中国太保再度举牌港股锦江资本 险企权益投资热情高涨

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3月23日，中国太平洋保险(601601)子公司CPIC人寿发布公告，公告锦江资本股份信息披露，显示CPIC资产管理公司于3月18日通过受托管理的qdii账户在香港市场购买了锦江资本股份。经安抚后，中国太平洋保险持有锦江资本145，572，000股股份，约占其香港流通股的10.46%。自今年年初以来，安抚保险基金的热情一直很高。除了中国太平洋保险，还有中国人寿保险(601628)、太平人寿保险、华泰资产等。

3月22日上午，在国务院办公厅关于应对国际疫情冲击、维护金融市场稳定的新闻发布会上，中国保监会副主席周亮表示，下一步将允许符合条件的保险公司适度提高股权投资比例，超过30%的上限。

一些保险机构人士认为，虽然大多数保险公司的股权投资比例远未达到30%的上限，但放宽投资限制无疑将有助于提高资产配置的灵活性。

投资保险资本和利益的热情正在高涨。中国太平洋保险公司在这一年里两次为锦江资本发布了标语牌。2月25日，中国保险协会官方网站披露，2月19日，中国太平洋保险的子公司CPIC人寿通过香港市场购买了锦江资本的股份，占其在香港已发行股份的5.015%左右，这触动了标语牌。

《全国商报》记者注意到，这两个标语牌分别是公司受托人太保资产管理公司通过受托人管理的qdii账户直接购买锦江资本在二级市场的股份。标语牌的资金来源为保险责任准备金，账户名称为中国太平洋(601099，诊断)人寿保险有限公司-分红-个人分红。

根据香港联交所的公告，CPIC人寿在两个标语牌之间数次增持锦江资本股份，增持时间分别为2月27日、3月4日、3月9日和3月13日。

根据CPIC人寿的最新公告，根据锦江资本港股2020年3月18日的收盘价和当日港元对人民币的汇率，CPIC持有的锦江资本股份账面余额约为人民币1.66亿元，约占CPIC 2019年第三季度末总资产的0.013%。

截至2019年9月30日，公司总资产约为12491.28亿元，净资产约为793.46亿元，偿付能力充足率为259.36%。权益资产账面余额约为1393.06亿元。考虑到此次公告后，2019年第三季度末，权益资产账面余额约为1394.72亿元，约占总资产的11.17%。

值得一提的是，自2020年以来，安抚保险基金的热情一直很高。除了中国太平洋保险的许多子公司之外，中国人寿、太平人寿和华泰资产也用标语牌列出了公司。

据部分业内人士分析，考虑到目前低利率水平下优质资产的稀缺性，保险资金抓住市场机会及时开仓，股权投资比例有望逐步提高。

根据中国太平洋保险年报，截至2019年底，本集团管理的资产为20430.78亿元，比上年末增长22.7%。股权资产占比15.7%，比去年底上升3.2个百分点，其中股票和股权基金占比8.3%，比去年底上升2.7个百分点。

政策放松管制帮助保险资金进入市场并放松保险机构的股权投资比例，这已经不是第一次了。早在2019年5月，相关人士也在一些场合表示，他们打算将30%的保险资金投资于股权资产的限制放宽至40%。3月22日，这一宽松政策再次被提及，业内人士认为这可能意味着准备工作已经成熟。

周亮说，保险公司现在已经成为中国资本市场的第二大机构投资者。目前，保险资金使用量已达18.8万亿元，股票和基金投资量约达2万亿元。最近，国际市场的股票市场波动很大，但总的来说，中国的股票市场是相对稳定的。

周亮表示，下一步，银监会将积极支持保险公司遵循市场化原则，依法合规开展投资运营，支持保险公司进行长期稳定的价值投资，深化保险资金市场化改革，在审慎监管原则下赋予保险公司更多自主权。

2014年，原中国保监会发布实施了《关于加强和改进保险资金运用监管的通知》，将保险投资资产分为流动资产、固定收益资产、股权资产、房地产资产和其他金融资产五类，并制定了五类资产的保险资金上限比例和集中监管比例。

具体而言，截至上季度末，投资性股权资产、房地产资产、其他金融资产和海外投资的账面余额分别不超过保险公司总资产的30%、30%、25%和15%，而投资性流动性资产和固定收益资产不受监管限制。投资单一资产的监管比例不高于上季度末保险公司总资产的5%。

数据显示，2019年保险资金运用余额超过18万亿元，得益于股市的良好表现，实现投资收益8824亿元，平均资金运用收益率为4.94%，比2018年提高0.61个百分点。根据中国保险监督管理委员会的最新数据，截至2020年1月，投资于股票和证券投资基金的保险资金占12.8%。

从已发布年报的上市公司数据来看，平安(601318，诊断)保险基金组合2019年总投资收益率为6.9%，同比增长3.2个百分点；净投资收益率为5.2%，同比持平。中国太平洋保险2019年总投资收益率为5.4%，同比增长0.8个百分点；净投资收益率为4.9%，同比持平。

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