【专栏】现金贷盛宴散场，消费金融回归场景时代

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虽然通知的核心是有无场景，但并没有对场景做出严格的定义，也没有明确什么是支持场景，这很可能成为行业组织争取生存的突破口。

文字|董云峰

12月1日，互联网金融风险和p2p网络贷款风险专项整治领导小组办公室正式发布《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》(以下简称《通知》)，标志着现金贷款盛宴的结束。

对于许多消费金融从业者来说，过去一年的现金贷款狂欢曾经颠覆了他们的三种观点:只要他们持有流动资金，用高利率覆盖高坏账，他们就能带来金融资源。谈到几家刚刚登陆美国资本市场的共同黄金公司，现金贷款拯救了它们并不夸张。

相比之下，一些坚持情景和风险控制的市场参与者不仅相对受短期财务数据的影响，而且不可避免地被贴上保守甚至无效的标签。

这种残酷的快乐最终会以残酷告终。那些无视金融常识和规律的现金贷款，最终迎来了一场将混乱变成秩序的监管风暴。

嘉年华结束后，该场景的价值迅速回归，有消费场景的消费金融平台的估值有望大幅提升，尤其是对蚂蚁金服、京东金融、乐心和有电子商务背景的贵宾理财。

然而，虽然通知的核心是有无场景，但并没有对场景做出严格的定义，也没有明确什么是支持场景，这很可能成为行业组织争取生存的突破口。

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对场景的争夺又重新开始了

回顾中国互联网消费金融的发展，长期以来，基于电子商务场景的消费金融一直是行业主流。

2013年10月，音乐分阶段推出，在中国创造了一个分阶段的电子商务模式；2014年2月，京东白条上线，正式开通电子商务消费金融市场；截至2015年上半年，蚂蚁花园和苏宁自愿支付相继推出，电子商务消费金融逐渐成为一种趋势。

在此期间，一些第三方服务提供商，如中安保险和pintec，似乎也向情景机构出口消费金融技术。他们自己没有场景，但为有场景但缺乏财务能力的平台提供支持，以帮助他们推出互联网消费金融产品。

2016年，互联网消费金融已经逐渐渗透到从网上到网下的许多场景，包括电子商务、汽车、租赁、教育、旅游、医疗美容和婚礼等。基于情景的消费金融已经进入了一个爆炸性的增长期，这已经成为业界的共识，场景是国王的一段时间。

当时，很少有人会想到现金贷款突然掌权，大量没有场景和能力的现金贷款疯狂增长，催生了一个快速繁荣、快速衰落的短命王朝。

自2017年以来，现金贷款进入了全盛时期，高利率和巨额利润的初创企业一个接一个涌现出来，在空.之前，这个行业处于混乱状态近日，多家经营现金贷款的黄金互助平台上市，将相关纠纷和指控推至高点，最终迫使监管部门采取行动。

在《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》中，监管部门指出，现金贷款过度借贷、重复授信、不当收款、利率异常高、侵犯个人隐私等问题十分突出，存在较大的金融风险和社会风险。

通过阅读上述文件，明显的监管态度是不鼓励无消费情景的现金借贷业务，鼓励有消费情景的借贷产品。对于网络小额贷款公司，要求其在没有具体场景和指定用途的情况下暂停发放网络小额贷款，逐步减少存量业务，并限期完成整改。

短暂的沉默之后，消费金融领域的争夺战将再次升温。这样，消费场景下的消费金融平台的价值将大大提升，受益者将是蚂蚁花园、京东白酒吧、舞台音乐和Vipshop Flower，用户将进一步关注这些主打产品。

明星合资企业郭宇航表示，在一个信用信息系统不完善的环境中，有场景未必能降低风险。然而，这种情景确实在提高借贷门槛、降低借贷总额以及最终实际降低风险资产总额方面发挥了作用。从这个角度来看，情景是一个不完善但有效的风险阻断方案。

那些习惯于无场景、无用的现金贷款平台的人想要分阶段改变场景，这并不容易。由于情景的建立不是一蹴而就的，目前稳定的情景舞台平台通过先行者优势、持续投资和长期探索，优化了风险控制的效率，从而为情景设置了竞争壁垒。

事实上，更别说创造一个场景，深刻理解一个场景是不容易的。在过去的两年里，没有多少消费金融平台切入线下场景，这可以称为过去的教训。

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具体是什么场景

值得注意的是，虽然《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》提出要鼓励有情景的贷款业务，但没有给出清晰明确的情景定义，难以界定是否有具体的情景支持。

事实上，场景无处不在，几乎无处不在，一直在线和离线，持续时间不同，可以基于物理对象或虚拟消费，有些简单，有些复杂。通常一个场景可以根据情况细分为多个场景。

从财务角度来看，场景可以看作是用户完成消费的一个特定情境、特定地点或一系列行为，是包含信息流和资金流的载体。将金融与情景相结合可以实现更高的效率、更好的体验、更精确的风险控制，甚至是相对完善的消费金融闭环。

在分类中，电子商务场景、支付场景、社交场景和搜索场景都是非常常见的场景。基于这些情景，一大批重量级互联网公司诞生了，其中最典型的是腾讯、阿里巴巴、百度和京东。

网上、餐饮、旅游、医疗、租赁、教育、旅游等都是日常生活中的主要场景。与在线场景不同，离线场景高度分散，标准化程度低，因此场景组织形式多样，整体集中度不高。然而，随着o2o的发展，旅游等场景发生了巨大的变化。

虽然每个场景或多或少可以是一个独立的单元，场景并不是独立存在的，而是经常交叉和合并。如果你有多个场景，你也可以形成一个合力来提高场景的竞争力。

从现场，我们可以更好地理解生态的含义。在《火中的新金融涅槃》中，多个场景的连接构成了生态。所谓的生态是一系列能够最大限度地保留用户和数据的场景，其背后是一整套服务。

此时，一个问题出现了:虽然腾讯小额贷款和蚂蚁贷款被归类为现金贷款，但它们有什么场景吗？毕竟，前者基于腾讯的移动社会生态，而后者基于阿里的电子商务和支付生态。

这是小额信贷和借贷之间的最大区别，也是它们与监管博弈的关键点。

有趣的是，在《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》出台后，蚂蚁金服在对媒体的回应中表示:柏华和白洁是依托电子商务场景和支付宝应用的消费信贷产品，未来将继续基于场景开发健康的消费信贷产品。

在这种情况下，新的现金贷款政策是否悄悄地给那些有自己场景的消费金融平台留下了一个漏洞？

我们也许不必对现金贷款的未来如此悲观。

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