P2P网贷活跃投资人约1150万 资金主要流向四大领域

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近日，由共青团中央、国务院发展研究中心和山东省人民政府联合主办的“2018青年企业家创新发展国际峰会”(以下简称“峰会”)于2018年8月6日至8日在济南举行。1500多名青年名人、专家学者、商界领袖和高端智库齐聚济南，共谋发展。

其中，“金融改革创新与实体经济协调发展”主题论坛由“零一金融”创始人白亮主持。

论坛亮点:

1)未来宏观金融形势的解决方案是什么？

2)金融如何与创新合作？

3)金融技术应该为谁服务？

4)p2p服务有多少对象？存在的具体意义？

5)如何理性对待网上贷款的风险？

6)金融技术的未来发展趋势是什么？

宏观经济走势不好，未来会发生什么变化？

恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长任泽平对未来中国宏观经济和金融形势发表了看法。

任泽平认为，世界经济正处于新的增长周期，中国的改革开放仍有许多未完成的工作，金融业仍具有创新和创业的活力。在第二季度，政治局会议提出了积极的财政政策，这将在扩大内需的基础上发挥更大的作用。

同时，我希望所有金融从业者不要对杠杆抱有幻想，因为杠杆必须消失。

金融如何与创新合作？

中国金融改革研究院院长刘胜军认为，实施ipo登记制度改革是当务之急。只有认识到这一点，中国的资本市场才能成为优胜劣汰的市场，否则它将成为货币市场；第二，银行应该为中小微企业服务；此外，我们应该控制资产价格泡沫。整个企业摆脱了金融投机的短期信贷困扰，回到了创新和创业的正确道路上。最后，减少资源的错位，实现企业资源的平均分配。

金融技术的本质是什么？

对概念的认知因地而异。

巴塞尔委员会采纳了金融稳定委员会(fsb)的定义，认为金融技术是非银行机构的事情。它又分为四种类型:支付与结算、存贷款与融资、投资管理和市场手段。

美国国会经济委员会认为，金融技术涵盖不同类型的技术创新，影响各种金融活动，包括支付、投资管理、融资、存贷款、保险、合规和金融服务。

零一金融创始人白亮认为，金融技术本身就是一种依赖于技术的金融创新，它能够产生新的商业模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供产生重大影响。

在金融技术领域，实际上有许多基本应用。例如，人脸识别，以及其他如声纹、瞳孔等。生物识别技术使人们成为科技的载体，并在金融业务中发挥着巨大的作用。

金融技术应该服务于哪些方面？

白亮认为，金融技术服务于实体经济。第一个着陆点是支付，第二个是贷款，第三个是保险，第四个是信用报告。

金融技术带来的最大变化是第三方支付，近年来发展迅速。自2013年以来，第三方支付机构支付的数量和金额一直在快速增长。截至2017年，支付业务2867.47亿笔，总额143.26万亿元，同比分别增长74.9%和44.3%。

2013-2017年底非银行支付机构支付总额

支付渗透到由实体经济构成的普通人的日常生活中。实体经济无非是两个，第一个是生产，第二个是生活。这种高频服务给人们带来了极大的便利，是金融技术为实体经济服务的一大变革。

第二是贷款，p2p贷款占大多数。p2p增长最快的是2015年，当时推出了2000多个在线平台。截至2018年7月31日，零点一数据监控的p2p借贷平台有6100个，其中1497个运行正常，只有四分之一左右。多年来p2p在线借贷平台数量的趋势(单位:家庭)

还有保险。网络保险从2012年的1100亿元增加到2017年底的1835亿元，6年间增长了约17倍。支付宝现在是通过保险实现的。在网上保险的分类中，第二大的是保证保险，它主要是为前面的一些小额贷款提供担保。我们可以看到，网络保险确实可以深入到实体经济的每一个细节。最后，信用报告。中国的信用报告包括企业信用报告和个人信用报告。最困难的是个人信用报告的许可，这涉及到个人信用报告的隐私。百行征信机构的成立解决了这个问题，之前试点的八家个人征信机构都成为了百行征信机构的股东。截至6月，15家互联网金融公司已经连接到100家银行的信用信息系统，包括p2p机构。

这是中国信用信息系统的一大进步。首先，产生数据，其次，真正产生需求。有数千万没有信用记录的人在借钱。这些人需要信贷，他们的贷款需要提高。所有这些数据，2500万实际借款人，实际上远远超过这些数额，实际上来自实体经济，这是最坚实的成就。

有多少p2p平台服务过？

7月25日，零点金融发布了一份报告。截至7月20日，p2p平台大概满足了约2500万借款人的需求，尤其是大多数个人和小微企业，借款约7.2万亿元。除去线下金融平台，扣除净值标签和假标签后，贷款仍有5万亿至6万亿元。这实际上相当于一个大企业甚至两个大银行，而且这个数字还是很大的。

P2p贷款已经积累了4000多万投资者，并赚取了超过4000亿元的利润，这还不包括待收款和回扣。在过去十年左右的时间里，p2p在线借贷为实体经济做了实实在在的事情。2017年，约有1，350万活跃借款人和约1，250万活跃投资者。今年上半年，大约有1150万活跃借款人。然而，人均借款正在下降。去年，人均借款为20万英镑，但今年仅为9万英镑。人们借钱到哪些领域？

首先是汽车贷款，主要是汽车抵押贷款。截至今年6月，p2p车贷交易的历史规模为6626亿元，而去年为2477亿元，实际上比去年有所下降，因为今年上半年很多车贷平台都进行了改造。

图:p2p汽车贷款交易规模变化趋势单位:亿元

第二，消费信贷。自2015年国家大力发展消费金融以来，出台了许多政策。除了20多家消费金融公司之外，市场上还有其他金融机构，包括p2p，它们在消费金融领域的地位正在下降。2015年，p2p消费金融资产同比增长4倍，达到500多亿元。

图:p2p消费信贷交易规模变化趋势单位:亿元

第三，涉农贷款。包括许多大型互联网公司在内的大型金融机构已经尝试过与农业相关的融资，但难度很大。P2p也是如此，但它也实现了相对较大的资产规模。到2017年，涉农贷款已达500亿元。涉农贷款的特点是其资产收购严重依赖线下渠道，但网上贷款的程度也在迅速增加。第四是供应链金融。2016年，其交易规模达到近1700亿元，但到了2017年，整体规模大幅下降，因为p2p压缩了2016年至2017年间企业的大量资产。在贷款方面，除了p2p，它是一个网络小额贷款公司。事实上，包括阿里和JD.com在内的许多公司已经将业务范围从传统的小额贷款转变为网上小额贷款。例如，支付宝使用的鲜花和贷款都是由在线小额贷款公司运营的。

现在有280家网上小额贷款公司，很难想象他们的交易量有多大。只有阿里和京东的小额贷款公司一年可以放贷数千亿。

全国网络小额贷款公司分布单位:家

以p2p为例看金融技术风险

现在p2p正在经历一场危机。7月份，至少有123个问题平台，如停业/清盘和立案，涉及至少500亿元的本金需要偿还。7月份，p2p网络借贷行业的交易额约为1236亿元，较上月大幅下降19.48%，降幅达到一年来的最低值。更强大的是，这个行业的p2p危机有很多原因。

首先是来自实体经济的影响。主要有两点:1 .商业银行的不良贷款率自五个季度以来首次上升。2.公司债券违约的可能性增加了。这种情况表明实体经济正在衰退。

二是居民消费杠杆大幅提升。近年来，中国居民部门的杠杆率逐年上升，到2017年底达到49%。在货币锁定的情况下，居民杠杆率的提高必然会减少居民获得循环贷款的渠道，削弱其生产经营的可持续性，进而在一定程度上导致网上贷款平台的逾期增加。第三是行业内部因素:1 .同质竞争导致二级资产增加。2.由于期限错配，流动性压力增加。3.一些借款人恶意违约。4.自我整合、平台相关保障等隐患导致的风险积累。5、刚顶着的洞越滚越大。

P2p危机摘要

1.服务实体经济是金融技术生命力的源泉。

2.实体经济风险是金融技术的风险源。

3.脱离实体经济的金融设计加剧和扩大了金融风险。

4.金融技术不等于技术和金融。

未来趋势:重构金融技术生态

今年上半年，JD.com和蚂蚁金服宣布他们是提供金融服务的科技公司。金融必须有科学技术，否则就会落后。

金融技术的发展趋势可以大致预测如下:

1.金融技术的未来在于实体经济。

2.科技与金融的“分离”与“融合”:金融离不开科技，但金融必须依靠科技。

3.通过金融许可证进行审慎监管，合理控制杠杆率等财务指标。

4.通过科技提升金融效率，拓展数字普惠金融领域，深化数字普惠金融内涵。

5.全新的金融科技生态正在重建。

目前的方向是，金融只能由持有金融许可证的机构来完成，而技术是为持有金融许可证的机构提供服务。金融技术最初被认为是集成的，即利用新技术提供新的金融服务，但现在可以理解为利用新技术为金融机构开展新的金融业务提供支持服务。获得许可的金融机构需要拥有科技能力的公司来评估和验证这些数据，这种生态将变得越来越大。

中国的整体市场前景是巨大的，因为它有非常深厚的市场基础。如果我们能够更好地理解金融技术与实体经济的关系，并据此调整监管政策，那么金融技术在未来的机遇是不可估量的。