紧跟监管节奏 重塑金融科技新秩序网贷行业正常出清不应波及行业信心

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导语:中国网上贷款行业正在经历集中风险清算，投资者应紧跟监管节奏，不相信谣言，提高识别能力，维护平台和投资者的合法权益。

从今年6月警方对数百亿平台“唐晓生”的调查开始，网上贷款行业就一直在波动，造成连锁效应。截至7月中旬，已有100多个问题平台和封闭平台。

今年6月，这是p2p行业合规性申请的上限。在持续的监管压力下，一些平台知道自己达不到合规标准，选择了清算和退出；其他平台因其自身的非法行为而被迫退出市场。

以杭州p2p平台“牛板金”为例，该平台在本轮冲击中出现了流动性问题。经调查发现，该公司许多高管联手编造目标项目，并通过“牛倩带”产品将投资者一网打尽。房地产开发支出31.5亿元，2016年10月发布的《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治实施方案的通知》明确规定不得使用同业拆借平台

这一轮p2p风险集中发展迅速，涉及金额巨大，人数众多。“唐小雨”和“银票网”都是营业额超过100亿的大中型平台。股权关系复杂，财务关联效应非常明显；此外，高度发达的互联网就像一个扩音器，网上贷款平台频频出现问题的消息通过信息网络被放大了数千倍，加剧了投资者的恐慌。

与欧美发达国家的投资者相比，中国投资者具有“零售”的特征。根据沪深资本市场运行统计监测中心的数据，2017年中国投资者总数约为1.2351亿人，其中自然人投资者为1.2319亿人，占99.74%；机构投资者约32万人，占0.26%。这些散户投资者大多是年轻人、老年人和低学历人士。他们缺乏一般的金融知识，投资理念不够成熟。他们更容易受到外部消息和自身情绪的影响。当大量关于在p2p平台上运行的虚假和欺诈性新闻频繁曝光时，投资者很容易形成从众心理，蜂拥赎回他们的投资资金，从而导致在p2p平台上运行。

在这种情况下，一些中小型在线贷款公司由于资金流动问题而不得不进行清算，无法继续运营。如果运营正常，本来可以通过数据积累和加强风险控制来度过难关，但由于p2p平台的决胜浪潮，导致更多投资者遭受损失，被迫关闭。

无论是在中国还是在世界其他国家，网上贷款行业都是一个对监管政策非常敏感的新兴行业。在“8.24”新的网上贷款监管规定出台后，经历了几轮风暴的中国投资者应该看到，在最近一波网上贷款整改浪潮中，监管部门正在有步骤、有计划地清理网上贷款风险，因此他们应该跟上监管节奏，不相信谣言，提高甄别能力，维护平台和投资者的合法权益。

虽然网络金融在中国只有10年的历史，但它对国民经济和资本规模的重要性不可低估。通过互联网的信息传递功能，网上贷款平台将希望获得高回报的投资者与急需资金但无法通过银行信贷审查的贷款人匹配起来，使贷款更具包容性，填补了金融市场的空空白。根据麦肯锡发布的《中国银行白皮书(601988)》，中国互联网金融市场规模在12万亿至15万亿元之间，约占中国国内生产总值的20%，其中网上贷款发展迅速。

中国互联网金融协会会长李东荣近日撰文重申，在基金专项整治中，“规范是发展的基础，整治是为了更好的发展”，用一句话表达了监管当局的核心理念。上述因素也可以解释为什么许多机构投资者仍然在更严格的监管背景下关注许多行业。据荣360数据研究所统计，2018年上半年，中国金融科技领域共发生融资事件316起，融资总额1781.56亿元，平均融资额5.67亿元；就p2p网络借贷行业而言，2018年上半年共记录了44起融资事件，总金额达237.51亿元。

网上贷款机构的本质是信息中介，而不是信用中介。在这场“淘汰赛”中，网上贷款平台应该循序渐进地逐步完成用户积累和数据沉淀，扎实构建大数据风险控制体系，确保金融信息高效安全流动，为市场空空间争取交易时间，而不是盲目扩大规模，不断降低风险控制标准，下大力气。

投资者应利用专业的金融工具加强金融知识的学习，提高识别能力，保持对正规网上借贷平台的信心。一些免费的专业工具可以帮助投资者更好地选择网上贷款平台，如荣360数据研究所，该所利用其平台上的大量金融数据，定期整理并发布“网上贷款评级报告”，客观、及时地呈现数百个网上贷款平台的风险状况。

此外，投资者应跟上监管节奏，认清形势，主动从传统的“自愿存款、自由提款、计息存款、存款人保密、银行承担风险”的储户转变为“自担风险”的新金融投资者。

权威数据显示，两年来，黄金互市风险专项整治效果显著。共有5074家机构退出，违规业务规模下降4265亿元；在打击网络金融违法犯罪活动方面，地方公安机关立案1390件，成功破获一批大案要案，有效打击了非法金融活动。这些风险的消除为行业的长期发展奠定了基础；投资者不应该因噎废食。