深圳网贷新规拟要求“股东援助” 会否引发国资退出

本篇文章2216字，读完约6分钟

随着相关政策的实施，全国网上贷款行业经历了监管政策从无到有的规范过程。然而，最近，在深圳市金融办的指导下，深圳互联网金融协会发布的一项新规定引起了市场争议。

9月29日，发布了《深圳市同业拆借信息中介业务退出指引(征求意见稿)》(以下简称《退出指引》)，要求网上贷款平台最大限度地保护贷款人的合法权益。第十条明确提出，国有企业、上市公司和集团背景的网上贷款机构，应由国有企业、上市公司和集团在合理范围内提供资金支持，帮助网上贷款机构将不良贷款余额与未偿余额之间的差额降至最低。

《投资者新闻》记者了解到，征求意见稿中的这一条款在业内引起了很大争议。有人认为，要求国有资产等股东提供资金援助不符合网上贷款平台信息中介的定位，与打破刚性赎回的要求背道而驰。网上贷款平台“封底”的要求可能引发国有资产等股东退出网上贷款平台的浪潮。

在这方面，《投资者》记者采访的一些专家认为，最终结论只能通过后续的解释性条文来得出。不可否认，监管的出发点有利于网上贷款行业的健康发展。只要在合理的范围内实施，就可以避免国有资产等股东的退出。同时，业内人士指出，股东的背景并不能代表实际的发展能力，网上借贷平台的存在与否取决于其自身。

合理的援助范围尚未确定

众所周知，一旦网上借贷平台如雷贯耳，投资者很难收回资金，而退出指引似乎带来了一线希望。

然而，针对第10条提出的要求国有资产等股东提供资金支持的做法，中国科技金融法研究会会长、北京大成律师事务所合伙人肖莎律师在接受《投资者新闻》(Investor News)采访时表示，通过要求有实力的国有股东为平台承担责任，防止他们在退出平台时留下问题，其内在逻辑应该集中在保护金融消费者的利益、维护社会稳定和防止群体性事件上。

业内人士认为，这种股东“捂底”的做法会鼓励投资者的非理性投资，不利于打破刚性赎回。对此，肖萨表示有这样的可能性，但如果退出指引只是将国有股东的出资义务限制在平台退出阶段，并限制其出资额，他仍应认可这一措施。

目前，《退出指引》草案并未明确股东出资的“合理范围”。苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言告诉记者，上述要求更多的是一种建议和主张，不具有法律效力，目的是在合规框架下尽可能减少贷款人的投资损失。由于这是一项倡议，不可能给出具体的比例要求。至于适当的比例，则更多地取决于对具体问题的具体分析。

为什么国有资产退出仍然没有定论

由于《退出指引》是在国庆前推出的，国庆后“国有资产清算p2p业务”的消息铺天盖地，很多人认为相关股东受到了上述规定的影响，希望尽快摆脱网上借贷平台。

10月8日，钱楠木官网发布《浙江百财金融信息服务有限公司股东及法人变更公告》，表明钱楠木母公司浙江百财金融信息服务有限公司股权发生变更。由于通辽市国有资产监督管理委员会要求下属企业退出互助黄金行业，全资控股股东内蒙古城头投资有限公司响应上级号召，将钱楠木出售给浙江吴淞资产管理有限公司、辽宁森森农牧有限公司和上海京丰投资咨询有限公司

在接受《投资者新闻》采访时，钱保姆的一名工作人员表示:“这与深圳(退出指引)无关，”“通辽要求下属企业退出互助黄金行业”。然而，对方没有回答为什么会有这样的要求。

目前，业内猜测《退出指引》将导致国有股东退出网上贷款平台仍难以得到证实。辛凯总经理周对记者表示，深圳的《退出指引》只是征求意见稿。同时，国有资产背景的平台中国有资产的构成有很大的不同，包括大型国有企业持股的平台和小型国有企业只有少量股份参与的平台。一般来说，大型国有企业在建立网上贷款平台之前，会经历市场调研和业务发展规划阶段，对平台的日常运行有很高的要求。进入和退出通常需要一个相对完整的决策过程，他们不太可能仅仅因为《准则》而退出。

一位网上贷款行业的资深观察人士分析了《投资者新闻》的记者，他表示，根据《公司法》和《退出指引》，如果平台出现问题或未来有可能出现风险，现阶段国有股东肯定会转让股份或直接退出网上贷款平台，因此国有股东是否退出取决于平台未来能否完全合规，以及平台在业务风险或其他风险方面能否得到控制。也就是说，“这取决于平台是否运行良好。”

淡化标签返回原点

在这种情况下，为什么业内许多人猜测《退出指引》将引发国有股东退出网上贷款平台的趋势？这也从双方的关系开始。

中国金融首席执行官赖小刚告诉投资者，双方的关系可以说是清晰而复杂的。国有股东之所以会参与网上贷款平台，是为了找到一个可以向市场开放的渠道，包括私人资本，这样国有资本就可以进一步盘活；就平台而言，除了带来包括资本流动在内的有形资源外，国有股东还可以作为平台的信用提升和品牌代言。然而，在实践中，一些平台想利用国有资产做文章，而国有资产不愿过多干预平台的具体运作，导致变相挂靠模式。

然而，投资者对国有资产的真假缺乏专业判断能力。随着一些以国有资产为背景的平台开始打雷，“国有资产”的“大腿”，作为一个网上贷款平台，用来增加信贷，逐渐失去了它的权威。据网上贷款置业研究中心的不完全统计，在现有的223个国有平台中，有43个封闭和有问题的平台，占19.28%。

因此，很多业内人士认为，由于投资者信任度下降和退出指引的影响，一些国有股东应该退出网上借贷平台，但真正的国有平台将迎来一个进一步净化的行业环境。

正如上述观察人士所说，如果股东对在线贷款平台有信心，他们不会退出，前提是该平台本身应该是合规和风险可控的。