政府本外币偿债能力强 大公维持中国主权信用等级

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每一个记者张喜伟每一次编辑姚祥云

最近，国际信用评级机构穆迪下调中国主权信用评级引起了广泛关注。专家认为，穆迪的观点显然是对中国经济的误读和误判，评级结果存在偏差。

《国家商报》记者5月26日获悉，新兴国际评级机构大公国际信用评级有限公司(以下简称大公)决定维持中国境内外货币主权信用评级aa+和aaa，评级前景稳定。大公认为，中国正在稳步推进结构改革，经济下行风险是可控的。虽然中央政府和各级政府的债务负担有所增加，但仍将在合理范围内，政府有较强的本币和外币偿付能力。

财政部相关负责人此前表示，穆迪下调中国主权信用评级是基于顺周期评级的不恰当做法，这在一定程度上凸显了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构改革、适度扩大总需求的能力。

招商银行资产管理总部高级分析师刘东亮认为，总体而言，穆迪下调中国评级的负面影响不大。

据新华社报道，穆迪下调评级主要有三个原因，即中国实体经济债务规模将快速增长，相关改革措施将无效，地方债务和企业债务将增加政府或有债务。

穆迪在报告中指出，中国政府的直接债务将在2018年达到gdp的40%，在2020年达到45%。对此，财政部回应称，总体而言，新预算法实施后，中国已逐步依法建立了规范的地方政府债务融资机制，政府债务规模增长势头得到有效控制。与前一年相比，2016年中国政府债务的负债率没有太大变化。与2016年相比，2018年至2020年，中国政府债务风险指标不会发生很大变化。

最近，大公国际的评级主管托尼唐(tony tang)在接受彭博电视(Bloomberg TV)采访时表示，穆迪周三决定将中国的信用评级从aa3下调至a1，其选择的时机令人怀疑。

汤显明说，人们认为中国经济最困难的时期已经过去，中国过去几年的政策和措施确实控制了债务。在过去的六个月里，所有的经济数据都显示出稳定和改善的迹象，中国的债务与国内生产总值的比率和金融状况与许多其他经济体相当甚至更好。

大公在5月26日发布的报告中表示，从中期来看，中国政府的稳步推进和体制改革将有助于逐步解决发展瓶颈，为经济可持续发展提供保障；第二，在稳定中性的货币政策下，银行体系的资产质量风险可控，资产泡沫将得到一定程度的遏制，信贷环境总体稳定；第三，短期经济将继续放缓和稳定，结构性改革的成效将开始显现并继续深化，中长期经济增长将保持高动能；4.虽然各级政府的财政赤字在短期内有所增加，但增长率是可控的，中国政府的债务负担在中期内仍将处于合理范围内；5.中国外债规模极小，经常项目顺差持续，外汇资产规模相对较大，人民币国际化将保证极强的外汇偿付能力。