互金五周年对话｜爱投资韩世琪：打通金融服务＂最后一公里＂，网贷平台业务

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在互联网金融五周年之际，零一金融推出了由互联网金融平台“爱投资”命名的专题报道《变化与机遇:互联网金融五周年》。本文是零点一财经推出的系列专访之三-《产业金融》，并与艾投资高级副总裁韩进行了访谈。

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随着互联网金融领域一些现象性金融产品和形式的出现，如余额宝，2013年被业界普遍称为互联网金融的第一年。

在接下来的几年里，互联网金融业逐渐发展起来，技术驱动的金融服务和产品演进的概念得到了认可。到目前为止，可以说传统金融的所有服务领域都在努力探索技术的祝福和应用。

2013年3月，艾投资成立。开业之初，以风险可控性和安全性更强的抵押贷款模式为B端企业提供融资服务；在发展过程中，围绕供应链中的核心企业，艾投资开始为上下游中小企业提供供应链融资服务；今天，在交易信息化、信用信息系统完善、新兴技术逐渐渗透到金融交易的背景下，艾投资开始向小型的B端和C端用户拓展，为他们提供生产、经营和消费的各种贷款等金融服务。

爱投资的这种商业路径选择也基本上展示了网上贷款行业发展的路径和历程。

在与艾投资高级副总裁韩的谈话中，他表示，艾投资经历了一个逐步探索的发展过程。未来，热爱投资的产业金融业务将依赖私募股权基金，在线贷款业务将定位于服务小微企业，并将继续下沉。

技术应用是金融服务业发展的重要课题，艾投资也在积极探索各种新兴技术的运用。作为一线实践者，韩对说，人工智能的应用还处于“智手”的早期阶段，尚未达到“智脑”的成熟阶段。人工智能和其他技术还没有100%渗透到整个金融服务和交易链中，但是它们已经解决了许多问题，例如将人们从批量、可重复和模块化的工作中解放出来。他说，技术向金融的渗透是一个从金融外围到金融核心的过程，这一过程将在未来迅速发展。

站在韩五周年的时候，也对未来有所期待。他认为，新金融、新产业、新金融和新消费在未来可以有机地结合起来。这种单一的互联网金融模式可能会被一些更全面、更立体的模式所取代。未来将是一个没有互联网金融的时代，但也将是一个无处不在的金融时代。到那时，互联网金融服务可能会变得不那么明显，更加透明，更加隐蔽，从而为人们提供一个流畅的体验。

对话

行业恢复五周年:早期监管宽松，行业受技术驱动，格局改变

零一金融:监管、市场等外部环境发生了巨大变化。此时此刻，可以说互联网金融的发展已经进入了一个新的阶段。您之前跨境进入互联网金融行业，见证了这段时间行业的发展。从从业者的角度，给我们回顾和总结这些年。

韩:从狭义上理解中国互联网金融业，第一个网上贷款平台是在2007年建立的。当时，网上借贷的形式基本上是基于互联网的私人借贷形式。

2007年至2013年期间，中国有一些相对先进的网上贷款平台。然而，在此期间，他们基本上是利用互联网发布一些信息或通过互联网获得客户。他们并没有通过技术真正改变金融交易过程和金融信贷过程。因此，从本质上讲，它仍然是一个基于互联网的私人借贷阶段。

2013年是一个非常重要的历史转折点，余额宝于2013年6月推出就是其中之一。余额宝上线前，普通人(咨询股603883)对直接在网上购买理财产品非常陌生，无法接受。在淘宝和支付宝庞大用户群的帮助下，余额宝短短几个月就在全国范围内开展了在线金融教育。此后，其发展速度超出了余额宝和田弘基金的预期，这是一个非常重要的节点。

此外，随着2013年第三方支付在法律、法规和技术上的成熟，人们开始意识到可以在有利条件下进行网上理财，这一需求得到了极大的刺激。因此，2013年，包括艾投资(Ai Investment)在内的一些互联网在线贷款平台在这个时候出现了增长。在这个阶段，整个行业正在爆炸式增长。

回顾2013年，每个人都认为这是互联网金融的第一年。

从2013年到2018年，我们也在观察这五年，我们认为这五年发生了一些重大变化。

首先，网上贷款平台之间的差距扩大了，头端平台和非头端平台之间的差距越来越大，因为好的平台往往占据先发优势和领导者红利，而且会做得越来越多。越好；他们拥有最优秀的商业人才、风险控制专家、互联网人才和专家等。他们在品牌客户营销方面越来越好。相反，一些资源禀赋好、缺乏互联网基因的后来者在追赶的过程中离领先平台越来越远。因此，我们认为过去五年的变化是平台之间的差距正在扩大。

第二，刚才我说过，2013年之前，我们所谓的金融技术没有渗透到金融领域，比如业务环节和风险控制环节。在过去的五年里，技术已经逐渐渗透到客户获取、信用评估和贷后管理的各个环节，这些环节逐渐融合了科技的力量。因此，这种整合实际上是一个微妙的过程，它逐渐产生一些化学反应，甚至从这种量变中产生一些质变。这是第二个显著特征。

第三，监管深受触动。我们认为，中国的金融监管，尤其是互联网金融监管，总体上还是很鼓励创新的，这将会给后来者创业公司空空间，这是非常有利于发展的。总的来说，过去五年的监管相对开放，行业发展也很快。监管并不急于规定什么是不可做的，而是随着行业的变化而不断探索和确定。

大环境下微观个体的生存选择:从B到C，热爱投资，探索企业的沉没

零一金融:早期的监管确实有这样宽松的环境，这也是互联网金融从一开始出现到后来爆发的一个重要原因。爱情投资已经从B端削减到C端。这种变化基于什么样的考虑？

韩:每个平台和公司可能有不同的视角。爱情投资始于2b业务。现在，我们做一些大银行、小银行和银行业务。我们感觉2013年那个时候开展C方贷款业务比较困难，所以我们从企业方面入手，服务了一些中小企业甚至小微企业，至少他们有足够的抵押品。

2013年和2014年艾投资的模式是网上贷款和线下按揭，当时切入B面比较安全。

现在它正在改变，抵押贷款模式可以做，可以很好地生活，但很难在短时间内做的数量，当横向展览业正在发展。如果追求数量，质量可能会下降。因此，我们在2015 -2016年进行了转型，开始逐步做一些以核心企业和上市公司为重点的供应链金融业务，为上下游企业提供融资服务。

从2016年下半年开始，我们开始布局一些面向C端和小型B端的业务。这一变化主要是基于近两年数字普惠金融基础设施的改善，我们可以在会展业找到一些风险控制。这种方式带来的好处是我们可以增加产量，横向发展产业。

爱情投资经历了一点一点摸索的发展过程。

零一金融:规定了网上贷款平台匹配的贷款额度。对于一个喜欢投资和服务大B端的平台，面对巨大的资本需求我该怎么办？

韩:2016年8月24日以后，监管部门规定了网上贷款平台开展业务的一些红线。假设监管没有这样的限制，我们应该怎么办？事实上，我们将继续做下沉工作。随着时间的推移，直到2017年，特别是在过去的一年左右，我们发现，我们开始有一些数据库，这是我们的业务下沉的基础。

这也有利于监管政策在这个时候出台，提醒我们要沉。我们认为下沉是不可避免的趋势。从投资爱好者的角度来看，我们通过私募股权基金为那些过去需要数百万甚至数千万资金的客户提供服务。热爱投资的在线贷款行业应该继续下沉，为小微企业服务。这种业务的挑战是建立基础设施。例如，传统的金融机构扮演着水库的角色，但是我们要建造运河，我们要把水库里的水排到农田里进行灌溉。这是我们的角色定位和分工。

从2016年开始，我们所做的就是修建运河，搞垮金融企业，真正为普通百姓和小微企业主提供服务。这不可能一蹴而就，一些公司必须通过创新的技术和理念来完成这样的基础设施建设工作。艾投资将从2016年开始实施这种“运河调水”。我们的想法是，一旦运河建成，这个行业的最后一英里就可以开放了。如果行业的最后一英里可以连接起来，它可以反馈到核心企业和供应链，这将有助于他们的发展。

这项工作一开始会很慢。爱心投资还在转型过程中，前期遇到了一些困难，业务量受到了影响。然而，展望未来三到五年，“最后一英里”是我们在线贷款平台的定位，所以我们应该着眼于长远。

人工智能仍处于“智慧之手”阶段

零一财经:技术驱动的共同黄金产业是很多参考。从从业者的角度来看，我们应该如何看待金融业务应用中的技术，如大数据、人工智能等？

韩·:说实话，从一个内部人的角度来看，我们认为这还远远不是真正的颠覆。如今，人工智能对金融的帮助和渗透更像是一只“灵巧的手”，远远没有达到“灵巧的大脑”的水平。这只“手”很聪明，但实际上，人们需要在许多环节给予指导。

零一金融:人们先告诉机器如何做，机器先学习？

韩·:是的，这只手一定是在监督下学习的，远非完全智能。例如，假设一个场景，如果一个借款人从注册和第一次接触开始就完全是一台机器或一个程序与他互动，整个贷前、贷中、贷后的过程都是由人工智能服务的，那么可以说人工智能是一个完整的状态，但是现在，很少有金融技术公司能够完全手动干预贷前、贷中、贷后的整个链条，这与这个完整的状态相去甚远。

然而，尽管人工智能还没有100%渗透到整个链条中，许多问题已经解决了。因为人工最不擅长做批量的、可重复的和模式化的事情，而这些正是弱人工智能在这个阶段能够处理的工作，所以它用大量的计算和清晰的规则解决了大量这样的工作。我们认为当前的人工智能扮演着一只智能手的角色和功能，它可以帮助你工作，但是它需要有人来管理它，需要有人提前思考来建立它。

就未来的发展而言，一旦从0到1的积累期过去，人工智能就可以逐步运行业务，其未来的发展速度将会非常非常快。机器的学习能力呈指数增长。只要加入新的样本，它就可以不断学习，而且它的学习速度远远快于人类。技术向技术和金融的渗透是一个由外向内深入的过程，并逐渐接触到金融核心。

未来将是一个无处不在的金融时代

零一金融:站在互联网金融五周年的节点上，对于下一个行业的发展，包括监管和创新，会有什么样的判断？

韩:我认为2018年是一个有趣的转折点。为什么？因为我们觉得在一些现有的格式中应该有更丰富的格式。互联网金融可能是一种过渡形式，我们认为它的所有服务形式都是经过深思熟虑的。例如，许多投资者需要开户和充值，他们需要管理自己的资金。在资金被偿还后，他们需要在支出前把它们拿出来。整个过程对用户来说是一种非常深思熟虑和不安的方式。但也许在未来三到五年内，金融、工业和消费这三种形式可以有机地结合起来。现在艾投资的一些合作伙伴都是新的零售连锁店。新零售就是一个典型的例子，它的购物体验、支付甚至信用支付都是一气呵成的。

我们相信，未来新金融、新产业和新金融、新消费可以有机结合。未来，这种单一的互联网金融模式可能会被一些更全面、更立体的模式所取代。也许未来不会有互联网金融，但它也将是一个金融无处不在的时代。用户可能会不经意地进行消费，由于累计的信用值而不经意地得到一笔分期付款，并且是信用评估后的一笔非常低利率的分期付款；每个人都可以享受这些机构的服务，这将有助于个人管理他们的资产负债表，从而使每个人的资产和负债更加良性，信用体系更加健康。

因此，我们认为，在未来三至五年内，互联网金融服务可能会变得不那么显眼、更加透明，而更多地隐藏在幕后，为人们提供顺畅的体验；它将渗透到消费和工业领域。