网贷平台资产荒真假调查 是伪命题还是言之过早？

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最近，网上贷款行业并不平静。从lufax的命名到红菱风险投资的自毁清算，从业者需要越来越多地思考如何在网上贷款平台上进行。

根据市场观点，在监管政策的密集加码下，随着大额目标的逐步清理，网上贷款行业优质资产逐渐“枯竭”的现象将成为行业发展的主要瓶颈。

投资者可能会发现，有很多平台经常会出现“无标准”和“秒抢”的尴尬局面。那么，业内传言的网上贷款“资产短缺”时代真的到来了吗？《投资者》记者采访的许多业内人士对此并不认同。他们认为在线贷款行业的资产方面仍有许多值得开垦的处女地，但有些人承认，尽管如此，高质量的资产仍然很难找到。

资产短缺吗？

在中国，网上贷款才发展了10年，但少数特定人群的投资和理财行为已经成为大多数人的必需品。据统计，目前中国居民可投资资产已达1000亿元。因此，网上贷款平台的投资服务能力不可低估。

最近，据网上借贷公司发布的2017年7月p2p网络借贷行业月度报告显示，截至今年7月底，p2p网络借贷行业的历史累计营业额超过5万亿元，较去年同期的23904亿元增长112.43%。一位网上贷款行业的资深观察家表示，从以往国家在金融行业监管方面的经验来看，随着行业监管的实施，网上贷款行业未来将迎来新一轮的爆发。

然而，自去年以来，越来越多的投资者抱怨“不出价”、“不出价”和“二次出价”。这种情况今年没有得到缓解，反而更糟。除了可投资性投标减少、全价投标加速、需要投标等普遍现象外，更多的平台会出现活动减少、资金净流入为负等现象。

这与之前网上借贷平台吸引投资者青睐的繁荣不同。目前，网上借贷平台的从业者已经开始担心没有足够的资产来消化投资者的热情和资金。这种逆转是如何实现的？

当在线贷款行业第一次出现时，火热的p2p有巨大的野心和动力去连接一切。从货币基金到票据和保理资产，从个人信用索赔到供应链索赔，从股票分配到首付贷款，从校园贷款到蓝领消费金融，从p2p到p2b到p2c，等等。它可以被描述为“多么勇敢的人，多么多产的土地。”多样化的资产使得网上借贷平台的营业额迅速上升，不时有平台跻身数百亿俱乐部之列。

尽管网上贷款行业正在蓬勃发展，但风险也在不断出现。结果，股票配售被禁止，首付贷款被停止，校园贷款不断得到纠正，大额目标逐步被清除。许多现象表明监督已经下降。在承认网上贷款地位的同时，监管当局对网上贷款行业的金融功能进行了区分，并将其明确定位于“少量分散”。一些网上贷款从业者告诉投资者，从行业发展的角度来看，网上贷款正处于合规转型的痛苦时期，资产失败是正常的。目前的重点是寻找符合监管要求的资产。

融360网上贷款评级分析师陆表示，从行业未来发展的角度来看，以大型企业贷款为主营业务的平台将面临更严峻的挑战。第一个营地平台致力于小型分散个人信贷、消费金融和汽车贷款领域的精耕细作，迎来了行业发展的红利期。

第一个跑者开始变形

新联在线首席运营官陈志成指出，虽然许多平台都在叫嚷“资产短缺”，但他们自己的优质资产却在不断创新，“资产短缺”实际上已经成为平台宣传的一个好“噱头”。

去年7月20日，致力于“寻找好资产”的默里金融宣布清算在线财富管理业务，并从蓝领消费和二手车贷款的资产方面对消费金融行业进行了战略性转型。

显然，从网上贷款行业早期一路走来的默里金融公司的首席执行官刘雁南比其他从业者转变得更早、更彻底。他曾参与建立著名的网上贷款平台“优惠网”，后来因意见不合而独立创办了美利金融。开始时，默里金融公司还削减了资本和资产的两端，但最终在去年7月宣布了这一转变。

尽管对刘雁南的决策有很多猜测，但必须说，美利金融已经抓住了转型资产方面的红利。何向投资者表示，公司盈利能力好，线下客户获取能力强，风险控制能力强，低成本资金渠道对接能力强，已与国内15个网上贷款平台保持合作关系。记者注意到，最近，除了凤凰金融、京东金融、人民贷款世界等平台外，典融、爱千邦等融资平台都在合作名单上。

在谈到美利金融转型的原因时，刘雁南在接受《投资者新闻》(Investor News)记者采访时表示，“网上理财客户和运营成本持续上升，流量红利消失，多平台客户竞争趋于融合。”

他认为，在监管要求互联网金融业务遵循“少量分散”原则的背景下，消费金融市场的发展前景相对较为明朗。首先，有一个重要的蓝领群体没有信用卡服务。预计在未来5-10年内，该群体的信贷规模可能达到5000亿至9000亿元；还有金融渗透率极低的二手车市场。据估计，未来5-10年，二手车金融的发展规模将超过1万亿元。刘雁南表示，这两个市场是传统金融难以触及或服务能力不足的市场，未来发展潜力巨大。

正如刘雁南所料，在引入监管配额政策后，消费金融行业出现了转型热潮。与此同时，汽车贷款行业也欢迎更多的进入者，而金融体系薄弱的农村地区也欢迎许多金融服务提供商。这类资产具有明显的“小分散”特征，成为网上贷款平台争夺的“热饼”。

一位网上贷款行业的资深观察人士表示，未来将会有越来越多类似的转变，高质量的资产将成为机构竞争的资源。随着投资者逐渐聚集在拥有知名品牌的大平台上，许多平台将转向资产领域，寻找新的商业机会。

每个人都有自己的绝招来打破游戏

消费金融、汽车金融、科技金融、农村金融等。，它已逐渐成为网上贷款行业建立资产方的共识点。因此，这些领域都处于风口浪尖，要证明哪些平台能从中找到“真正的钱”还需要时间。

理财农场是一个从事农村金融的网上贷款平台，通过与核心农业企业的战略合作，选择优质经销商，分析其历史数据，详细掌握经销商和种植者的信用信息、当地社会关系、声誉等，先后推出了有利于挖掘优质资产的创新产品“种植贷款、农机贷款、富农贷款、经销商贷款”。

这个位于深圳的平台是每个人聚集财富的地方，但在汽车贷款领域却鲜有建树。公司未来打算在资产方面采取“深度培育”和“下沉”两种策略。“深度培育”是指增加门店密度，扩大直营店辐射人群。“下沉”是指直营店向三四线城市下沉，拓展中西部地区市场，提高直营店在全国的覆盖率。两者都旨在覆盖和满足更多自营职业者的小额信贷需求。

杰悦联合的兄弟公司钟洁联合汽车金融的发展也引起了业界的关注。捷越联盟本身仍在医疗、美容、投资、保险和房地产等许多领域进行尝试，并将在未来继续在教育和3c领域扩张。

当然，除了咄咄逼人之外，一些在线贷款机构确实选择退出这个行业。据上述资深观察人士称，虽然小额信贷市场规模大，空空间大，但风险难以控制，未能有效控制风险是多数平台无法有效进入小额信贷市场的直接原因。“没有场景，没有成熟的风险控制体系和模式，市场份额低，不可能与已经站稳脚跟的平台竞争。”

与此同时，他还乐观地表示，随着越来越多的平台完成风险控制布局并向小额化转型，网上贷款的未来将更加令人兴奋。

优质资产总是很难找到

尽管许多从业者认为“资产短缺”是一个错误的命题，在消费金融等领域仍有很大的潜力可挖掘，但高质量的资产仍然难以找到是一个不争的事实。

当被问及如何对待网上贷款行业的所谓“资产短缺”时，普莱曾特贷款(Pleasant Loan)首席执行官方脱口而出，好资产总是很难找到。在她看来，谁能以合理的成本找到好的资产是网上贷款平台发展的关键。

她还预测，缺乏资产可能会使一些缺乏竞争力的小型平台增长乏力，并积累更大的风险。为了自身的资金安全，投资者倾向于向背景好、实力强、品牌突出的大平台靠拢，更多的资产将流向这些大平台。

据《人人积聚财富》首席执行官徐建文称，中国的金融覆盖面远未达到资产方面的激烈竞争水平。然而，以汽车贷款资产为例，汽车贷款产品、品牌和服务还处于发展的初级阶段，平台之间存在同质化竞争，被迫通过价格战生存。徐建文担心在这种情况下开发的资产质量是否足够。

Tuandai.com新闻中心主任李先全承认，资产方面的平台竞争非常激烈，这与中国目前不成熟的信用信息系统有关。由于缺乏数据和风险判断依据，仍有大量优质资产难以识别和挖掘，导致大量小微企业和个人面临融资和借款困难。

“行业从粗放型成长期进入规范健康发展阶段，未来网上贷款平台的核心竞争力已经过渡到优质资产挖掘上的相互竞争。”新联在线首席运营官陈志成说。在他看来，消费金融、产业链金融、汽车金融等细分市场是很好的发展方向。

和方的观点一样，认为，当用户的使用习惯不断得到培养时，忠诚度和用户的使用习惯可以为这些资产的所有者提供事半功倍的优势，即品牌识别的优势。