有人接盘有人被叫停 网拍平台成控股权拍卖新猎场

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" *st准油(002207，诊断股票)两个竞争对手都在吧！"2月2日，第一个准石油股票柜台非常热闹，投资者关心的不是k线图，而是淘宝上的股票拍卖的进展。

上午10点，st准石油的第一、第二大股东创越能源和电视持有的5573万股股票在阿里拍卖平台上准时开拍，吸引了18万人观看，735人设置提醒，2人报名，2人下午2点前竞价..

st云网(002306)控股股东孟凯持有的1.82亿股股份，原定于当天开始拍摄，在2月1日晚突然停止。

球拍平台变成了一个“新的猎场”

"从此前st准石油控制权转移的角度来看，或许买家一直虎视眈眈."一位私募股权投资者向《中国证券报》记者分析了这份报告。

根据阿里拍卖平台，*st准石油公开拍卖的股份包括该公司最大股东创越能源持有的4026万股股份和第二大股东泰利持有的1547万股股份。每股8.25元，起价4.6亿元，预付定金高达4500万元。*st Zhunyou表示，拍卖完成后，公司面临控股股东和实际控制人变动的风险。

当天13点钟，一个人出价4.6亿元，相当于起拍价。一小时后，另一个竞标者出价4.61亿元。在第一个准石油股票柜台，投资者猜测谁将最终接手。

上市公司的控制权是资本市场的“热蛋糕”，但现在却频频出现在淘宝司法销售平台上，这自然成为市场关注的焦点。此前，焦作万方(000612)、全信豪(000007)和德豪润达(002005)的股份在淘宝上拍卖。

2016年10月5日，洪钧资产拍卖公司以最高价8.31亿元拍卖了广州博龙投资有限公司持有的全新3100万股股份，比起拍价6.4亿元高出30%。洪钧资产也成为了一个全新的最大股东。

2016年11月，最高人民法院发布文件，纳入五大平台:淘宝、京东、人民法院诉讼资产网、公开拍卖网和中国拍卖业协会网。网络司法拍卖成为股权拍卖的“新狩猎场”

“网络司法拍卖可以节省资产处置成本，加快财产处置速度，具有较高的透明度，并增加网上股权拍卖。”阿里拍卖平台说。

德恒律师事务所合伙人陈波表示，今年以来，除了圣王云和圣朱友外，圣中和和圣中富(000659，股票咨询)也宣布了股份拍卖，圣张裕(600275，股票咨询)也宣布大股东所持股份等待冻结。最近，市场持续下跌，股票质押爆裂和冻结现象相继出现。“人民法院也鼓励利用网上拍卖解决执行难的债权债务纠纷问题，因此今后网上拍卖股权的案例肯定会越来越多。”陈波说。

股权拍卖被暂停了一夜

“我不知道为什么。”孟凯告诉《中国证券报》记者。

正当投资者准备观看孟凯竞拍1.82亿股的时候，他们在早上打开淘宝拍卖网站，发现st Cloud股票拍卖已经暂停。* ST Cloud Network证券部的一位人士表示，当昨晚发布公告时，司法拍卖页面是正常的，该公司发现拍卖已于上午从互联网上暂停。

2月2日晚，*st Cloud Network宣布，因被执行人提出异议，法院已立案受理，审查尚未完成，法院已暂停拍卖。“为了避免公司的控股权易手，公司的股东也会尽最大努力，因此经常会出现股权拍卖当天突然停止的情况。”私募股权投资者分析。

原定于2月2日开始的中富股权拍卖也已暂停。* 2010年2月1日，中富宣布上述拍卖已被深圳市福田区人民法院暂停，原因是遗嘱执行人捷安特实业公司破产清算。此前，焦作万方的2.11亿流通股(最初被称为“淘宝控股股份的首次拍卖”)也因各方提出异议而在拍卖当天停牌。

陈波认为，淘宝司法拍卖频繁暂停的原因是，一方面，司法拍卖的起拍价大多基于股票市场价格，忽视了上市公司“外壳”的价值，因此司法拍卖不利于大股东利益最大化。此外，与协议转让相比，司法出售缺乏自由和灵活性，因此大股东自然会倾向于受益于协议转让带来的自由协商。此外，司法出售并不限制竞标者的数量，大股东对未来购买者缺乏期望，这不利于公司治理的有效延续。

此外，尽管股权拍卖已成为淘宝上的常客，但许多股票在多次拍卖后最终都以公平价格甚至折扣出售。

NVC照明前董事长吴长江持有的德豪润达1.3亿股股权(港股02222)，经过第一次拍卖，最终在2017年3月的闲置鱼司法拍卖中以底价售出。收购方是吴长江之前的两个债权人——西藏林芝和新世界(600628)，而背后的周大福(港股01929)也间接成为了德好润达的股东。

根据陈波的分析，司法出售股权的目标金额相对较大，有支付能力的竞买人有限，高保证金的要求也为竞买人设定了门槛，导致竞买人基数不足。有限竞标者通常在经过几轮低价宣传后才能达成交易。此外，投标人往往缺乏对公司的了解，对公司股权的估值持谨慎态度，不愿意大幅提高报价。

接管后，它变成了一个烫手山芋

有人发现，原来的“甜”在成功接手后变成了“烫手山芋”。

2017年9月27日上午10: 00，品牌新货原实际控制人连持有的3750万股全部如期在淘宝网的司法销售平台上开拍。博恒投资以4.39亿元的起价退市，转换为每股约11.7元，比品牌新品停牌前每股16.66元的收盘价低近30%。

虽然本次股份转让于2017年11月2日拍卖完成，但由于原股东连违反了之前的承诺，全新的董事会一致反对博恒投资要求公司配合解除对其股份出售的限制。据该公司称，当股东权益被拍卖时，该公司表示权益存在缺陷的风险。

之后，博恒投资在接受媒体采访时公开声明，“拍完之后我很后悔”。并向媒体宣布了未来股东大会的投票意向——“投票反对一切”。全新大股东之间的内讧已经升级。

陈波认为，网上股票拍卖确实面临风险，并挑战上市公司的治理。作为“局外人”，收购方本身面临着对公司业务缺乏了解的困境。“上市公司的控股权被拍卖，收购方可能成为上市公司经营中的不稳定因素。”