2018?径山报告：七方面助力构建现代金融体系

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9月15日，由中国金融四十论坛主办、浙商银行独家支持的《2018年路径山报告》(以下简称《报告》)在杭州发布。《报告》提出从七个方面构建现代、市场化、创新的金融体系。

从家庭金融资产配置和公司、政府融资的角度来看，中国金融学会学术委员会主任、北京大学国家发展研究院副院长黄表示，在储蓄率下降、消费率上升的经济结构变化下，家庭对资产收入的需求将继续增加；从企业的角度来看，企业已经从过去由要素驱动的粗放型扩张转变为创新驱动型增长，追求轻资产、高人力资本，需要能够识别和承担市场风险的多元化、市场化的融资方式；对政府而言，发展还需要持续、大规模和低成本的融资支持。

但是，目前的金融体系仍然存在缺陷，主要体现在以下几个方面:(1)金融风险的金融化；一些金融机构离建立现代企业制度还有一定的距离；目前，经济和金融冲击仍时有发生。

在金融风险控制方面，黄易萍指出，要避免机构监管和分业监管并存导致的空重复监管，增强监管政策之间的协调性。

对于如何弥补这些不足，黄说，具体有三个方面。一是扩大资本市场，发展多层次资本市场；第二，要强化市场机制的作用，让市场机制在资源配置中发挥决定性作用；第三，完善监管框架，保持无系统性风险的底线。

同时，报告针对建设现代金融体系，从七个方面提出了建议。首先，市场机制应该在金融资源配置中发挥决定性作用。二是进一步推进银行商业化转型。第三，围绕诚信义务，发展功能完善的资本市场。第四，建立支持创新和产业升级的金融政策。第五，金融监管应保持不发生系统性金融风险的底线。第六，货币政策应该从数量框架转向价格框架。第七，完善现代金融法律体系。

据报道，cf40于2017年初正式启动了“步道山报告”项目。“2018步道山报告”研究组成员包括:浙商银行首席经济学家黄、尹剑锋、cf40高级研究员张斌、中国人民银行研究局局长、中国人民银行金融市场部主任季志宏、中国人民银行金融研究所所长孙国峰、中国资产管理协会会长洪磊。该报告包括一份综合报告和六份子报告，其中包括货币政策框架和资本市场改革。