偿付能力告急 吉祥人寿调整方案拟增资11.63亿

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去年第四季度，吉祥人寿偿付能力环比大幅下降，综合偿付能力充足率仅为80.39%，低于现行《保险公司偿付能力管理条例》要求的100%监管红线。为了解决这一困境，早在今年4月，吉祥人寿就开始积极推动增资不超过18.54亿元。然而，在过去的几个月中，这一增资扩股申请并未得到监管部门的批准。

在资本增速放缓的背景下，今年一季度，吉祥人寿的偿付能力持续减弱，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别降至78.87%和71.60%。值得一提的是，该公司的综合风险评级在一个季度内突然下降了两个级别，甚至成为今年第一季度仅有的两家丙类保险公司之一。

日前，吉祥人寿再次宣布，计划推出新的增资计划，将增资额度调整至不超过11.63亿元。该申请能否获得银监会的批准？血液补充剂会给吉祥的生活带来什么变化？测试需要时间。

此前，增资总额不超过18.54亿元。今年4月27日，吉祥人寿宣布计划为现有股东增资扩股，所有募集资金将用于补充公司资本。具体而言，本轮增资总股数不超过18.54亿股，增资扩股总额不超过18.54亿元。

有业内人士向《国家商报》透露，在吉祥人寿披露增资计划前不久，其股东湖南财新投资控股有限公司(以下简称财新投资)获准将吉祥人寿4.93%的股权转让给湖南农业信用担保有限公司(以下简称湖南农业信用)。股权转让后，前者的持股比例降至33.33%。该人士指出:显然，作为第一大股东，财新投资正好符合新版《保险公司股权管理办法》对单个股东持股比例上限的要求。

虽然中国保监会没有对此次增资申请做出回复，但吉祥人寿增资扩股的热情并未减弱。9月18日，据中国保险协会消息，吉祥人寿再次召开临时股东大会，终止上述增资计划的实施，实施全新的增资计划。

《国家商报》记者注意到，吉祥人寿将增资扩股金额下调至不超过11.63亿元。值得注意的是，在方案调整期间，公司的股权估值也略有上升。根据资产评估机构出具的评估报告，截至2017年12月31日，吉祥人寿股东的权益总值为239，227.49万元，较2017年6月30日增长约0.61%。由于股份总数没有变化，吉祥人寿的股份价值也相应增加。2017年12月31日的股票价值为1.0401元，2017年6月30日的股票价值为1.0338元。

与之前终止的方案相比，选择不认购新股的股东人数增加到6人。因此，吉祥人寿前五大股东的持股比例将从上一版的85.43%上升至最新版的88.48%。

同时，吉祥人寿最大股东财新投资的持股比例将从33.33%降至33.00%；湖南农业信贷的持股比例增幅最大，从4.93%增至13.09%，成为第四大股东。

关于调整增资计划的细节，吉祥人寿媒体沟通负责人向《国家商报》表示，有必要按照规定程序向公司相关部门申请采访，可能短时间内无法回复。

综合风险评级已从A级下调至C级，吉祥人寿之所以坚决推进增资，与其近几个季度的紧急偿付能力密切相关。去年第四季度，吉祥人寿偿付能力环比大幅下降，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别降至80.39%和71.91%。不符合现行《保险公司偿付能力管理条例》要求的保险公司，应当确保偿付能力充足率不低于100%。今年一季度，公司偿付能力持续下降，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别降至78.87%和71.60%。对于吉祥人寿来说，补充注册资本迫在眉睫。

同时，吉祥人寿仍面临长期亏损的考验。根据最新数据，今年上半年，公司累计实现净利润-4358.92万元，未能扭转开业以来的亏损局面。受此影响，尽管第二季度吉祥人寿的偿付能力略有改善，但其综合偿付能力充足率仍低于100%的监管红线。

更值得注意的是，就综合风险评级而言，吉祥人寿在一个季度内突然下降了两个级别。根据第二代监管信息系统的结果，2017年第四季度的综合风险评级仍为A级吉祥人寿保险，2018年第一季度的评级结果下调为C级。从全行业来看，C级及以下保险公司的数量相对有限。根据中国保监会披露的信息，截至2018年第一季度末，仅有两家保险公司被评为丙类公司，两家被评为丁类公司。

从整个行业来看，只有少数几家保险公司的综合风险评级在短时间内突然下降。一家保险公司的风险控制负责人告诉《国家商报》，综合风险评级通常是按季度进行的，不仅考虑偿付能力充足率是否达标，还涉及保险公司的操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险。

吉祥人寿表示，根据综合风险评级监管评估规则，公司风险评级下调的主要原因是综合偿付能力充足率不达标，导致量化风险得分为0，其他不可量化风险包括经营、战略、声誉和流动性风险得分变化不大。除偿付能力问题外，公司总体经营状况良好，未发生其他重大风险事件。