红岭创投宣布退出网贷 绝大多数平台将被无情淘汰

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7月27日上午，红菱创投董事长周世平突然宣布:“网上贷款不是我们擅长的，也不是我们乐观的。”这件事最终要由老周来解决。”他进一步表示，结束网上贷款业务的过渡期约为3年，所有现有产品应在2020年12月31日前清理完毕。

成立了8年的红菱创业投资公司名声在外，但实际上，它基本上没有赚到多少真钱。从外界来看，红菱风险投资在无望的转型下宣布清算，标志着一个时代的结束。事实上，随着监管政策的实施，网上贷款平台已经正式开始了艰难的“塑造”过程，网上贷款行业已经成为“小分散”和“去套现”的主流，网上贷款平台只能发挥信息中介的作用。

像红菱创投一样，有不少在线贷款平台需要从自由增长到监管和实施的整改。自2015年底监管趋势开始，到2016年，“8？随着今年“24”政策的出台和各地相关细则的出台，网上贷款行业的野蛮增长得到了彻底遏制。到目前为止，全国数以千计的网上贷款平台都站在同一起跑线上，“谁能做到就上去，谁不能下来。”

自2007年中国第一个网上贷款平台开始运营以来，十年已经过去了。从混乱到合规，网上借贷平台已经得到官方认可，它也将走上专业化的发展道路。目前，越来越多的平台正在推出符合监管要求的小规模分散项目，许多平台已获得icp证书并完成银行存管要求。

对此，总经理周向《投资者报》表示，最近发布的《关于进一步做好互联网金融专项整治清理整顿工作的通知》显示，各平台解决了存量问题，严格控制了增量。整改期间，员工持股不达标的业务应逐步减少到零，专项整改时间也推迟到明年8月。

在周看来，一方面，网上贷款平台还有充足的时间以高度的合规性来完成整改。另一方面，监管者对不合规的平台零容忍，不符合监管“硬杠杆”的企业将在未来被淘汰。

网上贷款模式整改后见

十年磨一剑。经过10年的锻造，网络借贷这一带有网络基因的利剑，给金融创新带来了无尽的灵感和挑战。目前，它不能等同于传统的金融机构，但它在服务小微企业和个人的金融需求方面有着明显的效果。

数据显示，截至今年6月底，网上贷款行业历史累计完成营业额48245.23亿元，同比去年同期22075.06亿元，增长118.55%。

网上借贷平台表现突出。中国第一个网上贷款平台最近发布了今年第二季度报告。公司成立于2007年，一直坚持少量的分散平台。截至今年7月20日，注册用户数量已超过5000万，这意味着中国每16名劳动者中至少有一人是贷款用户。更重要的是，平均每两秒钟就会产生一笔贷款，而拍卖贷款的服务效率可以跟得上。

数据显示，不断增长的网上贷款已成为传统金融机构的有效补充，也是包容性金融的有力实践。事实上，曾经有近10，000个网上贷款平台，如排牌贷款。然而，由于金融业与市场之间的竞争，以及监管规定实施后的自我净化，网上贷款平台的数量目前在3000个以内。

近日，国内网上贷款行业门户网站“网上贷款家园”发布了“2017年6月网上贷款平台发展指数评级”。根据评级报告，好又多、金鹿服务、排牌贷款、小额贷款网、人人贷款、爱钱、典融网、搜易贷款、优惠网和途那网在发展指数中排名前十。

同时，网上贷款之家还表示，由于评级指标数量多，对平台数据完整性要求高，一些知名平台因数据和信息获取不完全而未能参与评级。

事实上，由于参与人数众多，没有一家机构能够评估网上贷款的真实排名，这种情况预计在网上贷款平台合规后会有所改善。网上贷款合规是漫长而艰难的，不可预测的是什么样的平台会落后。在线贷款平台的真实排名至少要在整改完成一年后才能看到。

加强监管，逐步升级

在网上贷款行业快速发展的背后，不可忽视的是，越来越多的金融机构和金融行为不断诞生，混淆了概念，给金融消费者带来了诸多风险，成为系统性金融风险的隐患。因此，对网上贷款行业的监管已被提上日程并逐步落地，网上贷款平台的出现已被描述得一清二楚，其他“造假者”将无所遁形。

过去两年，监管政策的大力出台给网上贷款行业的发展带来了阵痛。2015年，《促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，相关监管职责初步划分。2016年8月，银监会正式发布了《同业拆借信息中介业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，明确了网上拆借平台的监管规则，重申了网上拆借平台作为信息中介的作用。

此外，北京、上海、广东、深圳等地也开始制定细则，并相继出台了网上贷款监管措施。严格监管的风格相对一致，但细节却大相径庭。

今年7月17日，广东(非深圳)监管部门要求p2p平台禁止一切形式的债权转让活动和服务，包括贷款人之间的债权转让。网上贷款行业的一位资深观察人士认为，这将对网上贷款平台的流动性产生巨大影响，这将迫使平台提供信息中介服务作为回报。

深圳和上海都提出了银行资金存管“本土化”的要求。《两地网上贷款机构备案管理办法(草案)》要求，网上贷款平台的主要资金结算账户(包括同业拆借资金专用账户)应在当地行政区域内的商业银行分支机构开立，存管银行应在当地设有分支机构及以上分支机构。

只有《北京意见稿》对资金存管的要求更为宽松，要求网上贷款平台选择经本市监管部门认可的银行业金融机构签署资金存管协议，这相当于为存管银行建立了一份白名单。一些在北京没有实体的存管银行在得到监管机构的认可后，也可以被列入白名单。

此前，在今年2月，中国银监会官方网站发布了《同业拆借资金存管业务指引》，要求网上拆借平台必须与商业银行的资金存管相连接。据网上贷款之家研究中心不完全统计，截至今年7月23日，在已完成资金存管系统对接并推出网上平台的325个正常运营平台中，如果存管业务在全国范围内本地化，一半的网上存管平台将面临更换存管银行的问题，之前系统对接所花费的时间和费用将被浪费。

现阶段，监管力度的加大似乎限制了网上贷款平台的发展。对此，空中国财经首席执行官赖晓刚表示:“这就像一场高考。如果你失败了，你就不能进入大学校园。”他说，政策之所以要不断加强监管，是为了建立一个积极的淘汰机制，解决网上贷款行业经历了残酷增长后出现的一系列问题。

良性发展需要跨越两个门槛

最近，网上贷款行业的两位先驱成为了主要媒体的头条。首先是陆法克斯，然后是红菱风险投资。

7月20日，市场传言称，上海监管机构已对lufax进行了命名和整改，并提醒用户退出lufax平台投资。随后，lufax发布了紧急公告，并回应称“目前的经营和管理都是正常的，投资者的合法权益不会受到影响。”在接下来的两天里，lufax经历了一场“过山车”式的赎回潮，平台上的债权转让标的数量在几个小时内翻了一番，然后在一天后迅速回落。目前，一切都趋于平静。原因是lufax根据监管要求移除了黄金交易所的产品。

红菱创业投资的标题来源于本文开头周世平董事长的自爆。他认为，以大规模目标模式为特征的红菱创业投资转型难度较大。

网上贷款行业的大平台依然如故，许多其他平台正遭受监管。前一步是顺从，可能有必要“刮骨疗伤”；退一步说，你可能不得不完全退出这个行业。

金融银行首席执行官唐指出，监管政策对平台的影响主要体现在两个方面。一是平台的资质；第二，平台的具体业务。在资质方面，网上贷款机构需要通过金融监管部门的合规整改和验收，完成备案登记，取得增值电信业务许可证，并实行资金银行存管。行业中普遍反映出这些都不容易。

上述网上借贷行业观察人士认为，无论是移除黄金交易所的产品，还是禁止个人之间的债权转让，这一系列问题都简单地表明，监管当局的目的是为了降低杠杆率，减少库存，真正摆脱虚假，真正为借贷企业和个人服务。“从长远来看，监管政策是好的，但在现阶段，这确实有点像一个壮汉的手腕骨折。”

这位观察家认为，除了监管的取消，资产方面的竞争将变得更加激烈，这种竞争将消除无法持续提供优质资产的平台。他预测，能够跨越这两个门槛的在线贷款平台不到500个。

周进一步指出，合规只是网上贷款行业面临的第一个障碍，如何在未来做大做强，健康良性发展是一个更加严峻的挑战。在优质资产稀缺的情况下，更难找到合适的小规模多元化资产，严格控制信用风险和操作风险，吸引更多的投资者资金，在平台上实现利润。

值得注意的是，目前，许多定位为小规模分散模式的网上贷款平台已经取得稳步发展。其中，新富富登陆资本市场，第二季度拍卖贷款交易额达到165亿元。最新配套积木贷款金额也达到345.7亿元，你我贷款累计成交金额达到558.5亿元。