全国股转公司发布实施分层指南 这几种触发降层风险的情况挂牌公司应公告

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4月30日晚，为规范层级调整业务流程，明确层级调整过程中各市场主体的权利和义务，进一步完善新三板市场的层级体系，国有股转让公司支持《全国中小企业股份转让系统层级管理办法》(以下简称《层级办法》)，制定了《全国中小企业股份转让系统上市公司层级调整业务指引》(以下简称《层级指引》)。

针对今天发布的《全国股份转让系统上市公司等级调整业务指引》，深湾宏源(000166)证券新三板首席分析师刘婧在接受《全国商报》采访时表示，《等级调整业务指引》是一项细化和分层的配套政策，旨在明确等级调整的过程，并提前提醒市场可能出现的降级风险。

阐明选定层的风险警告。《分层指南》的主要内容包括以下四个方面:

一是细化《分层办法》中规定的分层调整业务流程和处理时间，确保分层调整的顺利进行；

二是明确级别调整过程中的信息披露要求、选定层级的风险预警、停牌复牌、保荐经纪人的验证，有效保护投资者权益；

三是落实新规定，层级调整应由上市委员会审议，并做好层级调整的各项程序与上市委员会审议的衔接安排；

四是要明确《分层办法》中合格投资者认定等指标的适用口径，便于市场各方据此开展市场层次调整的相关工作。

据国有股转让公司称，《分层指南》是与改革后分层调整工作的新规定和要求相联系的。在总结近年来分层调整工作实践经验的基础上，对相关业务流程进行了优化，适用于符合条件的基层公司申请进入创新层的常规层调整，触发常规层缩减，将创新层和所选层公司转移到自己的层面，以及创新层和所选层公司的即时层缩减。申请上市和进入创新层，创新层上市公司公开发行和进入选择层是两种情况，国有股转让公司的其他业务规则适用于层级调整。

刘婧今天在接受《国家商报》采访时回应国家股权转让系统发布的《上市公司等级调整业务指南》时表示，《等级调整业务指南》是一项细化和分层的配套政策，旨在明确等级调整的过程，并提前警告市场可能出现的降级风险。

刘婧表示，新三板是目前唯一具有内部层级结构的交易场所，各个层级对投资者适合性、交易方式、信息披露和公司治理的要求各不相同。升级降级制度有利于优胜劣汰，但也带来了降级新三板的独特风险。在为股票转让提供相关预警服务的同时，也提醒投资者理性投资，注意公司治理、流动性和业绩可能带来的降级风险。

在这九种情况下，应发出可能退化的风险警告。对于目前备受关注的选定层，《分层指南》还明确了在何种情况下，公司应发布可能引发降解情况的风险预警公告。

《分层指南》规定，当出现以下情况时，所选层的上市公司应披露可能引发降级情况的风险预警公告，说明可能引发的降级情况，公司是否已经或打算采取相关措施消除风险，以及相关措施的必要性和合规性:

1.连续30个交易日(不含停牌日)的日收盘价低于每股面值，应在下一个交易日披露。

2.连续30个交易日(不含停牌日)公众股东持股比例低于公司总股本的25%；公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股比例低于公司股本总额的10%，应在下一个交易日披露。

3.连续30个交易日(不含停牌日)的股东人数少于200人的，应在下一个交易日披露。

4.进入选择层时，仅符合《分层办法》第十五条第二款第(四)项要求的上市公司连续30个交易日(不含停牌日)市值低于5亿元，应在下一个交易日披露。

5.预计在规定期限内不披露年度报告或半年度报告的，应当在相关公告中披露预计不按期披露年度报告或半年度报告的内容。

6.上市公司进入选定层后受到中国证监会及其派出机构的行政处罚或被国有股转让公司公开谴责，且在最近24个月内可能因不同事项再次受到行政处罚或公开谴责的，应当在中国证监会及其派出机构公告立案调查之日或收到纪律处分事先通知之日予以披露。

7.上市公司可能受到刑事处罚的，应当在公告立案调查或者相关主体采取刑事强制措施之日予以披露。

8.如果所选图层的录入条件不满足，但录入材料有误，应在公告中发现相关事实的当天予以披露。

9.其他可能导致上市公司退化的风险，应当自发现之日起2个交易日内披露。

据国有股转让公司介绍，2020年4月30日，国有股转让公司将启动上市公司市场水平的定期调整，分批次实施一次调整。各市场主体可根据《分层办法》、《分层指引》及相关通知的要求，在前期做好相关准备。

封面图片来源:照片网

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