P2P分类处置再进一步 ＂僵尸类＂视同非法集资直接清退

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近日，监管部门发布了《关于网上贷款机构分类处置和风险防范的意见》(简称175号)。这些平台的风险未被明确识别，但业务实际上已经停止，一直不受第三方行业监管机构的关注。灰色地带的这部分“僵尸p2p”能有序退出吗？据行业分析师称，僵尸p2p将被直接视为非法集资。

日前，监管部门下发了《关于网上贷款机构分类处置和风险防范的意见》(以下简称175号文件)，业内人士从p2p性质划分、股票风险化解和预警、业务转型、投资者权益保护等方面进行了详细解读。

此外，一些业内人士向记者指出，“僵尸p2p”机构的退出也值得关注。事实上，这些平台虽然没有明显的风险，但实际上已经停止了业务，一直不受第三方行业监管机构的关注。据记者了解，目前还没有权威的监测数据，这清楚地揭示了市场上僵尸p2p的数量和贷款规模。

这就引出了一个不容忽视的问题——灰色地带的这部分“僵尸p2p”能否有序退出？据行业分析师称，僵尸p2p将被直接视为非法集资。

名单管理或消灭僵尸机构

根据2018年发布的《关于开展p2p对等贷款机构合规检查的通知》(63号文件)，网上贷款合规检查的时限为2018年12月底。在63号文件的指导下，175号文件进一步按照性质对网上贷款机构进行了分类，并提出了部门平台转型方案。

其中，各地的p2p机构将根据风险状况进行分类，在有序处理风险、不发生群体性事件的前提下，对已经脱离危险的机构进行清理或主动退出。

然而，争议主要集中在未脱离危险的p2p机构，尤其是“僵尸p2p机构”，即实质上可以认定为非正常运营的机构，如待支付余额或已发生三个月以上的新业务金额为零、竞价结束、竞价功能或相应功能运行不正常。

文件中明确提到网上借贷平台将按照“名单制”进行管理，即p2p整改名单是进入网络安全中心数据提交管理系统的机构，系统中不正常上报号码的网上借贷机构和系统名单以外的机构将移交给当地工作机构处理非法集资。

然而，在2018年，一些“僵尸平台”仍将被归类为正常操作平台。国内领先的第三方数据公司和地方协会可以提供更常规的数据，如问题平台的数量、资本流动、资产规模等。目前，没有权威的监测数据，可以清楚地揭示全国范围内僵尸p2p的数量和贷款规模。

“我们的数据库中应该有关于僵尸p2p机构的数据，但这些数据并没有被提取出来进行分析和整理。”第三方数据平台的相关负责人告诉记者。

据一些业内人士分析，175号文件的发布，不仅要加大整改力度和速度，还要将僵尸p2p作为一个没有正常报道的机构进行直接清理。苏宁金融研究所互联网金融研究中心主任薛洪言也认为，从目前的运作模式来看，网上贷款机构是由名单系统管理的，名单之外的机构将被直接视为非法集资，他们将被一起发现，一起调查。

再次强调“双下”

在备案尚未落地、平台面临生存和盈利双重压力的背景下，监管部门重申了“双降”的要求，即严格控制股票规模和投资者数量，定期向网络安全中心数据提交管理系统上报数据。

自去年以来，p2p平台一直受到严格监管。特别是，北京的网上贷款监管机构强调，各网上贷款机构不得增加不合规业务，增加业务规模，逐步关闭资本侧门店，减轻库存侧业务压力，控制资产侧门店数量。

那么，应该以何种方式减少平台投资者的数量，控制投资者数量的范围有多大？

华南网上贷款平台负责人表示:“目前，平台积极控制投资者数量并不可行，但通过控制规模和利率，可以达到控制人的目的。毕竟，该行业一直处于低迷状态。事实上，这个平台什么也没做，投资者的数量自然在减少。人数的控制不会太难。”

根据网上贷款主页的数据，2018年网上贷款行业的投资者和借款者人数分别约为1331万人和1992万人，分别比2017年下降了22.30%和11.19%。从数据可以看出，网上贷款行业的受欢迎程度大幅下降，这主要与去年网上贷款行业风险事件频繁爆发有关。

一些业内人士预测，考虑到地方法规对平台控制投资数量和规模的要求，2019年投资者人数和借款者人数将分别下降约1100万和1700万。

转型面临资本成本问题

值得一提的是，175号文件指出，要坚决清理非法经营，不留隐患。同时，应积极引导部分机构转型为网络小额贷款公司、贷款援助机构或转用特许资产管理机构。

在这方面，薛洪言认为，p2p和网上小额贷款的最大区别在于资金来源和贷款的杠杆率。p2p资金来源于公共资金，对贷款规模没有杠杆率要求；然而，网络小额贷款公司的资金来源于股东和金融机构，并且有严格的杠杆要求。

“p2p面临更大的风险管理压力，具有一定的风险传染力。转型为网络小额贷款公司后，风险向公众传递的链条被切断，后续合规整改和处置的压力将大大降低。”薛洪言说。

业内人士也认为，对于未能备案的网上贷款平台，未来将有机会转化为网上贷款援助，可以降低平台“硬着陆”退出带来的流动性风险。未来，网络小额贷款许可将会放宽，但资金成本仍是平台的一个问题。

ppmoney网上贷款首席执行官胡鑫表示，纳入正常机构范围的网上贷款平台需要利用金融技术优势、风险控制和人才积累。与此同时，行业也将欢迎在不同的子行业，如互联网小额贷款，贷款援助和排水支持政策，这也将有助于行业的发展。