网贷危机下：“中枪”和未受影响的金融科技企业都长什么样？

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自2018年6月以来，p2p“雷霆爆炸”已经在中国许多地方发生。大多数问题平台背后都隐藏着巨大的虚假目标和虚假的银行存管宣传，这导致投资者恐慌情绪逐渐蔓延。与此同时，许多p2p平台此前声称“上市公司投资股票”，这一说法在集中的“雷爆”事件后被推翻，许多上市公司表示他们已经退出p2p业务或从未参与过p2p。

在我国金融科技公司中，仍有一些上市公司坚持普惠金融发展理念，始终将业务合规和风险控制作为金融业务发展的基本原则。最近，中国保监会发布文件指出将“积极发展消费金融”，业内预测2018年中国消费金融规模将超过15万亿元，是市场的“强心剂”。针对国内众多潜力巨大的消费情景、农村小额贷款需求以及众多小微企业的营运资金问题，首台上市公司坚持“人人享受金融服务”的经营方向，根据情景开展智能金融服务。相信网上贷款行业“洗牌”后，将呈现一个健康稳定的金融技术生态环境。

首先，它受到p2p“爆炸”的影响:上市公司忙于澄清

受2018年6月p2p网上贷款备案延迟和各省网上贷款机构接连“打雷”的影响，许多被p2p平台广泛称为大股东的上市公司都发布了是否涉足p2p领域的澄清公告。因此，由于p2p平台的欺诈，也给许多上市公司带来了声誉下降的不良影响。

1.一些a股上市公司已被证实参与p2p业务

据不完全统计，已有近30家a股上市公司披露了p2p业务，包括和美集团(002356)、中天金融(000540)、熊猫财务控制(600599)和天邦国际(300178)。这些上市公司最早的战略意图是通过控股p2p平台，借助金融技术，发展成为金融控股集团。他们的典型策略包括以下四种类型:

第一是纯粹为p2p平台做财务贡献；

二是收购p2p平台作为上市公司的直接控股子公司；

三是为上市公司的产业发展融资(涉嫌自我整合)；

第四，表面上作为p2p平台的控股股东，实际上是通过“清仓还真债”和卖壳来增加对p2p平台的信任。

然而，自2018年6月以来，接连爆发的p2p机构数量迅速飙升，这些上市公司纷纷通过股权转让退出。例如，和美集团转让了前海连晋研究所80%的股权，退出了互联网金融业。

2.没有参与p2p业务的上市公司被带到“贴金”

在这次p2p行业的“迅雷”事件中，有相当多的上市公司被p2p平台利用而不知情，作为“金招牌”向网上贷款投资者证明平台的实力和背书。然而，这些上市公司实际上并没有参与任何p2p合作。

以“投资屋”为例，2018年7月，下表所列两家上市公司发布了澄清公告，均声称从未与平台进行过任何投资合作。2018年下半年，随着中国监管部门继续加大互联网金融整顿力度，上市公司将严格防范被网上贷款机构用作炒作工具，在开展金融创新战略合作方面将更加谨慎。表1:上市公司宣布从未与“投资公司”合作

来源:公共信息数据零一财务列表

二、新兴金融科技公司:坚持合规和稳定的商业模式

虽然市场上存在一些投机和涉嫌非法集资的上市公司，并参与了这一p2p网上借贷业务，但其余大部分上市公司也在积极向市场直言，并制定了符合我国智能金融发展方向的合规稳健的数字普惠金融发展战略。因此，在网上贷款行业最敏感的关键时刻，这些上市公司将借助金融技术，帮助有融资和理财需求的用户重建行业从业者和平台用户的信心，并严格遵循合规发展的原则。

1.新金融的代表:供应链金融、消费金融和空的其他市场非常广阔

目前，在我国金融技术发展领域，除了网上贷款平台，基于交易场景的互联网金融细分领域更多，市场发展前景广阔。例如，在供应链金融领域，苏宁、京东、用友等平台都在开展网上融资业务，通过企业的资金流、物流和信用度来保证项目的真实性；在消费金融领域，微信金科、瞿店、乐心已于2018年申请上市，进一步扩大市场份额，并结合自身商场购物产品的具体场景，符合中国“消费升级”的市场发展趋势。

值得注意的是，消费金融平台将在2018年展现出更大的发展活力，提前消费、享受美好生活的愿望正被越来越多的年轻一代群体所接受。因此，与违约风险高、逾期坏账多的p2p行业相比，消费金融业务依赖金融技术，在有效控制风险的前提下，正在拓展更多的交易场景。其业务模式将聚焦于C端零售客户的投融资需求，利润规模将逐步呈现出跨越式发展趋势，代表着互联网金融业未来的发展方向。

2.未受影响的典型例子:微信金科专注于消费金融领域的金融技术平台

作为一个2018年刚刚申请在香港交易所上市的金融技术平台，微信并没有受到网上贷款“爆炸”的影响，因为该基金没有引入p2p网上贷款基金；从商业角度来看，这更多是因为其核心业务在于消费金融。从2006年3月开始，微信金科开始提供消费金融服务，可以说是消费金融界的“老玩家”。其业务模式相对成熟，目前涵盖三大产品系列:信用卡余额补偿、消费信贷和线上线下信贷。

此前，根据微信金科的招股说明书，公司2015年、2016年和2017年的总收入分别为10.63亿元、14.32亿元和27.06亿元，这表明公司已经积累了稳定的客户基础和持续创新的发展模式。与网上贷款平台不同，金科微信将用户的消费金融业务需求与实际情景相结合，与特许金融机构合作为客户服务，确保融资项目信息的真实性和可靠性，确保业务符合监管合规要求。此外，通过使用大数据、云计算、人工智能等技术，金融服务效率得到提高，普惠金融的发展理念得到真正落实。

第三，技术驱动的普惠金融:上市公司专注于扩大消费情景

每个人都可以享受金融服务，这是发展普惠金融的真正含义。对于一个真正可持续的商业模式，有必要确保资金在真实情况下投资于借款人，以满足国民消费日益增长的需求和许多小微企业对主要资产管理和资本周转的迫切要求。尤其是作为上市公司，在金融业务中，需要在情景、技术和风险控制之间取得平衡，并在业务合规的前提下稳步发展。

上市公司在集团运营方面有着丰富的经验。过去两年，许多金融科技公司已经发展成为总部平台，它们正寻求在HKEx或海外上市，包括微信金科和乐心等总部平台。面对中国在线金融服务的巨大发展机遇，尤其是在需求远远不能满足的领域，如购房、购车、装修、租房等多种消费场景。，上市部主管平台通过构建信用评级和风险控制模型，采用自动系统审批的方向，满足了大量C端用户的快速融资需求。这些真实可靠的贷款项目在未来将显示出巨大的市场潜力，这是发展智能金融的主要途径。它们本质上不同于涉嫌非法集资和欺诈的p2p平台。通过技术创新发展普惠金融，上市公司将逐步积累活跃的稳定客户群，构建自己独特的金融生态系统。