多家险企大幅下调万能险结算利率：从7%跳水至5%

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近日，李女士收到上月的万能保险利率提示，显示被保险万能保险产品的结算利率为5.5%。与前段时间p2p平台频频发出的惊雷相比，考虑到这次投资，不但没有损失本金，而且回报率也很好，这让李女士倍感欣慰。

据《国家商报》记者不完全统计，目前至少有40家保险公司的万能保险产品结算利率能达到5%以上。与网上万能保险的高峰期相比，虽然收益超过7%的高收益万能保险已不再可用，但表现最好的万能保险的结算率仍可达到6.9%。许多保险公司的万能保险产品在基准产品的收益率和整体结算利率方面都非常稳健。

不过，记者也注意到，今年以来，许多保险公司都分批下调了产品的结算利率，最高利率从7%降至5.25%。在接受《国家商报》采访时，一位保险公司官员表示:一方面，降低结算利率与今年资本市场的表现有关，另一方面，它与整个金融业杠杆率的降低有关，包括禁止期限错配等政策的影响。

如果你投资的某个万能保险产品的结算利率在今年第一季度仍在6%以上，第三季度可能会降至4%，未来是否会继续下降还有待观察。

《国家商报》记者注意到，自今年年初以来，许多保险公司的普遍保险结算率已经分批下调。今年8月，前海人寿将其10种万能保险产品的结算利率下调至4%，其中前海巨富四号全寿险(万能型)的结算利率为6.89%。截至8月，显示结算利率的万能保险产品已减少到26种，同样高收入的前海巨富5号全寿险(万能型)不再显示利率。

昆仑健康还分批下调了全民保险利率。今年3月，对12种产品的结算利率进行了集中调整，调整幅度最大的是健力宝(B类)长期护理保险(万能型)(C106)(投保时间为2014年8月16日(含)至2015年6月30日)，从4.5%调整至2.5%。根据最新的结算利率，7月份昆仑健康22个产品中，12个产品的结算利率为2.5%，10个产品的结算利率为3%，已降至最低保证利率。

此外，康军寿险下收益率在6%以上的五种产品的结算利率均有所下调，整体调整不显著。其中，跌幅最大的康军附加极端钻石账户年金保险(2017年6月29日或之前生效的附加保险保单)的结算利率从4月份的7%下调至7月份的5.5%。《国家商报》记者从康军人寿了解到，这次要结算的产品都是业务存量过期的账户，账户规模极小。

《全国商报》记者注意到，在过去两年中，上述保险公司的普遍保险经历了几轮的结算利率下调，或在一定程度上，他们被困在公司的实际回报率。根据2016年颁布的新《人身保险条例》，当万能账户实际投资收益率连续三个月低于实际结算利率，且专项准备金无法弥补差额时，当月实际结算利率不应高于最低保证利率和实际投资收益率中的较大者。

保险公司结算利率与万能保险结算利率单向下调的区别在于，部分保险公司产品的结算利率有升有降，这体现了产品策略的变化。

例如，幸福人寿在4月份下调了两种产品的结算利率，幸福福星宝2号(万能)养老保险和幸福福星宝2号(万能)年金保险分别从此前的3.6%下调至3.3%。然而，对于对快乐个人有税收优惠的全民健康保险，结算利率在今年年初为2.5%，在4月份提高到3%，然后在5月份进一步提高到3.5%。目前，幸福人寿有32种万能保险产品，结算利率从2.5%到4.75%不等。

记者注意到，今年3月，天安人寿将几项团体保险和附加保险的结算费率下调至5.25%。年初，增强型养老保险(万能)、祥瑞集团养老保险(万能)(2016.4.1-2016.8.31核保政策)和祥瑞集团养老保险(万能)(2016.9.1-2016.9.30核保政策)的结算费率分别为5

与此同时，天安人寿还从2月至3月上调了其他六种万能保险的结算利率。其中，天宝力一号养老保险(普及型)和天宝力一号增强型养老保险(普及型)从2月份的3.6%上升到4.8%；天宝力第二B号养老保险(万能)、丽都宝全生命保险(万能)、万全财富管理全生命保险(万能)、天宝力第二B号增强型养老保险(万能)从3月份的4.2%上升至5.25%。

业内人士认为，结算利率的调整与资本市场和资产负债匹配管理的绩效密切相关。降低高利率产品的结算利率，提高相对较低的结算利率，是一种合理的利率调整方式。

金融保险费的增长处于尴尬境地。根据中国保监会公布的最新保费数据，2018年1-7月，个人保险公司原保费收入为17754.58亿元，同比下降7.39%。此外，今年个人保险公司未纳入保险合同核算的投保人和独立账户投资基金增加5150.13亿元，同比增长27.19%。

在业内人士看来，以万能保险为代表的理财保险规模已经企稳回升，主要是由于2017年万能保险费出现大幅负增长，导致基数较低。2017年，保险公司新增未纳入保险合同核算的投保人和独立账户投资基金6362.78亿元，比1万多亿元下降50.29%。

从公司层面来看，2018年1月至7月，安邦人寿、和谐健康保险、阳光人寿、国华人寿和康军人寿的新增投保人投资款增加了一倍以上。

在整个行业转向担保的背景下，金融保险保费增长处于尴尬境地。从长远来看，理财保险业务收缩是大势所趋。然而，在保费大幅下调的情况下，保险公司不仅会产生流动性风险，还会在业务转型中面临诸多问题。一位来自一家寿险公司的人士告诉《国家商报》，与财产保险相比，纯保险产品的每件保费较低，这使得银行渠道和个人保险代理人的利益难以满足，保险公司也需要平衡各种利益。

一家银行保险公司的高管最近表示，2018年，随着保险姓保险理念的进一步强化，批发业务大幅减少，保险公司、渠道和客户的双赢遇到了新的考验。主要体现在两个方面:一是银行方面对短期利益的需求存在较大缺口，即理财业务的大规模缩减导致银行中间业务收入大幅下降；第二，当前利益的实现受到挑战，开始影响长期担保业务的经营实力。