上市银行资本补充方案密集获批 商业银行资本管理办法过渡期即将结束

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12月28日，兴业银行(601166)发布公告称，该行不超过3亿股优先股的非公开发行已获中国证监会批准。《全国商报》记者注意到，12月份，监管部门批准了多家上市银行的增资计划，包括光大银行3.5亿优先股(601818)、上海浦东发展银行500亿可转换债券(60万)、交通银行600亿可转换债券(601328)。中信银行(601999)

交通银行金融研究中心高级研究员武文表示，目前上市银行资本充足率较高，资本补充压力不大。但是，一些中小银行仍然面临着资本补充的压力，特别是一些银行的利润增长率低于规模增长率，银行的内生资本补充能力减弱，导致资本补充压力加大。

12月28日，兴业银行集中审批上市银行增资计划，并收到《中国证券监督管理委员会关于同意兴业银行股份有限公司非公开发行优先股的批复》(黎[2018]2164号)，同意非公开发行不超过3亿股优先股。

根据兴业银行此前公布的2018-2020年公司资本充足率目标，核心一级资本充足率不低于8%，一级资本充足率不低于9%，资本充足率不低于11%。兴业银行表示，根据《资本管理办法》和经营管理现状，公司资本充足率的最低要求不低于任何时候的资本监管要求。在此基础上，公司还应持有一定的资本公积作为资本缓冲，以提高公司把握市场机会和抵御风险的能力。

截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年6月30日，兴业银行资本充足率分别为11.19%、12.02%、12.19%和11.86%，一级资本充足率分别为9.19%、9.23%和9.66%

记者注意到，2018年是《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期的最后一年。根据《管理办法》，系统重要性银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不低于11.5%、9.5%和8.5%，非系统重要性银行的资本充足率、核心一级资本充足率和一级资本充足率的最低要求分别为10.5%、8.5%和7.5%。

12月，几家上市银行的资本补充计划获得批准。光大银行12月14日宣布，已收到中国保监会的批复，同意以非公开方式在中国发行不超过3.5亿股优先股，募集金额不超过350亿元人民币。此外，还有许多银行已被密集批准发行可转换债券，包括上海浦东发展银行500亿元可转换债券、交通银行600亿元可转换债券、中信银行400亿元可转换债券和平安银行260亿元可转换债券。此外，华夏银行非公开发行普通股也得到了中国证监会的批准。

同时，长沙银行(601577)和中信银行披露了优先股的发行计划。12月10日，长沙银行宣布计划非公开发行不超过6000万股优先股(含6000万股)，计划融资规模不超过60亿元(含60亿元)。扣除发行费用后，优先股募集的全部资金将用于补充其他一级资本，提高银行资本充足率。

12月13日，中信银行披露了非公开发行优先股的计划，计划融资规模不超过400亿元人民币(含400亿元人民币)。扣除发行费用后，将用于补充公司其他一级资本，提高资本充足率。

部分银行面临更高的资本监管要求，如优先股、可转换债券和固定收益，资本补充方案的密集审批一方面反映了银行对资本的渴求，另一方面也反映了监管对银行资本补充的支持。12月25日，财务委员会办公室召开专题会议，研究支持商业银行多渠道增资相关问题，推动永久债券尽快发行。

交通银行金融研究中心高级研究员武文表示，一方面，监管支持银行进一步补充资本，有利于表外报告，进一步增强银行服务实体经济的能力，有利于进一步推广以往的监管政策。另一方面，目前上市银行资本充足率较高，资本补充的相对压力不大。但是，一些中小银行仍然面临着资本补充的压力，特别是一些银行的利润增长率低于规模增长率，银行的内生资本补充能力减弱，导致资本补充压力加大。随着对中国具有系统重要性的金融机构的监管措施得到最终确认，一些银行正面临更高的资本监管要求。银行目前仍是规模驱动型行业，整合资本有利于长远发展。

根据监管定义，中国商业银行核心一级资本包括实收资本和普通股、资本公积、盈余公积、一般风险公积、未分配利润和小股东可贷记部分；其他一级资本包括其他一级资本工具及其溢价，可以包括少数股东资本；二级资本包括二级资本工具以及溢价和超额贷款损失准备金。

联合信贷金融部的张玉干和葛成东指出，相比之下，利润留存是商业银行的一种长期资本补充机制，但这种内生资本积累一般难以满足业务的可持续发展和资本监管的要求；普通股和优先股的发行可以极大地满足商业银行对一级资本的需求，但面临审批流程长、发行条件相对严格的问题；就可转换债券而言，虽然可转换债券的份额很大，但不能计入二级资本，因为银行发行的可转换债券中没有子条款，只有在转换完成后才能计入一级资本。考虑到监管资本要求和发行效率等因素，大多数商业银行，尤其是非上市商业银行，倾向于通过发行二级资本债券来满足资本补充的迫切需要。

根据华泰证券(601688)研究报告的分析，银行业加速资本补充有三个主要考虑因素。首先，在从广义货币到广义信贷的传导过程中，利差存在下行压力，资产扩张是由利润核心驱动的，新的资产管理法规驱动非标准收益，资本充足率是资产扩张的前提条件。二是2014-2015年发行的优先股和二级资本债券将陆续进入2019-2020年的赎回期，初始资本成本较高。目前，银行有动力发行新的资本补充工具进行替代。三是国内系统重要性金融机构监管框架正式建立，上市金融机构将面临更严格的资本要求。加速资本补充将有助于银行达到监管标准。