机构预计：2021年中国个人可投资金融资产规模将达220万亿

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4月27日，兴业银行和波士顿咨询集团(bcg)发布了《2017年中国私人银行业务:蝴蝶变化的十年展望》(以下简称报告)，报告显示，中国私人银行业的规模在过去十年快速增长，中国商业银行私人客户总数超过50万，管理客户资产(aum)接近8万亿。

然而，波士顿咨询集团大中华区金融保险业负责人何大勇承认，随着宏观经济进入新常态，中国民营银行面临的市场环境、客户需求和竞争格局正在发生诸多变化，如财富短缺和多资产配置、客户分化、跨境竞争加剧等。站在十年的特殊时点，展望未来，中国民营银行应进一步明确民营银行业务的战略地位，积极思考和探索具有中国特色的发展模式和路径。

报告还显示，在改革开放40年来经济快速发展的机遇下，中国形成了规模超过120万亿元人民币的个人理财市场，其中210万高净值家庭占个人可投资金融资产的43%。

中国民营银行正处于转型的关键时刻

根据兴业银行和波士顿咨询公司4月27日发布的上述报告，根据波士顿咨询公司的计算，2016年中国个人可投资金融资产规模位居世界第二，达到126万亿元人民币，约为当年国民生产总值的1.7倍，形成了一个万亿美元的财富管理市场。

在过去的10年里，中国的个人财富和高净值个人财富积累迅速，年化增长率约为20%，堪称世界领先。预计到2021年，中国个人可投资金融资产将继续稳步增长，达到220万亿元人民币，这仍将引起世界的关注。何大勇说道。

报告还指出，2016年，中国高净值家庭的数量已超过210万，他们拥有的可投资金融资产总额占中国个人可投资金融资产总额的43%。预计到2021年，中国将形成110万亿元的高净值理财市场，这将为中国民营银行创造巨大的发展机遇。

与此同时，国家商报记者注意到，事实上，中国各大机构都已经开展了私人银行业务。

虽然商业银行下属的民营银行目前管理着最大的资产，但各种非银行金融机构也在快速发展，竞争格局仍在变化。根据报告分析，中国特殊的宏观环境和高净值客户的共性，使得中资民营银行机构往往选择以零售升级和产品驱动为代表的同质化业务模式。私人银行业务的价值主张与零售业务的价值主张没有太大区别，零售业务的价值主张仅限于零售业务的升级版，整个市场的特点是强调收益而忽视权益。

此外，在新的经济常态下，中国银行业粗放型增长和大踏步前进的时代已经过去。未来，要迎接转型升级的新的历史机遇(Aiji、净值、信息)，民营银行的发展也正处于转型的关键时刻。

在中国金融体制改革和银行业转型的背景下，民营银行作为“大投资银行”、“大资产管理”和“大财富”的业务连接点，具有突出的战略价值。一方面，在中国金融体系从间接融资向直接融资转变的背景下，发展私人银行业务是一种顺势而为的有益帮助。另一方面，在新常态下，银行业规模驱动的重资本发展模式面临压力，私人银行是金融机构自身利润增长和业务模式转变的新引擎。何大勇说道。

？报告还指出，当前中国民营银行所处的环境发生了根本性变化:在市场上，资产方收益率承压，财富方仍在快速积累，渴望优质投资机会，财富与资产配置短缺的矛盾将成为新常态；在客户方面，客户结构日益多元化，需求日趋成熟和差异化，保财和继承需求上升，风险回报理念深化，专业财富机构的需求和能力提高；在模式上，在加强跨境竞争与合作的同时，中国金融体系的成熟和监管的逐步完善将有助于民营银行打破业务壁垒，探索专业化发展的业务路径。

投资信心正在增强，宏观市场的不确定性依然存在

那么，面对诸多挑战，国内外领先的私人银行机构应该如何应对？

展望未来，在十年的特殊时点，中国民营银行机构应进一步明确民营银行的战略地位，积极思考和探索具有中国特色的发展模式和路径。报告提出。

报告进一步建议，中国主流商业银行的民营银行应突破以客户为中心的零售升级价值主张，拓展从资产管理到投资的整个价值链的容量布局，构建准业务板块的专业化管理体系。具体而言，商业银行突破零售升级的价值主张选择是对中国高净值客户需求和偏好变化的回应，是以客户为中心的真实体现；通过搭建平台提升整个价值链的服务能力，我们可以充分利用各种资源禀赋，保持可持续的竞争优势(Aiji、净值、信息)。

何大勇还解释说，中国主流商业银行需要在中短期内重点实施三项措施:一是打造一支专属专业的私人服务人才队伍，包括客户经理、投资顾问、产品经理等。，并为私人客户实施差异化的价值主张；二是加强产品平台能力和投资咨询体系建设，特别是提高多资产战略和股权/股权产品的研究和销售能力；第三，理顺体制机制，包括配套的分红定价规则、考核和激励措施等。，以便在建立专业系统的同时，最大限度地发挥运营机构的业务积极性。这三个方面落到实处不是一天的工作，需要不断投入资源和精力。

除了民营银行，2016年，随着规模的快速发展，理财机构也遇到了许多挑战，如金融市场波动加剧、监管收紧、优质产品稀缺等。

根据波士顿公司的报告，高净值客户的整体投资风格在2016年趋于保守。在配置的金融产品中，2016年增持的前四大产品是银行理财、存款、保险和信托，增持的前两大产品是股票和公共基金。

然而，面对复杂多变的宏观环境，高净值客户对2016年的投资回报感到满意，85%的受访者表示2016年基本达到或超过了投资目标回报。波士顿公司指出，展望2017年，高净值个人对中国宏观经济和投资形势持乐观态度，并对其家庭财富的增长有信心。

报告还分析称，尽管高净值个人的预期总体上是乐观的，但2017年的宏观市场环境仍充满不确定性。例如，国际政治和经济环境变得越来越复杂，黑天鹅可能变得更加频繁；随着国内经济转型的深入，一系列监管政策的出台可能会对市场产生影响。

报告还指出，基于此，理财机构应做好以下几个方面的准备。首先，宏观环境的复杂性和不确定性使得资产配置更加困难。理财机构需要保持敏锐的洞察力和判断力，积极研究资产配置和风险对冲策略，增强快速反应和风险管理能力，不断为投资者创造价值。其次，在房地产市场监管严格的背景下，一旦房地产市场进入冷静期，可能会有大量的释放资金寻求新的投资渠道，这将为理财市场带来投资机会。各理财机构应加强投资能力和综合客户服务，抓住商机。第三，从具体的金融产品类别来看，在金融去杠杆化和固定收益领域信贷风险压力加大的情况下，理财机构尤其需要建设资本市场的投资能力，加强股权、股权产品和保险产品的供给，不断培育内部实力，迎接市场机遇和挑战。