最严新规落地 现金贷迎生死劫

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[摘要]12月6日，广州互联网金融协会会长宋芳对《时代周刊》表示，现金贷款平台的转型已经成为共识，消费贷款将随之转移。

“通知出来后，我召集几位高管连夜开会讨论对策。现金贷款业务暂停，消费场景分阶段业务转型。这相当于我们业务的“倒退”。在过去的两年里，许多曾经做消费分期付款业务的平台都被转换成了现金贷款。经过这一轮监管，预计许多现金贷款平台将会转型。”华南一家小额现金贷款平台的负责人陈华告诉《时代周刊》记者。

陈化口《通知》是指互联网金融风险专项整治领导小组办公室和p2p网络贷款风险专项整治领导小组办公室于12月1日联合发布的《关于规范和整顿“现金贷款”业务的通知》(以下简称《通知》)，明确了发展“现金贷款”业务必须遵循的六项原则，并提出了高利率、不当收款、长期贷款、风险扩散等问题。

“可以说，通知下发的很及时，可以预计，现金贷款业务中的许多违法违规行为将会被制止。在监管更加严格、政策消化不完全的背景下，预计被许可方对相关合作和业务发展将更加谨慎。它也可能放缓。”91财经董事长许告诉《时代周刊》记者。

12月6日，广州互联网金融协会会长宋芳对《时代周刊》表示，现金贷款平台的转型已经成为共识，消费贷款将随之转移。“最接近现金贷款的是消费贷款，这应该是大势所趋。就像校园贷款没有完成一样，许多平台都转向了现金贷款，转型相对容易。”

在最严格的新规下，曾经辉煌的现金贷款平台将迎来一场“生死抢劫”。

费率红线

对现金贷款监管的猜测终于尘埃落定。

通知进一步强化了36%年利率的政策红线，实际上，大多数平台的年利率都在36%以上。明图金夫首席执行官陈明表示，“高回报、高风险”的现金贷款模式将会改变。新规出台后，由于成本问题，大量平台将难以维持。

在这一轮对现金贷款的严格监管中，一些平台宣布降息。11月26日，张中金夫正式宣布，其全行小额现金贷款产品的综合利率下调至每年36%以下，这意味着张中金夫核心产品的综合利率进行了调整。

11月27日，九富集团旗下的九富丁当app正式宣布，作为九富集团全资控股公司系统中唯一的发薪日贷款业务，从现在起，丁当app的30天短期小额发薪日贷款现金贷款业务将使综合年化借款成本降至36%以下。

屈店还表示，国家监管部门出台的规范和整顿“现金贷款”业务的相关政策及时、高效、有效，必将对行业健康有序发展起到积极作用，屈店集团全力支持并坚决执行。

蚂蚁金服在11月底主动整顿其合作商户和其他平台。例如，芝麻信贷已停止与一些不符合要求的现金贷款公司合作，但没有披露具体的平台数量。此外，蚂蚁金服要求一些消费金融公司在支付宝上显示，推荐贷款产品的综合利率不应超过24%。

“即便如此，还是有很多无形的成本，比如借1000元，但实际收到的并不多。”广州某互联网小额贷款公司总经理告诉记者，利率调整后，许多小平台无法生存。

据《时代周刊》记者报道，一些现金借贷平台已经暂停放贷。“主要担心的是，当站台停止时，逾期率将大幅上升。现在，网上有些借款人鼓励不还款。”宋芳说。

辛凯总经理周对《时代周刊》记者表示，《通知》将利率和手续费统一纳入借贷成本，这可能会动摇一些现金借贷机构的业务模式。

此前，一些机构试图通过将“利率”改为“费用”来逃避监管。从表面上看，它可以“降低”借款利率，“遵守”监管要求，并以较低的利率吸引用户。但事实上，一些借款利率是以借款费用的形式征收的，这增加了隐性成本，可能误导借款人，增加借款负担。

“这基本上是一个放之四海而皆准的政策，这个通知比预期的更严格。业界公认的利率限制和猛烈的催熟将会停止，这是意料之中的事。”宋芳说。

截至11月19日，已有2693个现金贷款平台投入运营，共有22个消费金融牌照获得银监会批准。根据网上贷款网站的统计，目前中国有213个网上小额贷款许可证，这意味着超过90%的现金贷款平台将被关闭。

资金来源被堵塞了

除利率外，通知还对现金借贷平台的资金来源进行了严格监管。

该通知明确指出，现金贷款需要获得许可。“设立金融机构和从事金融活动，必须依法接受准入管理。未经依法取得贷款业务经营资格，任何组织和个人不得经营贷款业务，“银行业金融机构不得以任何形式向不具备贷款业务经营资格的机构提供贷款资金，不得与不具备贷款业务经营资格的机构共同出资发放贷款。”

据《时代周刊》记者报道，现金贷款公司的主要来源是自有资金、互联网小额贷款公司、银行、信托和p2p。互联网小额贷款和银行等特许机构被明确监管后，现金贷款平台的资金来源将成为一个大问题。

“银行、abs和p2p三个渠道都被抓住了，而p2p无法匹配交易。资产负债表外必须转移到表中。”宋芳说。

广州安意达网络小额贷款公司总经理许蓓对《时代周刊》记者说:“通知卡住了许多现金贷款公司的资金来源，他们可能面临没钱放贷的局面。许多公司从城市商业银行和农村商业银行获得资金，成本约为12%，这并不高。但是，通知颁布后，银行资金更加严格，信托等渠道的资金不多。

“在暂停增加和减少库存的政策背景下，预计没有相关执照的员工将会陆续被清理出去。被许可人对相关合作将更加谨慎，业务发展将不可避免地放缓。”周对说道。

事实上，各地对小额贷款公司的注册资本和杠杆率都有明确的规定。从现行政策来看，小额贷款公司的最大杠杆率一般在2倍左右。也就是说，在控制杠杆的情况下，现金贷款的交易规模将受到限制。

苏宁金融研究所互联网金融研究中心主任薛洪言表示，杠杆率是一个核心问题。作为一家非特许机构，现金贷款平台不受杠杆率的监管。“从这个角度来看，很多看似风光无限的现金借贷平台，并不具备承担本地系统性风险的能力，而且规模庞大，基础薄弱，让人不得不担心。因此，加强对杠杆率的监管就不足为奇了。”

市场做出了回应。12月1日，在互联网金融整治办公室发布《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》的前一天，蚂蚁金服的全资子公司蚂蚁借款悄悄从上海清算所撤回了本次公开发行计划中提出的最新发行计划。

针对本期悄然推出的“蚂蚁借款系列2017第一批资产支持债券”融资计划，蚂蚁金服表示:“受稳健的中性货币政策和金融去杠杆化影响，资金保持紧张平衡，债券市场信心脆弱。由于市场情况，许多发行人选择推迟或取消债券的发行。”

根据重庆百度小额信贷有限公司向交易商协会提交的2017年第一次发行资产支持债券的招股说明书，百度小额信贷已从交易商协会获得40亿元资产支持债券(abn)的注册额度，并计划在近期发行第一次发行，金额为7.86亿元，标的资产为教育阶段。

然而，在最近的现金贷款整顿风暴中，蚂蚁小额贷款300亿荷兰银行发行计划被暂停。以现金贷款为重要业务的重庆百度小额贷款也可能受到影响。根据交易商协会的网站信息，自11月21日重庆百度小额贷款提交招股说明书初稿以来，没有任何进展。

转变消费情景

在如此严格的监管下，许多平台也受到了阻碍。“在参加一个行业聚会之前，许多公司计划做现金贷款业务，包括系统和人员，但他们直接停止了这一轮强有力的监督。现金贷款本身是一个窗口业务，尤其受到监管的影响。”12月6日，深圳一家共同黄金公司的首席财务官告诉《时代周刊》记者。

“网上贷款平台的合规运作受到的影响较小，一些人寻求资产分级管理来隔离多余的业务。资产方面严重依赖现金贷款的网上贷款平台将面临整顿、资产转型和竞争以及本金损失的压力。”陈明说。

“通知在现金贷款业务发展原则中明确规定，任何组织和个人未经依法取得贷款业务经营资格，不得经营贷款业务，这意味着现金贷款业务今后将进入特许经营阶段，预计将具备开展现金贷款业务的资格。该平台将实现增值。”许分析道。

变革已经不可避免。蚂蚁通过借款对产品进行了调整，在“如何使用”一栏中增加了实际资金使用选项，包括个人日常消费、装修、旅游、教育和医疗五个选项，从而摆脱了现金贷款的名称。蚂蚁金服12月2日回应称，将对新规定做出回应，并坚持开发基于场景的健康消费信贷产品。

最近，趣味商店也宣布将进入汽车消费金融领域。目前，其进入支付宝的入口也成为了一个“即将到来的分期付款商城”，包括3c等商品分期付款和汽车分期付款。

陈明表示，新规实施后，现金贷款行业短期内将面临调整产品利率、客户群体、业务模式和风险控制规则的压力。然而，从长远来看，这将有助于迫使现金贷款加强风险控制管理能力，并有助于贷款业务在回报来源。合规经营、特许经营和情景化消费信贷产品将具有更大的竞争优势。

星空传媒董事长郭宇航表示，情景贷款将成为监管和鼓励的方向。然而，如何实现这一目标仍将面临巨大挑战。对市场而言，“场景”更像是一个虚假的概念。甚至在线消费场景也可能被滥用。

另一方面，它是“出海”。目前，有现金贷款平台，以开放市场在东南亚国家，如印度尼西亚。印尼有数百个地方现金贷款平台，从中国到印尼的现金贷款平台已经达到数十个，中国所有顶级现金贷款平台都已消失。例如，帕派贷款和张中金富试图将市场布局扩展到东南亚。

据资料显示，目前有30多个平台出海，而且这个数字在未来还会继续增加。

在很多想出海的现金贷款公司眼里，东南亚有6亿人口，年轻人的手机普及率很高。东南亚普惠金融的情况与中国几年前一样，支付刚刚开始，73%的人没有开立银行账户。