又一国有大行打算“补血”！工行获准发行不超过1100亿元二级资本债券

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图片来源:数据地图由记者张健拍摄

3月6日，中国工商银行(601398) (601398.sh)宣布，中国保险监督管理委员会和中国人民银行同意在全国银行间债券市场公开发行不超过1100亿元人民币的二级资本债券。

《国家商报》记者日前注意到，中国农业银行(601288) (601288.sh)也获准公开发行规模不超过1200亿元的二级资本债券。

一周内，两家大型国有银行被批准发行二级资本债券，这种情况很少见。更重要的是，两家银行的发行规模都相当大，上限都超过1000亿元。

对此，中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼向《商业日报》表示，目前，政策层面支持商业银行增资，工商银行和农业银行很好地抓住了这一机遇。此外，巴塞尔协议三对资本充足率的要求更加严格，这也可能增加国内银行补充资本的压力。

工行和中国农业银行先后获准发行二级资本债券。根据工行的公告，银监会批准该行在全国银行间债券市场发行不超过1100亿元人民币的二级资本债券。

《国家商报》记者通过中国债券信息网了解到，工行分别于2014年8月4日、2017年11月6日和2017年11月20日成功发行了总额为200亿元、440亿元和440亿元的二级资本债券，期限为10年。

值得注意的是，在过去的一周里，除了工行，农行还宣布允许公开发行规模不超过1200亿元人民币的二级资本债券。

有鉴于此，中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼向《商业日报》表示，目前，政策层面非常支持商业银行补充资本，工商银行和农业银行很好地抓住了这一机遇。

自今年年初以来，政策层面的确受益匪浅。

2月11日召开的国务院常务会议决定，支持商业银行多渠道补充资本，增强对实体经济的金融服务和风险防范能力。

具体而言，会议提出，商业银行应提高永久债券发行审批效率，降低优先股、可转换债券等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具；此外，应引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，支持商业银行金融子公司投资银行增资债券，鼓励外资金融机构参与债券市场交易。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘在第一只永久债券成功发行后明确指出，通过债券市场补充资本设计不同的资本工具还有很多地方需要探索，下一步将是探索发行永久债券和转换条款的二级资本债券。

中国的商业银行已经发行了405只二级资本债券。目前，我国商业银行的整体资本质量相对较高。

据中国保监会披露，截至2018年底，商业银行核心一级资本充足率为11.03%，比上年末提高0.28个百分点；一级资本充足率为11.58%，比上年末提高0.24个百分点；整体资本充足率为14.20%，比去年底提高了0.55个百分点。

根据银监会安排的新资本规定过渡期，到2018年底，系统重要性银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不低于11.5%、9.5%和8.5%，其他银行在此基础上降低1个百分点。

董喜淼表示，巴塞尔协议三对资本充足率的要求更加严格，这也可能增加国内银行的资本补充压力。

此外，tlac(全损吸收能力)监管也提高了中国农业建设总公司四家银行的资本金要求。

根据沈万红源(000166)的财务研究报告:tlac要求从2025年1月1日起，工行、建行(601939)、农行和中行(601988)的最低tlac要求分别占风险加权资产的20%、19.5%和19.5%，截至2018年第三季度末，上述四家银行的资本充足率合计分别为14.81%、16.23%、14.99%

然而，董喜珍认为，随着新的资产管理规定等监管要求的实施，表外业务已被纳入收益表，这将加速资本消耗；设立财务管理子公司、金融资产投资公司和其他子公司需要相当数量的资本投资。对于银行来说，业务发展和规模扩张会消耗一定数量的资本，因此资本补充也是一项日常工作。

董希淼认为，目前，我国商业银行的资本补充工具较少，尤其是其他一级资本工具。对于未上市的中小银行，二级资本一般通过发行二级资本债券进行补充，可使用的一级资本工具有限，这对中小银行的业务发展有一定影响。

根据《东方财富》(300059)的选择数据，截至目前，中国商业银行已发行405只二级资本债券，总额为19450.07亿元。

除了二级资本债券，银行补充资本的外源渠道通常包括上市融资、增资扩股、发行可转换债券和优先股以及最新的永久债券。

《国家商报》记者查询财务报告发现，2014年8月成功发行200亿元二级资本债券后，截至2014年第三季度末，工行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别比上年末提高1.22、1.23和1.08个百分点。

封面图片来源:数据地图记者张健的每张照片