每经专访全国社保基金理事会原副理事长王忠民：养老第二、三支柱均呼吁税收

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9月28日，由北京市金融工作局和北京市石景山区人民政府联合主办的2018中国银行(601988)保险业国际高峰论坛在北京银行保险产业园(601169)举行。据了解，本次论坛将讨论七大热点话题:全球经济形势与银行保险业的开放、银行保险业服务“一带一路”、防范金融风险、服务实体经济、银行保险业服务中小企业创新发展、银行保险业发展与社会保障体系建设、推进保险产品创新、实现差异化竞争、新资产管理条例下银行保险业的发展与机遇。

在主论坛期间，前全国社保基金理事会副主席王忠民接受了《国家商报》记者的专访。针对养老保障制度的相关问题，他指出，以养老第二支柱为例，企业不仅要为职工养老提供资金，还要缴纳税费，负担明显。如果企业所得税可以减免，前提是相关资金必须用于养老，这将对第二支柱的发展起到积极作用。

今年4月，财政部、国家税务总局等五部委联合下发了《关于试行个人递延所得税商业养老保险的通知》，今年5月1日起，在上海、福建省(含厦门市)和苏州工业园区率先试点。试行期暂定为一年。

一段时间后，中国银行业监督管理委员会先后发布了《个人所得税递延商业养老保险产品开发指引》、《个人所得税递延商业养老保险业务管理暂行办法》等配套文件。随着个人递延所得税商业养老保险(以下简称递延所得税养老保险)的正式落地，递延所得税的概念也受到了社会的广泛关注。

王忠民告诉国家商业日报，保险产品是个人养老金投资的一种形式。目前，如果市场上的一些金融工具能够提供一种延期纳税的逻辑，普通人(603883，股票市场)会选择这种投资方式吗？答案实际上是不确定的。为什么普通人不一定选择递延所得税养老保险？事实上，原因可能是养老保险的保险收益率和增税率无法与用这笔钱买房的收益率相匹配。在过去的十年里，即使没有增税，买房的回报也一定是比较高的。例如，如果今年股市回报更好，延期纳税养老保险可能也不会受到普通人的青睐。他解释道。

根据全国社会保障基金理事会《2017年社会保障基金年度报告》，截至2017年底，社会保障基金总资产为22231.24万亿元。其中:个人账户基金权益1274.06亿元。其中，委托本金余额828.62亿元，累计投资收益余额445.44亿元。

由于个人养老金投资的路径受收益率的影响，王忠民认为，理想状态是普通人投资的产品能够提供预期的、适当的收益率，同时，这种产品也具有递延纳税的逻辑。

企业年金呼唤减税当前，我国人口老龄化形势严峻，加快完善养老保障体系更加迫切。众所周知，中国的养老保障体系由三大支柱组成。第一个支柱是发展良好的社会基本养老保险；第二个支柱是企业年金，规模仍然非常有限；个人养老金制度的第三支柱也处于发展的初级阶段，潜力巨大。

王忠民向《国家商报》记者指出，以养老第二支柱为例，企业不仅要为员工养老提供资金，还要缴纳税费，负担是显而易见的。

如果减免企业所得税，前提是相关资金必须用于养老，这将对第二支柱的完善和发展起到积极作用。事实上，公平也是类似的逻辑。如果企业将股权用于养老和社会保障，这部分资本收益也应予以减免。这种形式不仅增加了企业的负担，也极大地改变了资金的投资渠道和社会的运行渠道。他补充道。

基于此，王忠民向《国家商报》记者强调，在延税或减税免税的逻辑指导下，社会资源有望实现标准化，并集中在养老金和社会保障等特定领域。

根据最新数据，2017年社保基金股权投资收入为1846.14亿元，投资回报率为9.68%。其中，实现收入1011.97亿元(实现收益率5.58%)。社保基金自成立以来，年均投资回报率为8.44%，累计投资收益为10073.99亿元。