嵇少峰：融资租赁可以绕道再干现金贷吗？

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最近，商务部发布了《关于调整金融租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责有关问题的通知》，规定“根据《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》的要求和全国金融工作会议精神，金融租赁公司业务经营和监管规则的制定责任， 中国银行保险监督管理委员会(601988，诊断单位)(以下简称银监会)已将商业保理公司和典当行纳入监管范围。一份纸质文件在整个屏幕上引起了随意的阅读，因此我认为有必要做一些解释来看和听。

1.将这三类机构的业务经营职责和监管规则交给银监会，并不意味着这些机构成为银监会直接监管的金融机构。

中国银行业监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)负责制定规则，而不是银监会的具体监管。这份文件本身并没有显示出一种全新的监管趋势，而是2017年全国金融工作会议精神的具体落实。会议明确指出，地方政府要在以财政管理为中心的前提下，按照中央统一规定，强化属地风险管理责任。在地方一级，各地已经设立或准备设立地方金融监督局，将它们的职能转变为监督，并设立地方审议和协调机构，以加强监督和协调。根据中央的部署，地方金融监督局的监管范围是“7+4”。具体而言，它负责监管金融机构，如小额信贷公司、融资担保公司、区域股票市场、典当行、金融租赁公司、商业保理公司和地方资产管理公司，并加强对投资公司、农民专业合作社、社会众筹机构和地方交易所的监管。

二、如何理解“银监会制定监管规则的职责”，可以参照银监会对小额贷款公司的监管。

2008年，银监会和央行联合发布了《关于小额贷款公司试点工作的指导意见》，其中第五条规定:“省政府只有指定一个主管部门(金融办或相关机构)负责小额贷款公司的监督管理，并愿意承担小额贷款公司风险处置责任，才能在省(区、市)县范围内开展设立小额贷款公司试点工作。”此后，监管模式正式开放，由银监会和央行负责制定业务操作和监管规则，并由省级金融机构或指定省级部门对小额信贷公司进行监管。为了加强小额信贷公司的管理和行业自律，2015年4月，经中国银行业监督管理委员会批准，在民政部注册成立了中国小额信贷公司协会。中国小额贷款公司协会的业务主管部门是中国银行业监督管理委员会，同时接受中国人民银行和民政部的工作指导和监督管理。自试点以来，小额信贷公司经历了快速发展、快速覆盖全国、不良贷款损失严重的痛苦过程。

第三，监管责任的调整给行业带来了难以名状的惊喜。背景是小额贷款公司、金融租赁、商业保理、典当等机构都面临着被社会严重污名化的困境。

就连许多小额贷款公司都羡慕小额贷款也由银监会管理，但他们不知道央行和银监会一直在为小额贷款行业制定监管规则。这一调整只会增加许多由当地金融监督局共同监管的“兄弟”。最受指责的是小额信贷公司。无论是中央媒体还是公众，99%的人都不知道有由省人民政府金融办公室严格管理的有执照的真正的小额信贷公司。一般来说，这类公司要求主发起股东的净资产超过几亿元，小额贷款公司的注册资本一般不低于5000万-1亿元。相当数量的小额贷款公司是由国有企业、中央企业和上市公司发起设立的。目前，中国约有9，000家持牌小额贷款公司，而包括黑社会、高利贷和日常贷款在内的近十万家大小贷款公司，一般被称为小额贷款公司或小额贷款公司。虽然中国有很多有执照的小额贷款公司，也有很多粗放式的经营者，但真正的违法犯罪机构却很少。根本原因在于当地金融机构对获得小额贷款公司许可的高要求，以及股东违反规定的高成本。金融租赁、典当和保理业务也是如此，没有办法区分有执照和无执照的机构。

4.目前，中央和地方监管结构正在调整，如何设置中央和地方金融监管的层级结构和职责范围尚不明确。但是，可以肯定的是，上述11种机构属于当地金融监督局具体监管的范围。

简而言之，从宏观上看，金融业基本上属于央行，大牌照属于银监会，小牌照属于地方金融监管局。中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会实行垂直管理，直属中央政府；地方金融监督局由地方政府管理，业务和监管线更有可能由相应的中央对口部门指导。还应注意的是，银监会、证监会的地方分支机构和拟设省市的地方金融监管局不是拟合并的机构，它们完全是两条线。前者是中央对口部门的直属机构，后者是地方政府的下属部门。

V.这一职能调整不是通过金融租赁公司对现金贷款进行旁路监管的堵塞，而是政府对金融监管实施的前期统筹。

最近，网上出现了“现金贷款种类、租赁方式”等文章，指出许多现金贷款机构使用金融租赁公司的牌照，使用手机进行回租等。秘密经营现金贷款业务，通过收取高额租金逃避监管。商务部这一次的文章似乎一针见血地指出了监管金融租赁市场和阻止现金贷款的绕过。事实上，这只是一个巧合。对金融租赁公司的具体监管最终需要由当地金融监管局实施，银监会只会制定相对宏观的规则。

六、无照经营的金融公司、有照经营但不合法的机构将受到政府监管的压力和打击。近年来，非法侵害借款人、非法集资和集资诈骗案件频发，引起了政府对民间借贷市场的关注。

2018年4月16日，银监会、公安部、央行、国家市场监管总局联合发布《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序的通知》，为全面控制民间专业借贷行为提供了政策依据。当地公安和金融部门结合反黑社会活动，严厉打击了许多造成社会危害的无证放贷机构和贷款组织，那些在“犯罪”中绕过黑色和邪恶现金贷款的人也将受到惩罚。尽管学术界和业界对无证放贷是否合法、是否有利于社会仍有较大争议，但政府全面加强金融风险防范的态度已经非常明确。我们还建议监管部门禁止和打击无证放贷，放宽许可准入条件，不要设置过高的门槛，以免恶化小微企业和弱势群体的融资环境。