四大行半年报：平均资产回报率建行最高不良贷款率农行最高

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最近，四大国有银行公布了2017年中期业绩。就归属于母公司所有者的营业收入和净利润而言，工行继续位居第一。这两个指标的排名从高到低依次为工行、建行、农行和中行，之前的排名保持不变。

另一方面，盈利能力反映在年化平均资产回报率上，建行为1.30%，工行为1.24%，中行为1.18%，农行为1.08%。从净利润增长率来看，在四大银行中，工行的净利润同比增幅最低，而中行的同比增幅则遥遥领先。

从资产质量来看，农行的不良贷款率仍然最高，为2.19%，其次是工行、建行和中行。值得一提的是，四大银行的不良贷款率较去年底有所下降，表明资产质量有所提高。

总资产的平均回报率没有恢复到前两年的水平

根据公开数据，中国工商银行营业收入由高到低为3621.51亿元，中国建设银行为3203.88亿元，中国农业银行为2769.53亿元，中国银行为2482.36亿元。相应的净利润分别为1529.95亿元、1383.39亿元、1085.93亿元和1036.90亿元。同比分别增长1.85%、3.69%、3.28%和11.45%。因此，在四大银行中，工行的净利润同比增幅最低，而中行的净利润同比增幅则遥遥领先。

四大银行的收入增长规模与资产规模正相关。就总资产而言，截至报告期末，工行为25.5万亿元，建行为21.7万亿元，农行为20.57万亿元，中行为19.43万亿元。

盈利能力体现在年均资产回报率上，具体为:建行1.30%，工行1.24%，中行1.18%，农行1.08%。可以看出，资产回报率反映的盈利能力在四大银行中排名第一，而中国农业银行排名最后。

从纵向看，2015年上半年中国建设银行年均资产回报率为1.51%，2015年全年为1.30%，2016年上半年为1.41%，2016年全年为1.18%，2017年上半年为1.30%。建行2017年上半年的盈利能力没有恢复到2015年和2016年的水平。

工行2015年上半年的年均资产回报率为1.39%，2015年全年为1.30%，2016年上半年为1.32%，2016年全年为1.20%，2017年上半年为1.24%。工行的盈利能力增长表现也是如此，2015年和2016年的盈利能力增长没有恢复到同样的水平。

中国银行和中国农业银行也是如此。2017年上半年的年平均资产回报率没有恢复到2015年和2016年的水平。

中国工商银行董事长易会满(601398)在业绩发布会上介绍，虽然净利润增长2%，但内部结构、竞争活力、风险控制能力和可持续性都表现良好。因此，在数据的背后是提高整体运行性能的能力。

中国银行副行长张青松表示，上半年中国银行(601988，诊断股)利差有所增长，达到1.84%，比去年全年增长1个基点。如果把营地改革和增加的无与伦比的因素考虑在内，实际增加是5个基点。中国银行，一家拥有超过19万亿元资产的大型银行，上升了一个基点，并转化为近20亿元的利息收入。因此，这是中行管理层崛起的亮点。我们每季度都在进步。今年第一季度同比增长3个基点，第二季度同比增长8个基点。通过我们的分析，这种利差的改善有赖于宏观政策的变化和本行资产负债结构及内部能力的优化。两个方面共同作用。

农行不良贷款率大幅下降

在资产质量方面，截至报告期末，不良贷款率由高到低依次为农行2.19%、工行1.57%、建行1.51%和中行1.38%。农业银行最高，中国银行最低。从逾期率来看，截至报告期末，从高到低依次为农行2.6%、工行2.23%、中行1.97%、建行1.49%。美国广播公司最高，中国建设银行最低。从拨备覆盖率来看，截至报告期末，农行为181.80%，建行为160.15%，中行为152.46%，工行为145.81%。农行最高，工行最低。

工行董事长易会满主动回应拨备覆盖率问题。虽然今年不良贷款的绝对金额增加了50多亿元，贷款恶化到960多亿元，但上半年处置了911亿元，收现率达到42.3%。这一水平在同行中非常高，因此可以完全覆盖该条款。在这三年中，每年不良贷款总额约为2000亿元，每年有650亿至700亿元的贷款被用掉。因此，工行处置准备金数额较大，金融能力较强，支持不良贷款水平1.57%。因此，强大的处置能力是我们保持良好资产质量的非常重要的财务和专业保证。

从纵向看，农行的不良贷款率在2015年底为2.39%，2016年6月底为2.40%，2016年6月底为2.37%，2017年6月底为2.19%，呈现明显下降趋势。同时，拨备覆盖率进一步提高。2016年底为173.40%，2017年6月底为181.80%。

工行不良贷款率2016年末为1.62%，2017年6月末为1.57%，也有所下降。拨备覆盖率也进一步提高，2016年底达到136.69%，2017年6月底达到145.81%。

与去年底相比，四大银行的不良贷款率有所下降，表明资产质量有所提高。

招商证券(600999)分析团队马鲲鹏指出，目前，四大银行在核心盈利能力、息差和不良改善方面的表现优于同行，是业绩改善的最后一块绊脚石。工行拨备覆盖率已升至145.8%。该团队预测，工行的拨备覆盖率预计到今年年底将升至150%以上。此后，四大银行业绩逐步持续释放的前提条件已经成熟，四大银行业绩上升趋势将继续深化。