年初核心一级资本充足率降至9.47%创近五年新低 九台农商银行推“内资股+H股”

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登陆香港股市仅一年半，九台农村商业银行(06122，hk)就提出了同时增持内资股和h股的计划。最近，本行宣布计划向不超过10家境内机构投资者发行2亿至4亿股境内股票，并计划向不超过10家特定目标非公开发行不超过1.518亿股h股。两次增发的净收益将全部用于补充本行核心一级资本。目前，上述方案尚未得到股东大会和监管部门的批准。

值得一提的是，随着规模的扩大和不良贷款的增加，九台农村商业银行核心一级资本充足率在2017年底降至9.47%，创下近五年来的新低。在资本补充方面，去年我行不仅发行了总计243亿元的零利率同业存单，还先后宣布发行不超过13亿元的二级资本债券和不超过50亿元的海外优先股，但尚未实施。

针对目前我国部分农村商业银行面临的压力，盘古智库高级研究员吴琦向《商业日报》表示，银行业资本补充压力普遍较大，部分农村商业银行扩张迅速，风险加权资产快速上升，消耗大量资本，需要通过外源渠道补充。今年是《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期的最后一年，也是资本充足率达标的最后一年，特别是对农村商业银行来说，多渠道补充资本是重中之重。

完成后内资股增发占总数的5.84%~11.03%。数据显示，九台农村商业银行注册地为吉林省长春市九台区。前身为九台农村信用合作联社，2008年12月正式重组为中国东北第一家农村商业银行，并于2017年1月12日在香港证券交易所上市。这是继重庆农村商业银行之后，内地第二家成功发行h股的农村商业银行。截至2017年12月31日，本行注册资本为39.85亿元，内资股32.26亿股，h股7.59亿股。

根据董事会批准的发行计划，九台农村商业银行计划增加内资股2亿股至4亿股，占增加后内资股总数的5.84%至11.03%。实际发行的股份数量将取决于监管机构的批准。发行目标是不超过10家合格的国内机构投资者。

在h股方面，九台农村商业银行计划非公开发行不超过1.518亿股，最多发行10个特定目标。实际发行的股份数量将参照实际发行的境内股份数量，根据相关监管部门对发行计划的批复、市场情况和本行的实际情况确定，以确保本次非公开发行h股和境内股份固定增加完成后，h股公众持股将保持最低公众持股水平。

值得一提的是，截至公告日，九台农村商业银行h股最低公开持股比例为19.05%，符合要求。据该行介绍，为了保证最低公众持股比例，此次内资股增持和本次非公开发行h股是相互有条件的，即如果其中一股增持未获批准或因其他原因不予执行，另一股将不予执行。

目前，上述方案已获董事会批准，并将由股东大会和监管机构批准。该计划自股东大会批准之日起12个月内有效。

《商业日报》记者注意到，截至2017年底，九台农村商业银行内资股十大股东中，有两家机构的直接持股比例超过5%。其中，吉林信托有限责任公司作为本行最大的单一股东，持有本行3.83亿股，占9.61%；长春华兴建设股份有限公司以32.81亿股位居第二，占8.23%。

此外，长春华美旅游文化传媒有限公司(以下简称华美旅游)、吉林九英投资管理集团(以下简称九英投资)和渤海国际信托有限公司(以下简称渤海信托)分别持有17.7亿股，直接持股比例为4.44%。值得一提的是，这三位股东是有关联的，其中九英投资持有华美旅游92.2%的股份，渤海信托管理的信托计划直接持有九英投资66.7%的股份。

h股股东中，截至2017年底，自然人张伟及其全资子公司中科创资本股份有限公司分别持股4.36%和4.36%，中国华融资产管理有限公司及其三家公司分别持股2.51%，位居第二。

核心一级资本充足率低于10%。九台农村商业银行本次发行计划募集资金的具体金额尚未最终由发行价格确定。该行表示，将参考2018年6月30日经审计的每股净资产，并结合股东利益、投资者可接受性、资本市场状况等因素进行确定。根据财务报告，截至2017年底，本行每股净资产为3.15元。

净募集资金将用于补充本行核心一级资本。据九台农村商业银行称，这是基于银行资本的实际需要。为支持未来业务发展，确保本行资本持续满足监管需求，更好地支持实体经济。

东北地区资产规模最大、网络覆盖面最广的农村商业银行迫切需要这一补血举措。根据此前披露的监管数据，近年来我行资本充足率持续下降:2015年至2017年每个报告期末，我行资本充足率分别为14.76%、13.79%和12.20%，一级资本充足率分别为12.49%、10.52%和9.66%，核心一级资本充足率分别为12.6%。值得注意的是，2017年，本行核心一级资本充足率在年中降至9.52%，这是过去五年来本行核心一级资本充足率首次低于10%。

此外，九台农村商业银行不良贷款和拨备的趋势不容乐观。年报显示，截至2017年末，本行不良贷款率为1.73%，较2015年末的1.42%上升了0.31个百分点，创下近五年来各报告期末的新高。同时，与2015年底相比，拨备覆盖率下降35个百分点以上，至171.48%，为近五年各报告期末最低水平。

根据监管要求，截至2018年底，非系统重要性银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于10.5%、8.5%和7.5%。截至今年一季度末，虽然九台农村商业银行上述三项指标较年初略有上升，分别达到12.68%、10.11%和9.91%，暂时满足了年末监管要求，但仍存在资本不足的担忧。

财务报告显示，九台农村商业银行2013年末总资产仅为551.71亿元，之后大幅扩张，2016年末达到1914.71亿元，三年间资产增长近四倍。然而，在2017年上市的第一年，该行的扩张显示出疲态。不仅年末总资产比上年末缩水2.33%，至1870.09亿元，而且业绩也突然下滑。年收入58.40亿元，净利润16.38亿元，分别下降1.9%和29.3%。

记者注意到，九台农村商业银行2017年初在香港上市后，计划通过各种资本补充工具补充资本。年报显示，2017年，本行发行了38张零利率同业存单，总价值243亿元。此外，当年本行股东大会还批准了总额不超过13亿元的二级资本债券和不超过50亿元的境外非公开发行优先股增资计划。但截至目前，上述二级资本债券和海外优先股尚未发行。

事实上，随着去杠杆化和严格监管，许多商业银行正面临明显的资本压力。吴琪告诉《国家商报》记者，目前银行业资本补充压力普遍较大，部分农村商业银行快速扩张，使得风险加权资产也快速上升，消耗大量资本，需要通过外源渠道补充。吴琪还指出，今年是《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期的最后一年，也是资本充足率达标的最后一个测试年。特别是对农村商业银行来说，多渠道补充资金势在必行。