全国股转公司总经理徐明：新三板全面深化改革为私募基金发展带来重大机遇

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私募基金是资本市场的重要力量，在促进资本形成、支持科技创新和产业转型升级、缓解民营中小企业融资困难等方面发挥着越来越重要的作用。12月14日，国有股转让公司总经理徐明在2019年中国私募股权行业峰会上表示，自2013年以来，新三板市场经历了小幅增长、冷、热、冷、起起伏伏，但私募股权基金始终是市场的重要参与者，作为重要的资金提供者、重要的股份制机构和重要的流动性提供者，在新三板市场的发展中发挥着重要作用。

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数据显示，截至11月底，私募股权基金参与上市公司5438次股票发行，投资2540亿元，占市场发行融资总额的51%。从二级市场来看，私募股权基金自2016年以来一直是该市场的主要净买家，累计净买入330亿元人民币。在持股方面，截至11月底，NEEQ私募股权基金共有25000个证券账户(包括股权和证券)，占专业机构投资者账户总数的93%。从股票市值来看，私募股权基金和经理人的股票市值为2759亿元，占总市值的9.3%。

但徐明也指出，新三板市场的发展也给私募股权基金带来了机遇，如提供了大量高质量的投资目标，显著降低了投资后管理成本，拓宽了投资退出渠道。新三板市场提供的公开交易机制和以市场为导向的M&A和重组体系，为私募股权基金提供了一个在传统交易所上市和退出的新的退出渠道。

据统计，截至2018年底，共收回风险投资基金投资案例4708宗，其中766宗通过在新三板上市收回，占16%。新三板上市公司规模小、成熟、运作规范、信息公开等特点，为资本市场提供了一批发现成本和交易成本较低的M&A目标。截至11月底，上市公司已被收购1052次，涉及交易金额1428亿元，其中137次被上市公司收购。

徐明在会上表示，2017年以来，新三板市场出现了一些新情况、新问题，给私募股权基金投资新三板带来了挑战。然而，随着新三板改革的全面深化，也将为私募股权基金的发展带来巨大的机遇。徐明指出，此次改革是一次全面的改革和系统的改革，旨在开放新三板和交易所市场，以及新三板内部不同层次的准入和退出，为上市企业的成长开放制度上限，改善投融资双方，搞活新三板市场， 针对新三板大量公司的复杂性，进行差异化的制度安排，以恢复新三板市场的基本功能，增强新三板市场服务实体经济的能力，加强投资者保护，增强市场意识。