鑫桥联合谋求在港上市 去年前九月盈利0.89亿

本篇文章1343字，读完约3分钟

图片来源:照片网

近日，新桥联合金融服务控股集团有限公司(以下简称新桥联合)向香港证券交易所提交了首次公开发行(ipo)招股说明书。公司主要为中国城市公共基础设施提供融资租赁服务和融资咨询服务。目前，招股说明书并未披露本次ipo发行的股票数量和募集的资金数额。

去年，前九名的月利润为8900万元。新桥联合是一家于2017年在开曼群岛注册的公司，而其附属公司新桥联合(北京)早于2007年5月成立，主要提供融资租赁服务和融资咨询服务。

根据招股说明书，融资租赁服务是指本公司通过无追索权融资安排向客户提供的销售和回租融资租赁服务，即金融机构向出租人提供交易所需的资金，以换取转让租赁到期的资金，而金融机构承担承租人欠销售和回租协议到期的租赁资金的信用风险。

招股说明书显示，2018年公司总收入前九名同比下降，但公司利润同比上升，主要是因为公司的租金利息成本下降。2018年前九名中，新桥联总收入2.79亿元，同比下降14.36%，利润8940万元，同比增长23.99%；2017年，公司的总收入和利润分别为5.35亿英镑和1.45亿英镑。总收入同比下降15.8%，但利润增长22.88%。

其收入主要来自租金利息收入、租金管理费收入和咨询费收入，分别占2018年前九名总收入的30.1%、26.8%和43.1%。

股权结构方面，新桥联合创始人冉立及其丈夫石金山持有光大集团38.95%的股份，光控钻井32.30%的股份，奥里克斯集团通过其全资子公司持有23.75%的股份。

新桥联合还透露，此次ipo募集的资金将用于增加资本基础、拓展融资租赁服务业务、吸引人才、加强管理团队建设等。，殷敏资本将是唯一的赞助商。

融资租赁服务的来源高度依赖少数商业银行，新桥联合主要通过商业银行、信托公司、证券公司、资产管理公司等金融机构获得融资。《国家商报》记者发现公司资金来源集中度很高。根据招股说明书，大部分管理的融资租赁交易资金主要是通过与商业银行合作获得的，没有追索权。截至去年9月30日，新桥联合通过商业银行获得了30亿英镑的融资。

在2016年、2017年和2018年的前九名中，北京某国有商业银行无追索权保理融资的融资租赁交易收入(无追索权保理是最常用的无追索权融资租赁安排形式)分别占公司融资租赁服务总收入的98.8%、99.5%和100%，分别占公司年收入总额的65%和55.4%。因此，新桥联合在招股说明书中也将能否维持与几家商业银行的业务关系列为风险因素之一。招股说明书中还披露，来来往往的主要银行是中国工商银行(601398)和北京银行(601169)。

不仅如此，新桥联合的收入高度依赖其前五名客户，而且依赖程度也在逐年增加。在2016年、2017年和2018年的前三个季度，公司的前五大客户分别贡献了他们的总收入。83.3%、87.2%和96.7%，而最大单个客户的收入分别占总收入的20.1%和23.2%，其官方网站显示，该公司的客户主要包括中央直属大型国有企业、省市国有企业、政府直属企业、上市公司等。

《国家商报》记者注意到，除新桥联合外，最近有三家金融租赁公司寻求在香港上市，包括国际友谊金融租赁、道生国际金融租赁和海通恒信国际租赁。

(封面图片来源:照片网)