年末揽储激战正酣 曾暴红突破10万亿的结构性存款却被打入冷宫

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过去，当银行设法保护资本和利息时，结构性存款的存在很少。

然而，今年以来，结构性存款一词频频出现在公众的视野中。

自去年新的资产管理条例草案发布以来，银行开始逐步减少传统保本融资的发行。有一段时间，结构性存款被称为资本保全和金融管理的替代品，受到大多数偏好低风险的人的青睐，后来成为许多银行的武器。

从数据来看，结构性存款的规模增长也呈现井喷趋势。截至今年8月底，中国商业银行的结构性存款已超过10万亿元。

《国家商报》记者近日走访发现，在一轮成功之后，随着新金融法规的出台，银行储蓄宠儿的光环似乎已经褪去。

规模和回报率都在下降。什么是结构性存款？事实上，这是一种特殊的存款。与人们印象中的传统银行存款不同，一些金融衍生产品嵌入结构性存款中，其收入的计算与利率、汇率、指数等的波动有关。、或实体的信用状况。因此，储户需要承担一定的风险，但在此基础上，他们也可能获得更高的收入。

长期以来，我国商业银行凭借其雄厚的资本实力和深远的品牌影响力，一直是人们心目中具有高度安全属性的投资理财场所之一。然而，新的资产管理法规和新的金融管理法规相继出台，促使该行的理财产品开始转化为净值，原本标榜为保本的刚性赎回被打破。在这种背景下，结构性存款作为转轨时期资本保全和金融管理的继承者，受到了广泛关注，其发行规模也一度爆炸式增长。

然而，目前的热增长趋势不再持续。从央行目前披露的中资银行信贷资产负债表来看，2018年10月，大银行和中小银行的结构性存款余额均呈下降趋势。其中，大型银行个人结构性存款余额2.06万亿元，比上个月下降1.71%；单位结构性存款余额为1.27万亿元，比上个月下降4.15%。中小银行个人结构性存款余额2.07万亿元，比上个月下降3.35%；单位结构性存款余额为4.48万亿元，比上个月下降1.64%。

荣360分析师认为，近两个月来结构性存款问题略有降温，这与监管收紧有关。根据新的金融法规，不具备衍生品交易资格的银行不得发行结构性存款，一些地方银行和私人银行将立即停止出售新的结构性存款。

事实上，除了发行规模的缩小，结构性存款的收益率也下降了。从荣360的监测数据来看，从近几年的收益趋势来看，结构性存款的收益率一直在上升，直到4月份才迎来了5月份的收益拐点，之后收益呈下降趋势。10月份结构性存款的平均预期最高收益率为3.86%。

一家大型国有银行的财务经理告诉记者，结构性存款的收益率每隔三至五年就会下降一次，根据该行的预测，结构性存款的收益率未来将继续下降。

根据荣360的数据，最近一周(12月7日至12月13日)结构性存款的平均预期最高收益率为4.11%。但荣360分析师认为，这并不意味着结构性存款的收入普遍增加。一些结构性存款的收入上限在6%以上，甚至高达10%，这就提高了产品平均收入的上限。然而，在这种情况下，到期收入有很大的不确定性。

一名持有空计息文件、不能提前收回后续投资的记者最近走访了上海的多家银行，发现尽管年底储蓄资金战的硝烟越来越浓，但银行并没有太多关注结构性存款。

许多财务经理告诉记者，从客户财务管理的角度来看，结构性存款的期限大多是半年或一年。到期后，将有一个后续投资时间空文件，类似的保本和保息产品可能不再存在。一家股份制银行的财务经理告诉记者，新的资产管理规定出台后，我行原有的保本保利结构性存款产品被暂停。从财务经理提供的产品介绍表中可以看出，没有标有“保本”字样的金融产品。

一家大型国有银行的财务经理告诉记者，新的资产管理规定出台后，所有的短期产品在未来都将得不到担保，而且都是无担保的。此外，最初人们说预期收益在未来将成为一种净值类型，甚至这种预期收益的说法也消失了。

当一家大型银行的财务经理向记者介绍该银行的结构性存款时，他说这种产品相当于取代了以前的保本金融产品。在产品介绍中，只写存款这个词，而不是保本。该产品由银行支付，该部分由银行自己制作，因此不知道该产品将来是否存在。

与此同时，财务经理告诉记者，如果你现在购买半年期，你可能会面临这样的情况:这种有保证的产品不见了，或者半年期到期后回报率更低。此外，类似的产品最初是从5万英镑购买的，但现在它们都是从1万英镑购买的，收益率稍高的产品卖得更快。如果他们在这个时期不能被购买，他们将不得不等待下一个时期，然后他们可能不得不再等一两个星期的产品赚取利息，也将有利息损失。

另一家股份制银行的财务经理直言不讳地表示，回报率正在下降，当结构性存款到期时，回报率可能会更低。如果钱不急的话，开一张大额存单比较安全，收入也比较高。

与大额存单(可提前支取，凭文件计息)相比，结构性存款的灵活性就不那么好了。一些银行财务经理告诉记者，在购买结构性存款产品后，这些产品必须到期，不能提前提取。

然而，很少有例外。一家大型国有银行的财务经理在介绍结构性存款时表示，如果真的很紧急，但还没有到期，那么你可以把这个产品抵押给我们银行，我们银行会先借给你一些资金使用。银行将支付你结构性存款的利息，但你也将支付银行贷款的利息。一般来说，贷款利率高于理财利率，所以你必须承担差价，所以我们通常会提醒客户先做好资金预算。