7月银行理财平均收益率跌至4.09% 已连续下滑17个月

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在过去的7月份，该行的金融收益率仍未能摆脱下行通道。根据溥仪标准的监测数据，7月份预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.09%，同比下降0.03个百分点。

记者注意到，2018年2月，封闭式人民币预期收益率产品的平均收益率达到4.88%，此后一直持续下降。截至今年7月，该指数已连续17个月下跌。

根据溥仪标准的监测数据，收益率在7月份降至4.09%。7月，378家银行发行了9285种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)，发行银行数量减少4家，产品发行量增加956家。

从发行人分布来看，7月份，国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构和外资银行分别发行了1689、1542、3318、2557和179种理财产品，其中前四项与上月相比有所下降。发行量分别增加了21314405份和245份，外资银行比上个月减少了29份

其中，国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构和外资银行分别发行了208、369、805、900和130种保底理财产品；分别发行了1481、1173、2513、1657和49种非担保理财产品。

从地区来看，7月份，在溥仪标准监测的31个省份中，11个省份的保本型银行理财产品收益率较上月有所上升，20个省份的保本型银行理财产品收益率较上月有所下降；31个省份的无担保银行理财产品收益率均环比下降。其中，辽宁省、浙江省和黑龙江省在保本型封闭式预期收益人民币产品平均收益率中排名第一，分别为3.94%、3.71%和3.70%；辽宁、天津和山东在无担保封闭式预期收益人民币产品的平均收益率上排名第一，分别为4.15%、4.10%和4.08%。

事实上，自去年以来，银行封闭式人民币产品的最高平均收益率出现在2018年2月，达到4.88%，然后进入下行通道。截至今年7月，这一数字已降至4.09%，比上年同期下降0.03个百分点。

天丰证券(601162)首席分析师廖志明向《国家商报》表示，该行的理财收入并非来自空，而是来自该行理财基金的投资运作，投资回报取决于各种资产的回报水平和投资能力。其中，主要资产的收益率水平最为重要。由于银行的金融投资主要是债券等固定收益低风险资产，债券收益率的高低对银行的金融收益有很大影响。在全球和国内经济放缓的背景下，国内货币政策继续宽松，无风险利率下降，债券收益率大幅下降。因此，银行金融投资的回报率下降，普通人购买的金融收入水平下降。

五大国有银行的金融子公司全部开业，银行财务管理是资产管理行业的重要组成部分。根据银行业金融登记托管中心和中国银行(601988)协会联合发布的《中国银行业金融市场报告(2018)》，截至2018年底，无担保金融产品有4.8万种，余额为22.04万亿元。

去年，新的资产管理条例和新的财务管理条例相继出台，明确了商业银行应通过具有独立法人资格的子公司开展财务管理业务，这有利于加强银行财务管理业务的风险隔离，促进银行财务管理的源头&资产管理业务的回归，逐步有序打破刚性赎回，更好地保护投资者的合法权益。

在这种背景下，许多银行都在积极准备成立财务管理子公司。今年6月3日，建行理财开始运营，成为首家开业的银行理财子公司。随后，工行理财、交通银行理财和中国银行理财相继开业。8月8日，中国农业银行开通了理财业务，到目前为止，五家国有银行的理财子公司已经全部开业。

截至目前，中国光大银行(601818)、招商银行(600036)、邮政储蓄银行、兴业银行(601166)、宁波银行(002142)和杭州银行(600926)等六家银行已获准设立财务管理子公司。

根据光大证券(601788)的研究报告，从我行理财子公司发布的部分产品信息来看，固定收益类仍是主要理财产品，更接近传统理财产品。即使有定量和指数产品，也没有类似于部分股票基金的高股权比例产品。

上述研究报告提到，从增加资产类型和丰富产品策略的角度来看，银行理财子公司参与股权资产投资是必然趋势。然而，对于目前的银行理财子公司来说，建立一个高度市场化的投资和研究团队可能需要时间，因此fof和指数是短期参与股票市场更为可行的切入点。

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