寻求新一轮融资 百度金融能否逆袭

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最近，关于“百度正在为其百度金融寻求新一轮20亿美元的融资”的消息在市场上广为流传。

1月26日，《国际财经新闻》从百度财经获悉，招商引资是真的，但具体计划还没有确定。

作为batj的一员，百度金融似乎不如蚂蚁金融、腾讯金融和京东金融。对新融资的搜索是否表明百度将在金融领域做出一些改变或突破？

吸引资本

据相关媒体援引知情人士称，百度正在为其百度金融服务集团(Baidu Financial Services Group)寻找投资者，交易方式包括买入该部门的股票或卖出该部门的新股。百度金融服务集团融资前的估值约为180亿元人民币(约28亿美元)。该报告指出，百度目前正在与潜在投资者谈判，目标是融资15亿至20亿美元。其中，一半的融资将通过百度出售百度金融股份来完成，此次融资交易预计在4月份完成。

“我们确实在吸引投资，但具体计划尚未确定。”百度金融在接受《国际金融新闻》记者采访时说。

投资银行家顾涛(化名)坦率地告诉《国际金融新闻》记者:“我知道百度金融正在寻找融资，百度之前已经联系了几个有兴趣的投资者。事实上，百度金融寻求融资并不太困难。许多机构和企业都有投资意向。关键在于百度想引进什么样的投资者，以及具体的投资方式。”

从百度金融目前的股权结构来看，近55%的股份由百度控股的子公司百度持有。据上述媒体报道，“百度金融一半的融资将通过百度出售百度金融股份来完成”，这意味着百度在百度金融的持股比例未来将会下降。"

“百度金融目前的市场估值约为180亿元人民币，新投资者的引入将提高百度金融的估值。从融资额来看，百度持有的百度金融股份确实会有大幅下降。”不过，顾涛表示，“百度不会立即失去其在百度金融的控股权。此外，股权比例不是最重要的问题。从阿里集团与蚂蚁金服的关系，以及京东集团与京东金融的关系来看，两者之间基本上没有股权关系，但在相当程度上是一种休息。”

2011年7月29日，阿里巴巴集团、雅虎和软银正式签署支付宝股权转让协议，支付宝控股公司承诺在阿里巴巴集团上市时给予其一次性现金回报。回报金额为支付宝上市时总市值的37.5%(以发行价为准)，回报金额不低于20亿美元，不超过60亿美元。京东金融在2017年从京东集团分拆出来时，无论从经营方式还是重组目的来看，都与支付宝拆除vie结构、成为一家纯粹的内资公司时差不多。根据协议，JD.com集团将转让其在京东金融的全部股份，相当于京东金融68.6%的股份。京东集团将不再拥有京东金融的合法所有权或有效控制权，未来京东金融实现税前利润累计后，京东集团将获得约143亿元现金和40%的税前利润。此外，如果中国相关法规允许，JD.com集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。

“从百度金融目前的股权结构来看，是比较简单的。百度金融的融资可能不只是这一次，而且很可能未来会有更多的融资，会引入更多的投资者。”古玉进一步指出，“百度金融的融资应该直接排斥外资，选择内资，这样从一开始就可以避免将来可能出现的麻烦。毕竟，监管对金融业的监管更为严格。”

“对于投资者来说，百度金融不是一家没有发展前景的公司。在百度的财务估值不算太高的时候，这是一个进入的好机会。”顾涛说道。

赶上

我只是不知道百度金融是引入新的投资者作为战略投资者还是仅仅作为金融投资者。

“百度正在为百度金融寻找新的投资者，自然希望让百度金融变得更强大。此次融资引入的投资者角色相当重要:除了资金注入，如何让百度金融的业务实现突破，摆脱batj垫底的尴尬局面，更为外界所关注。”顾涛指出。

的确，仅从市场估值的角度来看，百度金融远非蚂蚁金融和京东金融。根据胡润研究院发布的“2017年胡润报告中国独角兽指数”，在估值方面，蚂蚁金服排名第一，估值超过4000亿元，京东金融估值超过500亿元，陆丰估值超过1000亿元，而百度金融目前估值只有180亿元。

进一步看百度金融的整体业务发展，就更不引人注目了。据了解，目前百度金融包括五个板块:百度钱包、百度银花、百度财富管理、金融商城和金融云，但无论哪个板块被拿掉，似乎都不是同行中最强的。

《国际金融新闻》记者梳理了公众信息，注意到百度金融去年因经营不善而结束了2014年推出的财富，百度众筹已经消亡。

同时，由于百度金融业务运营的风险，穆迪和惠誉评级于2017年5月先后下调了百度a3的发行人评级和高级无担保债券评级。据悉，百度金融打包出售理财产品给个人投资者，并通过第三方信托公司将大部分资金再投资于货币市场债券、公司债券等短期固定收益投资产品。惠誉认为，这项业务类似于银行的表外理财产品，属于中国的影子信贷。百度在推高杠杆水平的同时，还可以规避银行合规性要求的风险准备金存款，从而增加违约风险。

“显然，百度的财务发展状况低于市场预期，这一点百度很清楚。引进新的投资者也应该是百度努力提高百度金融在金融业的发展地位。”顾涛说道。

据报道，百度金融2017年的净收入预计在30亿到40亿人民币之间，利润很小。百度集团总裁齐鲁在发布去年第二季度财务报告后表示，他计划重组百度金融，使其能够独立运营，从而获得更多业务发展所需的牌照，并以最合适的机制确保百度金融长期、快速、健康发展。

最近，百度金融频繁推出智能金融。1月25日，百度金融与无锡农村商业银行达成合作，共同打造一台“智能与智能融合”的一体机，利用金融技术帮助传统金融服务转型升级。根据双方签署的合作协议，此次合作主要集中在金融技术领域。百度金融将金融技术能力整合成“智能整合机”，并输出到无锡农村商业银行，将大数据金融技术与商业银行金融服务有机融合，推动无锡农村商业银行升级为智能银行。百度金融和无锡银行(600908，深圳证券交易所)创造了“智能集成机”，这是中国第一台人工智能大数据集成机。百度金融将人工智能技术基因注入整合机器，并通过智能金融的整个链条赋予传统金融权力。

1月20日，百度金融和埃森哲发布了联合撰写的《智能金融联合报告》。关于智能金融的发展前景，百度高级副总裁朱光在报告中指出:“人工智能最好、最具商业价值的登陆场景是金融，而现在人工智能技术能够带来真正改变的行业是金融。”

至于此次融资能否成为百度金融发展的新机遇，顾涛表示，仍需看后续发展。