央行开展1000亿元逆回购操作 今日无逆回购到期

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9月23日，央行通过利率竞价的方式推出了1000亿元人民币的反向回购操作。其中200亿元的期限为7天，利率为2.55%。800亿元的期限为14天，利率为2.7%，与前一期一致。由于今天没有到期的反向回购，央行实现了1000亿元的净投资。

Choice数据显示，本周央行公开市场有1900亿元人民币的反向回购到期，其中周一和周二没有反向回购到期，周三至周五分别有300亿元、1200亿元和400亿元人民币到期。此外，本周仍有1000亿美元2个月期国债到期。

上周，央行进行了6次公开市场操作，并重启了14天反向回购，累计净投资250亿元。具体而言，9月17日推出2000亿元一年期mlf，9月18日推出300亿元7天反向回购，9月19日推出500亿元14天反向回购和1200亿元7天反向回购，9月20日推出800亿元14天反向回购和400亿元7天反向回购。

尽管央行最近频繁向市场注入流动性，但接近季末时资金仍然紧张。根据上海银行同业拆放利率(601229)，除9个月外，23日银行同业拆放利率小幅下降0.1个基点，至2.97%，而其他期间银行同业拆放利率均有所上升。

其中，隔夜shibor上涨1.3个基点，至2.7590%，已连续5个交易日上涨；7天期市净率上升0.1个基点，至2.7320%；14天市净率上升7.60个基点，至2.8840%；一个月期市净率上升1.80个基点，至2.7370%；3个月期shibor上升0.80个基点，至2.7250%；6个月期市净率上升0.50个基点，至2.8130%；一年期市净率上涨0.20个基点，至3.0480%。

至于隔夜shibor的增加，东吴证券的研究报告(601555)指出，它可能受到9月纳税的影响。上周，央行重启了14天反向回购，预计这将维持跨季度资本市场的稳定，类似于6月中旬推出的28天和14天反向回购。此外，lpr的适度下降趋势与预期一致，也与前一次全国例会的主旨一致。就货币政策而言，调控的重点仍然是结构调整和降低成本。同时，为了缓解实体经济的融资压力，降低银行未来的负债成本，预计空.的货币政策仍将是宽松的

上周五(9月20日)，改革后的贷款市场报价利率(lpr)第二次发布，一年期品种为4.20%，五年期品种为4.85%。与8月20日首次公布的lpr报价相比，一年期下降了5个基点，五年期与上次相同。

兴业银行宏观分析师郭表示，一年期存款准备金率下调了5个基点，反映出商业银行债务成本的下降。9月，央行在RRR实施了全面降息，将商业银行的成本降低了150亿元。五年期低利率保持不变，这有助于保持抵押贷款利率稳定，稳定房价预期。

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