平安、小米落子消费金融 陆金所转型前路不明

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消费金融的受欢迎程度不会下降，新的吸金者将会受到欢迎。

11月27日，中国保监会发布公告，批准平安保险(集团)有限公司(以下简称平安(601318.sh))在上海设立平安消费金融有限公司(以下简称平安消费金融)。回复时间是11月21日。

根据上述公告，平安消费金融的筹备工作接受上海银监局的监督和指导，筹备时间为6个月。

10月24日，中国平安董事会审议通过了《关于审议合资设立消费金融公司的议案》。从董事会审议到银监会批准，平安消费金融只等了一个月左右，而之前的消费金融公司在审批阶段要等几个月甚至几年。

据媒体报道，平安消费金融可能在中国平安旗下的lufax开展网上贷款业务。

11月28日，平安的高管向《泰晤士报》记者表示:“目前，集团层面获得的信息仅得到银监会的批准，没有关于是否进行绿法转型、公司形式和合作股东的具体消息。”

无独有偶，重庆银监局于11月21日批准重庆农村商业银行(以下简称“重庆农村商业银行(601077)”(601077 . sh))参与组建重庆小米消费金融公司(以下简称“小米消费金融”)。迄今为止，中国获得批准的消费金融公司数量已增至29家，其中24家已获准开业，另有5家正在建设中。

12月2日，萨克研究所的高级研究员王世强告诉《时代周刊》记者:“自2004年试点开始以来，消费金融行业发展迅速，没有出现大规模的严重违规行为。相关机构有一定的利润，可以保证企业的健康发展。事实证明，其商业模式是可行的。”

平安消费金融牌照

中国平安获准成立消费金融公司，这意味着该公司获得了另一个金融牌照，上海也迎来了第三家消费金融公司。目前，中国银行消费金融和上海商城消费金融在上海注册并开业。

平安拥有的金融牌照包括银行、保险、证券、信托、金融租赁、汽车金融、网上小额贷款和消费金融。目前，平安持有的金融牌照几乎等同于中信集团。

平安长期以来一直涉足消费金融领域。仅平安银行(000001)，今年前三季度个人贷款就达到1.27万亿元，比2018年底增长10.3%。其中，除住房抵押贷款和汽车金融外，信用卡等产品都涉及消费金融领域，占个人贷款总额的70%以上，住房抵押贷款和汽车金融的贷款总额仅占个人贷款总额的28.23%。

在个人消费贷款领域，平安还拥有平安普惠，以平安普惠投资咨询有限公司为主要经营实体，并通过层层参股实际拥有重庆金安小额贷款有限公司小额贷款许可证。据公开信息，截至2019年上半年，平安普惠已向1100多万小微企业主和个体工商户提供贷款服务；38.33%的新业务来自三线及以下城市。

根据工商数据，截至11月底，平安集团还拥有四个小额贷款牌照，即深圳平安普惠小额贷款、广州平安良贷小额贷款、珠海横琴平安前进小额贷款和湖南平安普惠小额贷款。

随着平安消费金融的批准，lufax备受关注，其资产侧业务在消费金融业务中占有很大比重。

然而，lufax转型的前景仍不明朗。今年7月，lufax回应了一份关于其退出p2p业务计划的报告，称:“p2p业务正在积极响应和配合‘三个下行’的监管要求。”

截至2019年前三季度，金鹿个人贷款领域包括中小微企业主和个人借款人，管理贷款余额较年初稳定增长17.7%，达到4412.13亿元。

用网上贷款平台改造消费金融公司的困难在于无法获得消费金融许可证。目前，只有一个案例，网上贷款给一个持牌消费金融公司-九福数码分行已获准参与湖北消费金融。

“利用消费金融公司消化p2p网上贷款股票业务具有很高的可操作性，成功转型的可能性很高。”王世强分析《泰晤士报》记者说，“消费金融公司数量少，价值高，这便于平台引入新的资金来满足股票业务，包括债务融资和股权融资。此外，网上贷款平台可以获得消费金融牌照，这证明其实力雄厚，业务相对合规，可以给投资者信心，为退出股票业务留出足够的时间。”

小米的金融业务陷入困境

上述平安接近管理层的人士告诉《时代周刊》记者:“平安集团有很多涉及消费金融的业务，很有可能安排合作。”

平安是中国为数不多的综合性金融控股集团之一，长期以来一直是一个金融巨头。伴随着移动互联网的浪潮，手机等技术硬件在互联网巨头中名列前茅的小米集团(01810.hk)也在同一天获得了成立消费金融公司的批准。

根据重庆银监局发布的《重庆农村商业银行关于设立重庆小米股份消费金融公司的批复》，重庆农村商业银行持有小米30%的消费金融股份，投资额为4.5亿元。根据上述数据，小米消费金融的初始注册资本应为15亿元人民币。

不同的是，平安消费金融获得了中国银行业监督管理委员会的批准，并被上海银监局接受；小米的消费金融由重庆银监局审批和监管。2018年，重庆市江北区政府与小米科技有限公司签署战略合作框架协议，成立小米消费金融公司。小米消费金融将成为重庆继即时消费金融之后的第二家消费金融公司。

小米今年的财务发展快速而低调。今年5月，持有小米集团90%股份的洞察金融科技有限公司被香港金融管理局授予虚拟银行牌照；年初，小额贷款公司布局调整，珠海小米小额信贷有限公司被取消，仅保留重庆小米小额信贷有限公司。

11月27日，小米集团发布了2019年第三季度业绩公告，但没有公布小米财务的收入。但从现金流情况来看，小米的金融服务是可以看到的。

9月末，经营活动现金净额从6月末的110.33亿元下降到29.93亿元，融资活动现金净额从6月末的23.77亿元下降到6.85亿元；2019年第三季度，经营活动产生的净现金从6月底的137亿元减少到36亿元。

对此，小米集团在其财务报告中解释道:“互联网金融业务产生的应收贷款及利息和应收贷款减值准备增加；金融保理业务产生的贸易应付款减少；互联网金融业务产生的限制性现金增加。”

由此可见，小米金融目前的经营状况对集团的现金流产生了很大的影响。无论盈利与否，金融领域的持续投资和布局都处于不进不退的状态。

目前，中国已有24家注册消费金融公司获准开业，另有5家已获准筹建但尚未开业，分别是小米消费金融、平安消费金融、尹福消费金融、尹姬消费金融和宜生华通消费金融。后三家公司的筹建分别于2015年12月、2016年8月和2017年1月获得批准。

对于许可证有限的消费金融领域来说，获得建设批准是一个良好的开端，但如何在未来生存无疑是一个更大的挑战。

11月28日，华东黄金消费公司的一位不愿透露姓名的人士告诉《时代周刊》记者:“消费金融公司在产品、定价和风险控制方面的粗放式管理模式长期以来难以为继，宏观经济增速放缓。在金融监管严格的背景下，业务发展面临挑战。”