股转首次给券商分档：四家冷门券商意外晋升第一梯队

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日前，新三板2017年保荐经纪人执业质量评估结果发布。全国股份转让公司首次将96家受赞助券商分为四个级别。其中，一档19个，二档44个，三档15个，四档18个。

《全国商报》记者意外发现，近年来推荐上市公司数量最多的安信证券成为二级保荐经纪公司，而仅推荐一位数上市公司的万和证券、CDB证券成为一级券商。

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不受欢迎的经纪人组成了一个方阵

有趣的是，一些小规模的经纪人在实践质量评估中胜过大多数经纪人，尽管他们的业务量很小。《国家商报》记者发现，万和证券、CDB证券、网通证券、世纪证券等券商出现在该板块的一档广场。目前，由这4家经纪公司监管的新三板企业只有37家，造市企业有164家。

以万和证券为例，这是一流方阵中赞助业务量最少的赞助券商。截至目前，仅有4家新的三板企业被推荐上市，上市时间均在2017年。受持续监管的企业只有5家，做市商有43家。根据万和证券官方网站披露的年报，该公司成立于2002年，注册资本为人民币10亿元，在海口和深圳设有办事处，此前主要从事股票经纪业务。2015年5月，公司获得新三板保荐经纪资格，同年12月，保荐业务新增至2016年2月。

万和证券相关工作人员向《全国商报》表示，虽然公司的保荐业务起步较晚，但对推荐上市公司的选择有严格的要求，对公司未来的ipo也普遍有所期待，因此公司的质地相对较好，各种业务引发的负面行为相对较少。

例如，网通证券，位于一个提供便捷在线服务和高质量线下体验的新型互联网金融综合经纪公司，总部位于辽宁省沈阳市，注册资本只有5亿元人民币，是新三板发起的注册资本最小的经纪公司。选择数据显示，到目前为止，只有7家公司被网通证券成功推荐上市，另有4家公司正在等待审核。

此外，世纪证券推荐的上市公司数量不多，只有15家，但它们在做市商方面相当活跃。目前，他们正在为85家企业做市场，其中有很多做市场的热门股票，如联讯证券和九衡星。至于成为领先的经纪公司，世纪证券公开表示，得益于公司对新三板上市和做市商业务的持续精耕细作，并引进和培养了一批优秀的业务团队。

CDB证券是国家开发银行的全资子公司，在新三板的业务量较小。到目前为止，只有8家公司被推荐和上市，24家公司获得了做市商服务。根据CDB证券2016年年报，公司2016年进行新三板的总投资规模为1.2亿元，收入为6100万元，投资回报率在市场同行中排名第一。

二级保荐经纪人监管的企业最多

2017年8月30日，新三板保荐经纪人执业质量评估结果发布，全国股份转让公司确定了96家保荐经纪人的评分结果。其中一级保荐经纪人19名，二级保荐经纪人44名，三级保荐经纪人15名，四级保荐经纪人18名。这是自去年4月《全国中小企业股份转让系统主办的证券公司执业质量评估办法(试行)》实施以来，主管部门首次对新三板主办的证券公司进行分类。

据了解，本次评分以综合分值、扣分原则和加分原则为基础，2017年(2016年5月1日至2017年4月30日)主办券商的评估分值根据评估分值和其他评分原则计算确定。《全国商报》记者注意到，许多被指定为一级券商的保荐人已经深入新三板多年，如深湾宏源(000166，咨询股)证券、招商局证券(600999，咨询股)、中泰证券、中信建投证券等老牌券商，持续监管企业数量位居市场前五名。其中，目前只有深湾宏源证券监管了663家企业，同时为245家企业做了市场营销。

根据选择的统计，19家一级证券公司监管4043家新三板企业，约占总市场的35%，每家证券公司平均需要监管213家企业。二级证券公司数量最多，被监管企业总数也最多，达到5459家。在三级和四级证券公司中，除东莞证券和郭蓉证券的监管人员超过200人外，大多数证券公司业务量较小，每个证券公司监管的企业平均不到70家。

作为众多保荐经纪公司中的大经纪公司，本质证券出现在该子文件的第二份名单中，未能获得第一家经纪公司的评价。数据显示，近年来，安信证券在新三板业务上做出了很大努力。从2016年初到2017年9月5日，在不到两年的时间里，安信证券共推荐了459家公司上市，超过了排名第二的深湾宏源证券，共推荐了119家公司，是最近上市业务最多的券商。目前，国信证券连续监管的企业有610家，仅次于深湾宏源证券的663家，在券商中排名第二。

评级将与不同的制度安排挂钩

根据《全国中小企业股份转让系统保荐经纪人执业质量评价办法(试行)》，保荐经纪人执业质量评价指标有多个维度，包括执业质量不良行为记录、采取的自律措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚、对市场发展的贡献以及其他对评价有重要影响的事项等。在这些指标的基础上，国有股转让公司将对被保荐的证券公司进行月度和年度估值，然后进行评级。

据记者统计，2016年5月至2017年4月，全国股份转让公司共记录了3376起负面行为。其中，推荐后监督的不良行为最多，达1464起，占40%以上。此外，推荐上市申报文件的形式和内容存在问题，全国股份转让公司监管下的股票发行申报反馈问题清单，交易管理中未能在转让日9:30对造市股票进行双向报价等。，这是最容易打雷，影响评估点价值的经纪人。

根据年度评分文件的结果，国有股转让公司可以在推荐上市、持续监管、并购、股票发行和做市商等方面对主办券商实施差异化的制度安排。此外，评估结果可作为新业务或新产品优先试点顺序的依据。日常报告频率、现场和非现场检查频率、定期培训频率等。，全国股份转让公司也将对不同类型的保荐经纪人区别对待。