网贷行业问题暴露减少 重拾投资人信任任重道远

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10月即将结束，第三季度网上贷款行业的表现也逐渐浮出水面。积木公司最近发布了第三季度报告。《证券日报》记者仔细阅读数据后发现，第三季度建筑砌块的逾期量和逾期率明显低于第二季度。

对此，Building Blocks创始人董军在接受本报记者采访时表示，一些p2p公司喜欢做次级贷款业务，因为虽然这些用户风险较高，但他们可以接受更高的价格，所以他们的利润也较高，这确实是一项快速赚钱的业务。然而，当市场存在系统性风险时，次级抵押贷款使用者的抗风险能力较差。近年来，人们热议的“逃债”是一种自我表达，许多次贷用户是“逃债”的主力军。这也是为什么在这次行业冲击中，积木没有受到太大影响的重要原因之一。除了用户的选择，中介也是“逃债”的主导因素，而积木作为资产坚持“直接客户”的定位，不与中介合作，使每一项资产都能“渗透”。

从网上贷款行业的整体情况来看，苏宁金融研究院最近在其《2018年第三季度互联网金融行业报告》(以下简称《报告》)中指出，自第三季度以来，问题平台数量逐月减少，这意味着p2p行业已经进入后爆炸阶段。从商业数据来看，该行业的受欢迎程度仍然较低，待偿还余额逐月减少，从而重新获得贷款人的信心，这成为该行业在后雷电阶段面临的最大挑战。

第三季度构件逾期率

比上个月下降

根据积木发布的第三季度报告，该平台已上线，累计营业额527亿元，累计营业额1882万个项目，累计投资1.1459亿元(包括债务转移)，累计支付收入16.13亿元。具体来说，第三季度公司的交易金额为26.08亿元，还本21.8亿元，收入1.9亿元。

值得注意的是，公司今年第三季度的逾期金额为1258.93万元，第二季度为1367.23万元；截至第三季度末，贷款余额为694，000.87万元，第二季度末为818，976.79万元；项目逾期率为1.67%，第二季度末为1.80%。

从以上三个指标可以发现，它们都低于第二季度。在这方面，一些业内人士认为，建筑板块的资产面仍保持相对稳定的趋势，并且几乎不受市场波动和债务规避的影响。

至于逾期金额和逾期率的环比下降，如上所述，董军表示，关键在于客户的选择和资产作为“直接客户”的定位。与此同时，他表示，“未来三到五年的关键是资产管理能力。经过几个调整周期后，投资者一方大多数平台的产品能力实际上是不错的，但市场会越来越关注你的资产管理能力。我认为，未来三年最重要的事情，恰恰是我们在过去两年中没有给予足够重视的问题。”

在项目期限金额分布中，49%超过12个月，36%为7 -12个月，10%为4 -6个月，5%为1 -3个月。最大的单户贷款余额从第二季度的0.43%上升到第三季度的0.49%。第三季度，前十名家庭的贷款余额占1.72%，也高于第二季度的1.65%。

“在危机发生之前，建筑材料已经消化了所有的大规模目标。目前，他们专注于小型和微型包容性资产，并全面实现合规管理。由于资产的完全一一对应，这场危机已经牵连到这场危机中。更少，”董军告诉《证券日报》记者，危机不会是最后一次，将来肯定会有第二次，但平台要站住脚，它有优秀的资产端能力，资产管理和运营能力是“冰山”

在融资方面，第三季度金融家人数为3，864，800人，高于第二季度的3，808，600人；平均融资金额为2800元，与第二季度持平。

“积木在五年的发展过程中经历了多次尝试，最终选择了消费和小微企业两个垂直领域来打通”，董军解释说，对于p2p来说，大额贷款可以承受较高的交易成本，这不能体现互联网金融平台的核心优势和能力，也存在较高的风险。贷款越少，客户越少，传统金融机构的表现越差，互联网技术和运营模式才能真正产生价值。这是一个自然的过程，而监督的指导也证实了这一想法的正确性。

问题平台在第三季度逐月下滑

行业已经进入“后爆炸雷潮”阶段

回顾第三季度网上贷款行业的整体情况，根据网上贷款户的数据，今年7月份网上贷款行业的营业额为1447.54亿元，8月份为1193.27亿元，9月份为1107.37亿元。根据这一计算，今年第三季度网上贷款行业的总营业额为3748.18亿元。

可以看出，前三个月的交易额逐月下降。在这方面，根据对网上贷款置业的分析，这主要是受最近几个月集中爆发的风险和贷款人信心受挫的影响。此外，大多数平台已经进入自律和合规检查阶段，为了尽快完成合规工作，他们还打算缩小规模。然而，值得注意的是，成交量的下降速度已经放缓，表明行业情绪有所改善，贷款人的信心已逐步恢复。

在收益率方面，根据网上贷款家的数据，今年7月份网上贷款行业的综合收益率为9.76%。8月份，网上贷款行业综合收益率为10.02%，达到去年最高水平。9月份，网上贷款行业的综合回报率为10.30%，刷新了8月份的数据，达到了过去两年的新高。

“网上贷款的综合回报率本月继续上升，主要是因为最近贷款人的投资活动相对较低，以及平台持有股票和获得新用户，这增加了用户粘性，许多平台进行了加息，”网上贷款公司研究员陈晓军表示。

截至2018年9月底，p2p网络借贷行业正常运营平台的未偿还本金总额为8536.71亿元，同比下降5.49%。本月，该行业需要偿还的本金继续下降。分析师表示，这主要是由于该行业的负面情绪、活跃放贷者数量的下降以及该行业整体营业额的低迷。

至于投资者最关心的问题平台，自第三季度以来，问题平台的数量逐月减少。数据显示，从今年7月到10月上半月，分别有264个、128个、50个和14个问题平台。

苏宁金融研究所在《报告》中指出，以行业风险爆发为契机，平台备案开始加速。在三轮平台自查、自律检查和监管核查中，已有300多个平台提交了自查报告。考虑到自查报告中平台的造假是一种严重的违规行为，直接影响后续的备案流程，所以自查报告中不会出现严重的违规行为。同时，由于三轮检查的标准相同，平台提交了自检报告，这意味着平台方认可自己的合规性，如果对方进行检查，可能不会有不同的结果。因此，在消除平台欺诈的前提下，提交自检报告的平台通过后续两轮检查的概率较高。从这个角度来看，提交自检结果是平台进行合规管理的分界线。

分析师认为，对于网上贷款行业的后续展望，自第三季度以来，问题平台的数量逐月减少，p2p行业在初始风险暴露后已进入调整阶段。根据商业数据，该行业的受欢迎程度仍然较低，待偿还余额逐月下降，因此恢复贷款人的信心已成为该行业现阶段面临的最大挑战。此外，在平台自身的努力和市场优胜劣汰的自发压力下，本轮合规整改有望顺利推进。然而，归档并不意味着这是一件好事。在宏观经济低迷和行业层面“破局”的双重影响下，任忠要赢回贷款人的信任还有很长的路要走。