港股P2P标的后市分化难免

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在香港股市，p2p行业涉及到很多标的股票。受市场情绪的影响，自今年年初以来，这种下降已经很明显。然而，负面因素并没有阻碍该行业其他公司在香港上市的步伐，其中范普金科和51人物已进入上市程序，杭州爱彩集团最近宣布，预计明年在香港上市。

市场人士表示，目前整个p2p行业正在经历一场大洗牌。优胜劣汰之后，市场份额将更加集中，行业目标在市场前景上的趋势分化是不可避免的。

行业风险拖累个股

2018年，中国内地相当数量的p2p平台遭遇了提现困难和清算，导致市场焦虑迅速上升。

事实上，一些运营效率更高的公司以前也曾登陆过资本市场，比如愉快贷款、帕特贷款、信贷和娱乐商店。目前还没有p2p公司在香港股市直接上市，但是有相当多的企业参与了p2p。其中，中国金融控股(香港股票00875)在2015年先后推出了货币借贷业务和互联网融资业务，并参与了以p2p为主营业务的格林易贷，占25%的股份；2017年4月被中国幸福投资(港股08116)收购的傅宏公司也从事p2p业务；新丝绸之路旅游(香港股票00472)，2017年10月，收购你的金融，从事p2p业务；其子公司于2018年5月投资长富(香港股票00850)，收购了一家从事p2p业务的公司。此外，目前，共有黄金企业泛普金科和51个字符已进入在香港股票上市的过程。如果他们通过上市听证会，他们将成为香港股市真正的p2p企业。近日，杭州爱彩集团也表示，计划于2019年在港上市。该集团最新一轮估值超过10亿美元，其p2p金融平台米庄金融管理。

自今年年初以来，受市场焦虑的影响，这些登陆资本市场的股票表现不佳。在美国市场，娱乐商店、信贷、信贷和财富、愉快贷款和帕特贷款今年迄今的跌幅分别为34.05%、16.47%、63.29%、54.96%和40.37%；在香港市场，中国金融控股、中国幸福投资、新丝绸之路文化旅游和投融资长富今年以来的跌幅分别为74.57%、63.15%、33.33%和2.48%。中国投资金融股份有限公司的p2p平台被指存在问题，股票已被停牌。

适者生存的分化加剧了

与mainland China p2p行业的现状相比，发达国家的P2P行业更多的是以行业为主导。美国市场主要由贷款俱乐部和贷款人垄断，占市场规模的80%。其中，Lending Club于2014年12月在纽约证券交易所上市，是目前美国最大的p2p点对点借贷平台，也被认为是全球p2p行业的标杆。然而，其累计交易额达到50亿美元。Prosper成立于2005年，目前贷款金额仅为2亿美元；英国市场由三家p2p公司控制:行业创始人zopa、主要从事小微企业市场的融资圈和wonga，主要从事超短期信贷；欧洲、日本和韩国的p2p市场也由几家公司控制。

此外，p2p在欧美发达地区的存在价值是通过信息化手段降低借款人的融资成本和银行收取的中间费用，使借款人能够以较低的成本借款。在美国和英国，p2p贷款的借款人主要是个人。美国p2p平台上用户贷款的目的通常是为了偿还债务，比如偿还信用卡贷款；英国的P2p借款人主要用它来买车。但是，这种交易模式与目前一些上市的p2p公司的业务模式非常相似，即他们主要经营匹配交易平台，目标客户基本上是个人消费贷款，即分散投资为主，单个目标的资金量小且分散，风险小得多。然而，为了扩大资本规模，mainland China的大部分平台要么瞄准企业，要么参与资金池，导致无限的风险放大。

据市场分析师称，p2p作为互联网金融最重要的部分，现在正在被洗牌。虽然它在短期内伴随着痛苦，但从长期来看，它是导致行业不断标准化、降低投资者风险、淘汰劣质企业和欺诈企业、在市场上留下强势企业和高质量目标的有效途径。未来，市场份额将逐渐集中在具有投资优势和高安全信用评级的主导产业和资本市场，相关目标的趋势也将明显分化。