“港漂”9年终回A股！重庆农商行顺利过会 将成全国首家“A+H”农商行

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8月15日，中国证监会召开2019年第18届发行审核委员会第100次会议，批准重庆农村商业银行股份有限公司首次上市申请。

这也意味着，在拿到a股市场的入场券后，资产超过1万亿元的农村商业银行的领头羊将很快成为中国第八家a股农村商业银行和第一家a+h农村商业银行。

自今年3月25日以来，重庆农村商业银行h股的股价一直低于每股5港元，8月15日收于每股3.89港元，比当时的发行价低26%。截至去年8月底，该行总股本为100亿股，拥有约8万名国内股东。关于a股回归，重庆农村商业银行曾表示，将进一步完善公司治理结构，搭建境内外融资平台，实现全体股东持股的流动性。

根据中国证监会8月15日公布的审计结果，此次发行的a股不超过13.57亿股，在会议当天，发审委会议就逾期贷款、不良贷款比例、近年来的行政处罚、实际控制人缺乏等问题向重庆农村商业银行提出了质询。

在不良贷款方面，独立选举委员会指出，重庆农村商业银行的不良贷款率低于a股上市农村商业银行的平均水平，且呈逐年上升趋势。2018年，三笔不良贷款被转移和核销。就此，重庆农村商业银行代表被要求说明报告期内不良贷款和不良贷款率同比上升的原因和合理性，不良贷款率低于全国平均水平且与农村商业银行上市公司同比下降趋势相反的原因和合理性，以及2018年债务转移的原因和合理性。

尽管问了很多问题，重庆农村商业银行最终还是成功拿到了a股市场的入场券。

本次发行保荐机构(主承销商)为CICC，联合主承销商为中信建投(601066)证券有限责任公司，拟在上交所主板上市，发行不超过13.57亿股a股，占发行股本总额的11.95%。扣除发行费用后，发行募集的全部资金将用于补充资本。

根据2019年第一季度报告，截至2019年3月底，重庆农村商业银行集团资本充足率为13.54%，一级资本充足率为11.04%，核心一级资本充足率为11.02%。

作为内地首家登陆香港股市的农村商业银行，它将成为中国首家a+h农村商业银行，重庆农村商业银行已在香港上市近9年。a股发行后，该行将同时在上海证券交易所和香港证券交易所上市交易，成为中国首家a+h农村商业银行。

据公开信息，重庆农村商业银行的前身是重庆市农村信用社协会和重庆市39个区县。2008年6月29日，重庆农村商业银行在重组的基础上正式开业，成为中国第三家省级农村商业银行和中西部地区首家农村商业银行。

重庆农村商业银行成立两年后进入资本市场。2010年12月，重庆农村商业银行在香港交易所成功上市h股，首次发行20亿股h股，并行使超额配售选择权，超额认购3亿股h股，发行价为每股5.25港元。发行后，重庆农村商业银行注册资本变更为93亿元，也是中国第一家上市的农村商业银行。

但在其规划中，它从未放弃对a股市场的追求。2016年4月，重庆农村商业银行在公告中正式宣布，拟申请a股首次公开发行并申请在上海证券交易所上市。

2017年，本行以每股5.75元的价格发行7亿元人民币普通股，募集资金全部用于核心一级资本，注册资本达到100亿元。上述固定增资完成后，重庆农村商业银行立即开始回归a股之旅，并于2017年12月26日向中国证监会正式提交了ipo招股说明书。

2018年9月14日，中国证监会网站发布了对重庆农村商业银行首次公开发行股票申请文件的反馈，10月12日，披露了该行更新后的招股说明书。2019年4月15日，在香港召开的重庆农村商业银行2018年度业绩大会上，重庆农村商业银行党委书记、董事长刘建中表示，2019年将加快a股上市。

资产规模超过1万亿元，这一直是重庆农村商业银行的一个鲜明标签。天丰证券(601162)的研究报告曾指出，重庆农村商业银行的资产负债配置在农村商业银行中更具前瞻性。2011-2013年，重庆农村商业银行由于资本消耗低、贷款额度无限制、存贷比、贷存比等监管指标，抓住了这一机遇，资产方大力发展同业业务，有效实现了资产规模的快速扩张，成功超越了北农商业和上农商业。

根据财务报告数据，从2014年到2017年，重庆农村商业银行的资产从6家增加到9家，每个报告期末的总资产分别为6188.89亿元、7168.05亿元、8031.58亿元和9057.78亿元。截至2018年底，本行总资产达到9506.18亿元，同比增长448.40亿元。截至2019年3月底，集团口径下的全行总资产达到9888.41亿元，其中负债总额为9136.36亿元。

图片来源:公司年报

截至目前，重庆农村商业银行2019年中期业绩报告尚未披露，但6月27日，重庆农村商业银行发布消息称，2019年6月其总资产已超过1万亿元。在中国数千家农村商业银行中，重庆农村商业银行多年来以资产规模排名第一，但首次超过1万亿元。截至2018年底，现有7家a股农村商业银行平均总资产约为1648亿元。

此前，万亿美元的银行大多位于国有大银行、股份制银行和城市商业银行。截至2019年第一季度末，有5万亿美元的城市商业银行在a股市场上市，其中总资产最高的北京银行(601169)接近2.64万亿元。

2018年度业绩公告显示，2018年，重庆农村商业银行完成营业收入260.92亿元，同比增长8.85%；净利润91.64亿元，同比增长1.73%。此外，不良贷款方面，截至2018年底，本行不良贷款余额为49.26亿元，比上年末增加16.25亿元，年末不良贷款率达到1.29%，同比上升0.31个百分点。这也是该行近五份年度报告中不良贷款首次超过1%。2014年至2017年，各期末不良贷款率分别为0.78%、0.98%、0.96%和0.98%。

2019年，随着资产规模的不断扩大，重庆农村商业银行的绩效显著提高。2019年1-3月，本行实现净利润34.45亿元，比去年同期净利润25.83亿元增长33%以上。

关于将约8万股内资股返还给股东的问题，重庆农村商业银行曾表示，将进一步完善公司治理结构，搭建境内外融资平台，实现全体股东持股的流动性。

根据市场软件，自今年3月25日以来，重庆农村商业银行h股的股价一直低于每股5港元，8月15日收于每股3.89港元，较当时每股5.25港元的发行价下跌26%。

事实上，没有控股股东或实际控制人的重庆农村商业银行分散持股。截至去年8月底，该行约有8万名境内股东，其中仅自然人股股东就超过7.9万人。

具体而言，截至2018年8月31日，重庆农村商业银行股份总数为100亿股，境内股东包括79737名自然人和169名法人股东，其中持股最多的自然人持有本行股份1000.7万股。

值得一提的是，重庆农村商业银行内部9765名员工股东直接持有本行约1.52亿股股份，占本行总股本的1.52%，其中149人持有5万多股股份。

截至2018年底，非境外上市股票约74.87亿股，境外上市h股约25.13亿股。其中，国有股境内股东有14家，总股本约28.12亿股，占总股本的28.12%。

本行十大境内股东中，重庆渝富资产管理集团有限公司、重庆城建投资(集团)有限公司、重庆交通旅游投资集团有限公司、龙鑫控股有限公司分别持有9.98亿股、7.87亿股、5.89亿股和5.70亿股，分别占本行总股本的9.98%、7.87%和5.89%。

封面图片来源:照片网