每经专访兴业银行投行部总经理陈伟：国企改革提升企业盈利性、稳定性及增长

本篇文章1458字，读完约4分钟

国有企业改革按下了加速按钮。11月12日，国务院国有企业改革领导小组第三次会议指出，未来三年将是一个关键的历史阶段。要落实国有企业改革的顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动计划，明确提出改革目标、时间表和路线图。

值得注意的是，会议提到要加强国有经济的抗风险能力，还提到要加强金融硬约束、资本回报率等关键领域和关键环节。对此，兴业银行投资银行部总经理陈伟(601166)表示，国有企业改革在防范和化解金融风险方面发挥着至关重要的作用。归根结底，国有企业改革是为了提高国有企业的盈利能力、稳定性和成长性。企业经营稳定、动态，偿付能力上升，财务风险自然下降。

归根结底，国有企业改革是为了提高国有企业的盈利能力、稳定性和成长性。事实上，国有企业改革与防范和化解金融风险的攻坚战一直有着密切的联系。

2018年4月，中央财经委员会第一次会议明确指出，要防范和化解金融风险，结构性去杠杆化应是基本思路，不同部门、不同类型的债务应提出不同要求。地方政府和企业，特别是国有企业，应尽快降低杠杆率，努力实现宏观杠杆率稳定、逐步下降。值得一提的是，国务院金融稳定发展委员会在今年11月6日召开的第九次会议上也提到了深化国有企业改革。

党的十九届四中全会在优化政府职责、推进布局优化和结构调整、完善分配制度、促进公平竞争、有效防范风险、鼓励科技创新、积极参与国际竞争、增强人力资本、妥善解决历史遗留问题等方面对国有企业改革提出了明确要求。对此，国务院国有企业改革领导小组第三次会议强调:既然重大政策已经确定，关键是要抓紧落实。

陈伟告诉《国家商报》，国有企业改革归根结底是为了提高国有企业的盈利能力、稳定性和成长性。企业经营稳定、动态，偿付能力上升，财务风险自然下降。一方面，要推进以重点企业为龙头的国有企业并购，提高产业集中度，推动企业进一步明确战略定位和发展方向，加大内部资源整合，推进非主营业务资产剥离重组，将优势资源集中到主营业务上；另一方面，要在内部建立现代企业制度，推进国有企业机制改革，激发国有企业内部发展活力和创新能力，进而提升资产盈利能力。

国有企业管理水平的提高可以有效提高财务安全边际，防范财务风险。具体而言，国务院国有企业改革领导小组第三次会议指出，要从国家总体战略高度，按照建立中国特色现代国有企业制度的要求，着力解放和发展生产力，全面提升国有经济的竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力。

同时，会议要求在推进混合所有制改革、加强国有企业监管、增强R&D创新能力、强化金融约束、减少和规范补贴、完善激励机制、提高劳动生产率和资本收益率、制定量化和可衡量的具体指标等关键领域和关键环节提出明确的任务和措施。对此，陈伟认为，加强金融硬约束，提高劳动生产率和资本回报率，更能有效防范金融风险。与积极推进发展和风险防范相比，强化金融硬约束是从背后防范风险。

他进一步指出:加强财政硬约束是什么意思？前期，国资委(SASAC)确定了国有企业高质量发展的新目标，即国有企业效益、国有资本保值增值率、收益率、流动资产周转率和资产负债率上升四个百分点，下降一个百分点。国有企业只有做好提高利润水平和扩大留存收益的工作，才能增加内生融资来源，进而降低融资成本和风险，起到防范金融风险的作用。

陈伟说，企业的生命力在于劳动生产率提高带来的市场竞争优势。国有企业管理水平提高带来的资本回报率和避免无效投资，可以有效增加企业活力和财务安全边际，从而有效防范财务风险。

封面照片来源:中国视觉(000681，诊断单元)