康美药业遭遇股债双杀：债券一天跌逾20% 股价盘中跌停

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作为a股生物医药行业市值超过1000亿元的两家上市公司之一，康美制药(600518) (600518.sh)一直受到股票市场的青睐。然而，昨天，股价暴跌，跌入极限，跌入市值1000亿元的a股俱乐部的祭坛。

10月17日，就在今天，康美制药的股价再次下跌，并保持在每日收盘上限。《国家商报》记者注意到，康美制药发行的15只康美债券在下午的交易中也出现大幅波动。收盘时，15只康美债券下跌超过20%。从市值1000亿元的万众瞩目的制药公司，到目前的股权和债务双杀，康美制药发生了什么？

在闪电崩盘和跌停板之后，股票和债务今天开盘。康美制药开盘越来越低，股价在中午11点左右被锁定在跌停板。截至今日收盘，康美制药的股价收于17.99元/股，下跌10.01%，仍有64，800份订单处于每日限价。就在昨天，康美制药在上午的交易中突然崩溃，直接跌停，给市场造成冲击。

尽管康美制药最终从昨日的每日涨停中抽身，收于19.99元/股，下跌5.97%，但其总市值已较前一天收盘时的1057亿元下跌逾63亿元。截至昨日收盘，康美制药的总市值仅为994亿元，低于市值1000亿元的a股俱乐部。截至今日收盘，康美药业的总市值仅达到895亿元，不到900亿元。

大幅下跌的不仅仅是康美制药的股价。就在今天，15康美债券(122354)从上午11: 00开始一路下跌，并于下午2: 30被上海证券交易所暂停交易。上海证券交易所在当日交易中宣布，15只康美债券(122354)将于2018年10月17日14: 31暂停交易，并于2018年10月17日14: 57恢复交易。

《国家商报》记者注意到，在停牌前，15只康美债券已经下跌了20%以上。截至今日收盘，15只康美债券收于人民币75.490元，下跌20.19%。

15康美债券是康美药业于2015年发行的康美医药股份有限公司2015年公司债券，发行总额为24亿元人民币，票面利率为5.33%(本期)，期限为7年，发行人可以选择提高票面利率，投资者可以选择在第五年末回购。

目前，康美医药的主要评级和15只康美债券的债务水平均为aaa级，评级机构为中国程心证券评估有限责任公司..今年1月，中国信用评级将康美制药的主要评级从aa+上调至aaa，评级前景稳定；将11个康美债务和15个康美债务的等级从aa+升级到aaa。

风能数据显示，目前康美制药发行的债券有17种，债券余额总计266.5亿元，其中一年内到期的债券余额总计97.5亿元，1~3年内到期的债券余额总计65亿元，3~5年内到期的债券余额总计104亿元。具体来说，包括3只总额为59亿元的公司债券；8张110亿元中期票据；3张短期融资券，总额47.5亿元；三张超短期融资券，总额50亿元。

康美药业作为一家现代化的大型医药资源型企业和国家重点高新技术企业，专注于中药饮片生产，覆盖整个中药产业链，在中国中药饮片行业始终保持稳定的领先地位，中药饮片销量不断增长，始终位居全国前列。

根据2018年上半年报告，报告期内，康美药业实现营业总收入169.59亿元，同比增长27.88%。上市公司股东应占净利润26.05亿元，同比增长21.06%。上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为25.82亿元，同比增长20.32%。

从业绩来看，康美制药一直在逐年增长，但其负债也在上升。风能数据显示，康美制药2016年末资产负债率为46.40%，总负债为254.41亿元；2017年末，资产负债率为53.24%，负债总额为365.87亿元；截至今年上半年末，康美药业负债总额攀升至453.04亿元，资产负债率也上升至57.54%。

与上述高债券余额和不断上升的债务规模相对应，康美制药的财务报表显示，货币资金规模全年保持高位。风能数据显示，从2014年到2017年，每年年末，康美药业财务报告中的货币资本分别达到99.85亿元、158.18亿元、273.25亿元和341.51亿元。2018年上半年末，货币资本规模为398.85亿元，呈逐年增长态势。

与上述会计年度相对应，康美制药的财务报告显示，其利息收入账户分别为6300万元、1.65亿元、1.81亿元、2.69亿元和1.43亿元。此外，上述财政年度对应的当期财务费用分别为4.35亿元、4.49亿元、7.22亿元、9.69亿元和6.89亿元。

《全国商报》记者致电康美医药股份有限公司，就股价和债券交易异常波动进行采访，该公司证券部相关人士表示，该公司董事会秘书郑岱等人正在开会，要求记者将采访问题发送给该公司，然后回复。截至发稿时，每位记者都没有收到康美制药的电子邮件或电话回复。