108条网贷合规检查清单，释放了什么信号？

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据财新网报道，2018年8月17日，全国p2p点对点贷款风险专项整治领导小组办公室下发通知，要求各省市网上贷款整治办公室对网上贷款机构进行合规检查，同时下发《p2p合规检查问题清单》(以下简称“108规则”)。

《108细则》共108条，未脱离“网上贷款一种方式+三个指引”的监管框架。本文将不再一一阐述，只对与市场热点问题相关的几个内容进行解读，供大家参考。

1.财务规划，已保存

经典的p2p借贷是一种点对点的匹配模式，由于期限和金额不匹配，或者资金长期处于警戒状态，或者竞价被延迟，容易导致匹配失败，导致客户体验不佳。在改进了财务规划等自动竞价工具的模式后，体验问题得到了解决，并逐渐成为p2p的主流匹配模式。

经典的财务计划模式是锁定期+开放式赎回期。锁定期过后，贷款人可以通过债权转让进行赎回。自“雷雨”以来，许多平台的财务计划在赎回期内无法赎回，导致贷款人恐慌，许多平台遭遇流动性危机。

在这种背景下，财务规划的潜在期限错配和规模错配开始引起广泛关注。近日，北京金木整治办公室明确要求平台剥离财务规划，这被认为是监管部门关于财务规划期限错配的最新表态。

然而，这一“108细则”释放了一个更加温和的信号。在术语不匹配的解释中，明确提到产品名称表示在一定时间后可以转让，但流动性风险已经向贷款人充分说明，贷款人实现书面确认的除外。因此，只要做好信息披露并获得贷款人的授权，财务规划仍然是一种合规模式。

2.信息披露真的很感人

在108条细则中，有18条与信息披露相关的要求，几乎重复了《网上贷款信息披露指引》的核心条款。相比之下，只有三篇文章与银行存款有关。

并不是说信息披露比银行存管更重要，而是主流平台已经进入银行存管。相比之下，信息披露的实施情况并不乐观。

截至2018年8月19日，中国互联网金融协会信息披露系统中，只能查询119个平台，存在信息更新不及时、选择性数据披露等现象。例如，市场关注的过期和不良数据被许多平台选择性地规避。

严格的信息披露机制可以确保系统落地而不是挂在墙上。在这场雷雨中，大多数问题平台的信息披露做得很糟糕，外部监管无法启动。这是真的，也是假的，一切都要靠平台一张嘴来宣传，这对人们造成了很大的伤害。

显然，各方都充分意识到实施信息披露要求的重要性。据新经济网报道，在2018年底完成统一检查后，监管部门将筛选出一批相对合规的网上贷款平台，接入中国互联网金融协会的信息和注册系统，并在运行6个月后进行备案。

严格的信息披露是平台备案合规的前提，也是备案的门槛。

3.规模压降将成为许多平台建设过程中的一个难点

“108细则”之一是执行“双降”规定，明确规定如果检查时的总规模大于2017年6月，规模控制不到位。

2017年6月28日发布的《关于进一步做好互联网金融风险专项整治工作的通知》提出，省级领导小组要切实承担第一责任人的责任，采取有效措施，确保整治期间辖区内互联网金融机构数量和业务规模下降。当地的共同基金补救办公室采取了后续行动，并发布了一项明确的“双降”要求，即不得增加业务规模或增加新的不合规业务。

很容易说不符合要求的业务没有增加，但是不增加业务规模的实现是不好的。截至2018年6月底，p2p行业余额为13，170亿元，比2017年6月底增加2，721亿元，增幅26%。受雷电风暴造成平台倒塌等因素影响，7月底余额降至9561亿元，但就平台正常运行而言，大规模增加仍是客观事实。

数据来源:苏宁金融研究所风

压降的规模在技术上很容易实现，只需暂停发行新的借款标准。然而，在贷款人的最后，它将不可避免地带来无标准投资和资金防范的问题。在客户困难和昂贵的行业环境下，如何在不严重损害贷款人经验的情况下降低余额规模，可能成为备案平台的一个难题。

4.修补互联网资产管理和广告链接的新规定也是非法的

2018年4月初，除各类定向委托计划、定向融资计划、资产管理计划、收益权外，互金整治办公室下发了《关于加强互联网资产管理业务整治和开展验收工作的通知》(29号文件)。转让等互联网资产管理产品被定义为非法金融服务，并明确规定未经许可不得在互联网上公开发行或出售资产管理产品。然而，在实践层面上，它是以链接跳转的方式进行的。

《108规则》明确将广告视为未经许可销售许可金融产品的行为，作为其他机构金融产品的开放门户，这意味着p2p平台如果未获得代销资格，以链接和跳转的方式销售许可产品也是违法的。

5.强制进入信用信息系统，新联受益

《规则》第108条明确将未能及时访问相关信用信息系统视为合规整改事项。与2016年8月《暂行办法》第二十一条相比，同业拆借信息中介机构应加强与金融信用信息基础数据库运营商和信用信息机构的业务合作，依法提供、查询和使用相关金融信用信息，并及时进入信用信息系统，这已成为备案前的强制性要求。

作为目前唯一获得个人信用信息许可的机构，新联将是最大的受益者。

这次除了“108细则”外，关于网上贷款的整改和备案，监管部门在此期间集中发布了大量信息。根据各种因素，网上贷款备案最终显示出加快的信号。这次，估计不会再延期了。就p2p平台而言，这一刻就像黎明前的黑暗，躲过了雷雨，希望就在眼前。

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