本周再受“非农”考验 美元走势短线变数增大

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每个记者郑步春

上周三，美国财政部长约翰努钦(John Nuchin)在达沃斯论坛(Davos Forum)上唱空美元，导致美元暴跌。本周，美联储将讨论利率。本次利率会议不会有任何行动，但可能会发布一些信号。因此，此次会议给美元近期走势带来了很大的不确定性。除了上述利率会议，本周美元的另一个主要变量是，1月份非农就业数据将于本周五公布。

美元下跌后趋于稳定

上周，美元指数下跌1.74%，至89.083点，主要在头三天完成，但实际上在最后两天停滞不前。周一，美元汇率暂时稳定。截至昨晚18: 20，美元汇率微涨0.03%，至89.108点。

上周三，美国财政部长高唱空美元，当天美元大幅下跌。上周五，美国总统特朗普也在达沃斯论坛上发表讲话，称特朗普支持强势美元，而不是犯错误。特朗普的讲话有助于稳定美元，但这远远不足以推动美元反弹，因为他不一定说真话，更有可能只是一种外交策略。

上周五，美国宣布去年第四季度gdp年增长率为2.6%，低于第三季度3.2%的增幅，主要原因是贸易逆差不断扩大。由于美国国内生产总值的损失与进口过多有关，很难指望特朗普真的像他所说的那样支持强势美元。

除了降低美元以改善贸易赤字，美国当局还可能加剧与其他国家的贸易战。当美国热衷于打贸易战时，大多数人会伤害自己。市场通常有理由怀疑美国消费者的利益会受到贸易战的不利影响。

由于美国高级官员唱空美元，而竞争对手的货币，如欧元，是强大的，美元的受欢迎程度是非常弱的最近。根据商品期货交易委员会(cftc)上周五发布的数据，投机者持有的空美元净头寸已升至去年10月中旬以来的最高水平。

然而，美元空人头的增加并不一定有利于美元空，在某些情况下可能构成一个反向指标。如果美元未来由于某种原因意外反弹，空人头的止损将构成强大的长期力量。

再次受到非农业的考验

事故确实有机会发生，因为重要的经济指标将于本周在美国公布，美联储将于本周再次讨论利率问题。周一，美国将发布大量数据，如12月份个人收入和支出、12月份核心消费物价指数(pce)等，pce的重要性不亚于cpi数据。从周三开始，美国将发布一系列就业数据，包括1月份非农就业报告。

由于美联储将在3月份加息，市场已经消化了这一消息，但市场仍不确定美联储今年将加息多少次，加息次数的预期自然与经济指标有关。只要经济指标支持今年加息三四次，美元仍有望走强，否则将进一步下跌。

美联储将于本周召开利率会议，结果将于周三公布。本次会议是美联储主席耶伦任期内的最后一次利率会议，通常会有一个平稳的过渡，所以大多数人不会采取行动。美国联邦储备委员会新任主席鲍威尔将于3月上任，届时加息更为合理。

根据利率期货价格的计算，市场认为美联储本周加息的概率只有6%，3月份加息的概率高达75%。

从美元的数字来看，目前的形式也处于非常弱势的地位，短期内没有转折点。美元指数的89点支撑位已经被打破，下一个支撑位在86点左右，这与10年移动平均线相似，应该有坚实的支撑。

除了上述形式的支持，最近美国国债收益率的上升也为美元提供了一些支持。然而，美国政府债券收益率上升所释放的信号暂时还有些混乱，否则，美元可能会走得更远。

美国政府债券收益率的上升可以理解为对美联储加息的强烈预期，也可以理解为与日本和其他国家削减美国债务有关。如果后者的构成更高，其对美元的支持将大大减弱。

尽管美元走势疲软，但空.最近的高利润还是有些奇怪考虑到本周之后市场的注意力将转向3月份的美联储会议，投资者不仅不需要进一步制造空美元，还可以考虑安排更多的美元订单。

黄金价格的趋势已经减弱

尽管美元疲软，国际金价也显示出明显的疲态。纽约商品交易所黄金期货的主合约上周四下跌0.80%，上周五小幅上涨0.13%，本周一暂时下跌0.27%，至每盎司1344.9美元，远低于上周的高点1365.4美元。

这一次，黄金价格的下跌有些奇怪，因为无论是美元的走势还是原油的走势似乎都无法支撑金价的单独下跌。就油价走势而言，美国原油期货主合约上周达到每桶66.66美元的最高水平，为2014年底以来的最高纪录。

油价飙升通常会引发通胀预期，这有利于金价。此外，资源产品本身具有价格比较效应，因此油价上涨本身也能推高黄金价格。当石油价格的上涨不再能够拉动黄金价格的上涨时，此时一般没有必要寻找原因，投资者应该立即降低对黄金价格的预期。

在本周的美联储会议之后，它更接近于美联储3月份的加息。从过去的经验来看，在美联储加息前一个月，黄金价格的趋势很少上升。因此，出于这个原因，投资者也应该考虑在近期的反弹行情中买入空黄金，并且应该有更高的获利概率。

从黄金的历史形态来看，如果它回到美联储加息之前，其目标位置应该略低于1，200美元，因为这个位置与2013年的低点对称。