银保监会规范债转股新型实施机构 金融资产投资公司可向合格投资者募集资金

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为促进市场化、规则化债转股健康有序发展，规范债转股行为，银监会于6月29日发布了《金融资产投资公司管理办法(试行)》(以下简称《办法》)。

金融资产投资公司是指经国务院银行业监督管理机构批准，在中华人民共和国境内设立的非银行金融机构，主要从事银行债转股及配套业务。

《国家商报》记者注意到，《办法》鼓励金融资产投资公司先收债后转股开展业务，鼓励银行及时核销资产转移损失，通过债转股、引进新投资者、减记原股东资本等方式，促进银行、金融资产投资公司、债转股企业及其原股东依法建立合理的损失分担机制，实现真正的债转股，促进经济高质量发展。

《办法》要求金融资产投资公司应由国内商业银行作为大股东发起，但不要求商业银行持股，允许其他合格投资者投资金融资产投资公司，充分调动社会资金参与债转股的积极性。本着扩大对外开放的精神，《办法》对外资机构投资金融资产投资公司实行国民待遇，不限制外资持股比例。

为促进债转股业务的顺利发展，《办法》鼓励金融资产投资公司充分利用各种市场化方式和渠道筹集资金。一是允许金融资产投资公司依法向合格投资者募集资金，充分利用私人资产管理产品支持债转股的实施。二是允许金融资产投资公司设立子公司申请成为私募股权投资基金的管理者，通过设立私募股权投资基金开展债转股业务。第三，很明显，金融资产投资公司可以通过发行金融债券来筹集债转股资金。第四，允许金融资产投资公司通过债券回购、同业拆借和同业拆借整合资金。第五，在确保资产清洁转移和真实出售的前提下，法律法规允许我行理财资金交叉实施债转股。

《办法》鼓励债转股交叉实施，利用募集资金开展业务的主要用于债转股交叉实施。股东银行不得降低金融资产投资公司投资企业的信用标准。债权让与行不得提供直接或间接融资，不得承担明示或暗示的回购义务，以防止虚假交易和掩盖不良资产。

《办法》规定，金融资产投资公司原则上不得控制债转股企业。如有必要，可以确定一个合理的过渡期。二是《办法》规定，金融资产投资公司应派人参加股东大会、董事会和监事会，参与公司治理和重大经营决策，督促企业不断完善管理。三是《办法》规定，金融资产投资公司应规范债转股协议中相关主体企业的未来债务融资行为，共同制定合理的债务安排和融资计划，明确企业资产负债率，防止企业杠杆率再次超过合理水平。