华电租赁发行5亿元超短融

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前天，华电金融租赁有限公司(以下简称“华电租赁”)宣布，计划于8月23日至24日发行5亿元超短期融资券。目前的融资债券期限为270天，票面价值为100英镑，以公平价格发行，利率固定。它们由簿记和集中配售决定，无担保，由承销商余额承销。根据东方金城国际信用评估有限公司的评估，发行人的主要信用评级为aa+，评级前景稳定。

本期发行融资债券所筹资金将用于华电租赁偿还公司银行贷款和到期债券，以优化公司债务结构。

2018年第一季度，营业收入近2亿元，利息收入超过90%

根据本次发行超短期融资券的招股说明书中的财务数据，2018年第一季度，华电租赁实现营业收入1.9亿元，其中利息收入1.8亿元，占91.86%。自2016年公司在集团外重新开展业务以来，利息收入稳步增长。主营业务成本总计1.5亿元，主要来自利息支出，占99.81%。

华电租赁的融资租赁业务主要包括直接租赁和售后租回两种模式。截至2018年3月底，本公司回租业务合同金额占现有业务合同总额的比例为87.22%，明显低于2015年的100%。这主要是由于“营改增”政策的实施，使得回租业务的优势不明显，直接租赁业务的比重有所增加。在业务分布上，华电租赁的融资租赁业务主要集中在电力和煤炭行业。2018年第一季度，电力行业租赁收入占融资租赁总收入的77.03%。目前，公司电力行业的租赁业务主要涉及火电、水电、风电和新能源。

总资产增长明显，流动性不断增加

截至2018年3月底，华电租赁资产总额为180.83亿元，资产规模大幅增长。在资产构成中，非流动资产所占比重相对较高，占68.14%，主要是由于公司资产集中在长期租赁应收款项中。非流动资产主要包括长期应收账款和递延所得税资产，分别占67.86%和0.27%。

流动资产呈上升趋势，从2015年的26.24%上升到2018年第一季度的31.86%，流动性呈上升趋势。负债总额120.74亿元，其中流动负债大幅下降，较2017年末下降33.86%，主要是由于公司长短期贷款结构调整，短期贷款比重大幅下降。

华电租赁2018年第一季度的流动比率为0.9，资产负债率为86.5%；根据五级贷款分类，不良贷款率为1.74%，在正常范围内。

这种超短期融资票据是华电租赁首次发行直接融资债券。