四大民间高返平台全军覆没 起底理财平台高返利模式

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另一个高折扣平台“爆雷”。近日，有报道称连笔金融因涉嫌非法集资被上海警方调查，数名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施。

至此，钱宝网、唐雅金融、唐晓生和连笔金融这四个民营高回报平台，全部覆没。

据《中国证券报》记者调查，高返利平台一般承诺超高回报率和零风险，鼓励他人加入，并承诺高回报以吸引投资者。然而，由于缺乏风险防范意识，投资者对金融产品的风险认识不足，并有严重的投机心理，因此被高额回扣所吸引，进行了多次投资。

业内人士指出，大多数高返利平台的合规性相对较低，信息披露较差或严重不足。同时，产品是在线的。例如，一些平台没有明确的投资方向，由于大量投资者分布在全国各地，平台资金被隐藏，难以监管。建议投资者适当降低对理财产品的收入预期，警惕高回报的理财产品和投资公司。

高管们接受了调查

近日，四大高回报平台之一的连笔金融的主要运营商上海连笔电子科技(集团)有限公司因涉嫌犯罪被公安部门立案，相关高管被带走协助调查。

据上海市公安局松江分局6月23日的官方微信报道，近日，上海市公安局松江分局陆续接到群众举报，称上海连笔电子科技有限公司相关人员涉嫌违法犯罪。松江警方已经立案调查。目前，包括张在内的15名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步调查中。

根据连笔金融官方网站数据，连笔科技成立于2012年，注册资金1亿元，是较早提出情景互联网整体解决方案的运营商。2014年，成立互联网金融部，投资R&D开发互联网金融平台。微信版的金融平台“连笔钱包”和应用产品“连笔金融”应运而生。

连笔科技被立案调查的直接原因是很难在连笔金融最近发现的平台上提取现金。记者了解到，从6月20日开始，部分投资者发现连笔金融应用客户端不能正常取款，部分投资者显示余额为零，引发投资者维权。

对于取现难的问题，连笔金融应用客服曾经回应说，由于互联网金融环境的影响，连笔金融用户集中取现的现象最近比较严重，恶意挤兑也不能排除。后续将配合监管部门解决当前问题，最新进展将于6月21日下午3: 00统一回复。

然而，从6月21日下午到晚上，连笔金融没有及时宣布赎回计划。同一天，上海市公安局松江分局宣布，根据投资者举报，已立案调查上海市松江区连笔财政局非法吸收公众存款的案件，目前正在调查中。关于案件的最新进展，记者联系了连笔金融。截至发稿时，连笔金融客服热线尚未接听。

至此，钱宝网、唐雅金融、唐晓生、连笔金融这四个私人高回报平台都“雷霆万钧”，而“雷霆万钧”的原因都是逾期付款或管理不善。就此，一位知情人士表示，高回报平台的持续“打雷”可能是投资者恐慌导致的现金集中提取和赎回造成的。此外，这也可能是平台做出虚假标记的一个重要原因。

浙江晋中律师事务所合伙人王明光表示，高额返利平台的问题依然存在，主要是因为平台给予的年化投资回报过高，使得平台不得不用新债填补旧债。此外，借款人的风险评估体系不到位，坏账不断出现，短期内无法收回。一旦投资者在这个平台上运行，这个平台将不可避免地立即崩溃。

根本原因是借旧换新

在调查中，记者了解到，大多数投资者会选择连笔金融的车，这主要是被连笔金融推出的0元飞迅部购买模式所吸引。其中，最著名的是“0元购买斐波那契路由器”活动。

一些投资者告诉记者，在JD.com，投资者购买一台399元的飞迅k2路由器后，每台路由器底部都附有一个K码。在刮去底部涂层以获得K代码后，他们下载连笔金融应用程序并注册和登录。在应用中，输入连笔金融礼包兑换口的K码激活K码，你就可以得到399元的理财资金。一个月后，你可以提取现金并获得相应的利息。

在飞迅0元的采购活动中，除了路由器，还有净化器、清扫机器人(300024、诊断股)、手链等产品。价格越高，回笼期越长，最长是12个月。记者在连笔财经应用上注意到，在0元的iphone购买模式下，投资者只要投资近37万元购买理财产品，就可以得到一部iphone，90天后就可以收回本金和利息。

连笔科技在官方网站上表示，自连笔平台诞生以来，已成功与上海一家知名通信企业在个人消费数字领域开展跨境合作，并自启动以来获得了大量用户资源。

看看钱宝网，唐雅金融，唐晓生和连笔金融，他们都使用高回扣例程。一些分析师指出，在钱宝网这个平台上，投资者可以通过支付存款和完成任务来赚取利润。唐雅金融平台有大量的投资现金回笼，可以通过信用卡充值。然而，该平台只保留了应用方面，信息披露不透明，并且存在自我整合的问题。唐晓生平台通过高额现金回笼吸引投资者。现金返还活动还包括邀请朋友、登录和再投资。连笔金融平台通过推出0元购买活动吸引投资者购买关联方产品，然后平台收回全部现金。

王明光表示，高额返利平台主要是通过在线或离线拉人头来增加客户数量，并根据客户的人头数量逐步获得投资回报。它经常出现在羊毛集团等渠道，平台聚集了大量的羊毛客户，因此客户忠诚度较低。此外，此类平台的信息披露相对较差，产品信息严重缺乏，产品合规处于监管边缘。

“一些高折扣平台主要是通过不断吸引后来者来为前面的人买单。一旦新来者进入并停下来，就无法持续下去。”上海财经法学院执行院长傅伟刚在接受记者采访时说。

中国人民大学金融与证券研究所高级研究员卫诗认为，从某种角度来看，高回扣平台的商业模式是站不住脚的，也就是说，没有所谓的商业模式。事实上，少量投资很可能获得高回报，但在资本规模变大后，投资者通常只能获得接近平均回报的回报。一些高折扣平台已经讲述了许多故事，但它们甚至不能解决资金投资到哪里的问题。如果没有高回报的诱惑，一些金融平台不会吸引这么多投资者。一旦高回报的承诺兑现，金融平台可能会走上“以旧换新”的不归路。

监督相对困难

王明光表示，近年来，互联网金融领域涉嫌非法集资事件频发，但国家有关部门已加大整改力度。目前，这一领域的相关法律、法规和政策越来越多，表明国家决心加强对互联网金融的监管。

尽管监管力度加大，金融平台频频“打雷”，但为什么成千上万的投资者落入了陷阱？对此，王明光表示，归根结底，投资者无法抵挡高额返利的诱惑。一般投资者在前期都会有试水的心态。在早期获得金融平台承诺的高回报后，他们往往会失去控制，他们会觉得平台提到的高回报是可以实现的，于是他们开始无节制地投资，投资就像滚雪球一样。

“现在大部分p2p网上借贷平台都是网上平台，这使得互联网非法集资成为可能。离线平台上有很多商店。涉及的公司跨省市或跨地区运营是很常见的。此外，每个省市都有独立的产业政策，省市或地区之间无法顺利进行信息交流，增加了监管的难度。”王明光表示，非法集资公司涉及的产品范围广、涉案人数多、账户多、资金流不透明、资产回收困难。

中国社会科学院投融资研究中心副主任徐枫认为，非法集资监管存在三大难点:一是非法集资的参与者不受金融监管机构监管。从现有案例来看，参与非法集资的主体大多是自然人或普通公司，他们不是金融监管机构的监管对象；二是民间借贷的非公开性和隐蔽性，增加了有效监管的难度；此外，监管体系不完善也是互联网金融产品业务发展速度跟不上的一个重要原因。

“对于非法集资，监管机构往往只有在它被曝光时才会注意到，所以一旦平台出了问题，就成了大问题。在初期阶段，非法集资的问题很难引起注意，参与者也不会说什么。”傅伟刚告诉记者。

继高额返利平台的“迅雷”之后，如何保护自己的权益成为投资者主要关注的问题。傅伟刚表示，维权方式与其他民事纠纷没有太大不同。归还本金太难，也几乎不可能。

“尽管他们都在推动投资者辨别平台的质量，但许多投资者仍以利益为首要标准，相信广告。”广东华商律师事务所高级合伙人王毅建议，维权投资者应配合公安部门，提交证据，申报债权。

徐枫表示，投资者可以通过收集可靠、可用的平台资金流动信息，根据平台业务模式的性质采取不同措施，保留个人投资证据，为依法赔偿提供依据，从而保护自己的合法权益。

王明光建议，如果返利高的平台因管理不善而被“打雷”，该平台往往有真正的项目，但项目产生的利润无法弥补运营成本。此时，投资者应选举代表与平台最高管理层积极充分协商，并要求平台聘请会计师事务所对平台进行财务审计，根据平台财务状况与平台相关负责人签订合理的赎回计划，同时聘请律师事务所为平台的良性退出提供法律服务，确保投资者权益最大化；如果高额回扣平台因高层挪用资金用于个人挥霍而被“打雷”，相关负责人构成集资诈骗，投资者应及时报警，让公安机关核实资金去向，保护平台资产。此时，投资者应积极配合公安机关，必要时可以聘请律师提起刑事附带民事诉讼，最大限度地保护自己的合法权益。