5家信托自营资产不良率超10% 山西信托14.57%居首

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2017年底，中国信托业的资产规模超过26万亿元，风险在积累，行业在扩张。信托的风险控制和资产管理水平一直是投资者关注的焦点。

最近，68家信托公司完成了年度报告的披露。《国家商报》记者研究了65家披露自营资产不良率的信托公司的数据，发现截至2017年底，这些信托公司的平均不良率同比下降1个百分点以上。其中，26家信托公司不良贷款率为0，22家信托公司不良贷款率下降。此外，还有15家信托公司，而且这个数字还在增加。又有五家公司超过了10%。

有信托业人士告诉记者，信托法等相关法律法规对信托公司的固有业务有严格限制，其特点通常是高流动性、短期性和低风险。由于一些投资业务在获得许可之前需要得到监管机构的批准，不同的信托公司有不同的固有业务范围，面临不同的市场风险。

据5家不良贷款率超过10%的信托行业协会统计，截至2017年底，全国68家信托公司管理的信托资产达到26.25万亿元(即每家信托公司平均3859.6亿元)，同比增长29.81%，比2016年底增长5.8个百分点。

截至2017年底，信托业固有资产达到6578.99亿元(平均每个信托公司96.75亿元)，同比增长18.12%，环比增长3.69%。同比增长率从2017年第三季度的25.88%下降，但固有资产继续增长。

固有资产的增长和信托公司资本的不断补充促进了行业固有业务的发展。数据显示，去年整个信托业的固有业务收入达到385.53亿元，同比增长5.16%，增幅接近30个百分点。然而，从内在业务投资回报率来看，较2016年下降了0.72个百分点，至5.86%。

根据信托法，信托公司的自营资产应与信托资产分开管理。目前，信托公司年报披露的不良资产主要是指自营资产的不良部分。

据记者统计，在68家信托公司发布的年报中，有65家公司提到了自营资产的不良率，而安信信托(600816)、山东信托和新纪元信托没有给出确切的数据。

2017年末，这65家信托公司自营资产平均不良率为2.50%，低于2016年末的3.62%。

其中，建行信托、中融信托、北京信托、重庆信托等26家信托公司的自营资产不良率为0。

需要注意的是，15家信托公司的自营资产不良率不但没有下降，反而在上升。具体而言，2016年底，这一数字为8.21%，但到2017年底，这一数字飙升至14.57%。中泰信托也从7.22%跃升至10.28%。

此外，14家信托公司自营资产不良率超过5%，其中5家信托公司自营资产不良率超过10%。它们是山西信托、华辰信托、北方信托、五矿信托和中泰信托，相应的数据分别为14.57%、10.92%、12.16%、10.37%和10.28%。

有研究显示，去年信托业固有资产风险状况呈现相对稳定的趋势。根据SDIC信托的研究报告，2017年底行业总固有不良贷款率下降，总体处于较低水平，固有业务发生系统性风险的可能性较小。在行业集中度方面，固有不良资产规模cr4集中度从52.31%下降到43.08%，cr8集中度从68.50%下降到64.85%，最大固有不良率从31.25%下降到14.57%，表明2017年信托行业固有资产风险状况进一步改善，行业固有资产整体质量保持良好水平。

山西信托领先的《全国商报》记者进一步研究了数据，发现由于自营资产规模不同和自营项目的具体情况不同，各信托公司认可的不良资产差异也很大。截至2017年底，五矿信托、昆仑信托、中信信托和华润信托的不良资产超过10亿元。

山西信托固有业务不良资产从2016年末的1.84亿元增加到2017年末的2.89亿元，不良率为14.57%，在披露相关数据的65家信托公司中排名第一。

值得一提的是，根据去年底的数据，在40家不良资产信托公司中，自营资产的不良率有所下降。其中，华辰信托和五矿信托的自营资产不良率均超过10%，但回顾2016年，两者的不良率分别为31.35%和19.15%，呈现明显下降趋势。

此外，浙江黄金信托和吉林信托的自营资产不良率也大幅下降。其中，浙江黄金信托从2016年末的26.19%降至2017年末的9.59%。截至2016年底，吉林信托从22.87%降至7.72%，从不良贷款率高的第三产业退出前十名。

实益信托研究员帅国郎认为，虽然信托公司目前披露的不良贷款率主要针对自身自营资产，但也可以从侧面反映信托公司的资产管理水平、风险控制能力和回收能力。对于信托公司来说，固有资金在缓解信托项目风险和保持流动性方面具有重要意义。

有信托业人士告诉记者，信托法等相关法律法规对信托公司的固有业务有严格限制，其特点通常是高流动性、短期性和低风险。由于一些投资业务在开展前需要得到监管机构的批准和许可，不同的信托公司有不同的固有业务范围，面临不同的市场风险。

2017年，信托业积累的信托补偿准备金规模持续扩大，极大地促进了信托公司提高抗风险能力。根据SDIC信托的研究报告，截至2017年底，信托公司信托补偿准备金累计余额为221.12亿元，比2016年底的187.03亿元增加34.09亿元，增幅为18.62%；近年来，行业薪酬储备占实收资本的比例逐渐上升，2017年达到9.15%，行业抗风险能力逐渐增强。

值得一提的是，从固有资产运营情况来看，不良资产总额超过10亿元的信托公司有4家，分别是五矿信托、昆仑信托、中信信托和华润信托。

其中，中信信托从2016年末的4.05亿元增加到去年年末的11.92亿元，自营资产不良率从2016年末的2.49%上升到5.43%。昆仑信托从2016年末的7.81亿元增加到11.13亿元，不良贷款率从2016年末的10.86%下降到7.94%。