穆迪公司：规范网络小贷新规正面影响大

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国际评级机构穆迪投资者服务有限公司(以下简称“穆迪”)最近发布了一份研究报告，称中国监管机构监管网上小额贷款的新规定对这类贷款支持的消费信贷资产支持型证券产生了积极的信贷影响。新规将确保只有实力雄厚的小额贷款公司才能继续从事网上小额贷款业务；提高贷款人的贷款标准和风险控制能力；禁止发放某些类型的贷款，这有助于提高此类资产支持型证券化集合基本贷款的质量。

穆迪表示，中国人民银行和中国银行业监督管理委员会于2017年11月底和12月初发布了一系列监管网上小额贷款业务的新规定。新规将确保只有符合资格要求且资金来源充足的机构才能继续发放互联网小额贷款，而实力较弱的贷款机构将被除名。这一举措对小额网上贷款的资产支持型证券产生了积极的信用影响，因为强有力的推动者将有助于降低资产支持型证券项目带来的与运营和服务提供商相关的风险。

新规对网上小额贷款公司的贷款标准和风险控制提出了要求，以确保只有实力雄厚的贷款机构才能继续放贷。此外，新规还对网络小额贷款公司的资金来源施加了更严格的限制，因此只有资金充足的小额贷款公司才能继续其会展业。特别是，新规定禁止网上小额贷款公司吸收公众存款或通过互联网平台或其他交易场所出售或转让其信贷资产。新规还加强了表外融资监管，要求通过资产证券化整合的资金应与表内融资相结合。

新规对网络小额贷款行业提出了更严格的贷款标准和风险控制要求，明确禁止现金贷款、校园贷款、首付贷款等部分贷款的资产证券化。这些限制将提高abs资产池中基本贷款的质量，并对这类abs证券的长期表现产生积极的信用影响。

新规出台后，网上小额贷款资产支持证券的发行量大幅下降。穆迪预计，一些发起人可能需要注入额外资本，以满足对小额贷款公司杠杆率的监管限制，或者调整产品结构，以满足新法规的要求。与此同时，这类小额贷款的新发行规模可能会受到影响。