互金平台看上供应链金融 精耕细作是竞争力之命门

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据预测，到2020年，国内供应链金融的市场规模将接近15万亿元，股票市场将是巨大的。在这片广阔的土地上，一些互助黄金公司凭借其在互联网和大数据方面的优势积极介入，试图获得一份份额。这些互助黄金平台很多都是作为企业贷款而诞生的，在行业内有一定的影响力，如辛凯贷款、爱心投资、金罐、团体贷款网、珠宝贷款、小额贷款网等。

那么，供应链金融进入的障碍是什么？从事供应链金融的互助黄金平台的优势和劣势是什么？互助黄金平台目前主要为哪些行业提供供应链金融服务？就上述相关问题，记者采访了辛凯贷款、网上贷款置业和苏宁金融研究所，得到了一些答案。

空市场空间广阔

所谓“供应链金融”是指围绕核心企业向其上下游工业企业提供金融服务。核心企业通常先从上游企业收到货物，然后再还钱。在核心企业还款之前，上游企业可以通过应收账款票据向金融机构申请贷款。在收到核心企业的还款后，上游企业再次偿还贷款。

与下游企业做生意时，核心企业通常需要先收钱，然后发货。在此期间，如果下游企业需要资金，可以与核心企业签订购销协议，向银行等金融机构申请贷款。

为下游企业提供贷款更加复杂。在此过程中，下游企业将货物抵押给金融机构，金融机构将与仓储机构签订《仓储监管协议》。下游企业每次将部分资金返还给金融机构后，可以提取部分货物。这一过程继续循环，直到下游企业支付所有贷款并收回所有货物。

目前，供应链融资模式包括应收账款融资、预付账款融资、库存融资等。

关于为何涉足供应链金融，辛凯·金夫回应《投资者新闻》记者:“早在2014年，在服务实体企业客户的过程中，我们发现供应链上下游的中小企业仍然存在很多融资痛点。例如，中小企业在早期阶段需要大量的采购和组织生产的费用。从资金的预付款到最终付款，企业的短期资金需求非常旺盛。”

对于企业来说，供应链融资的便利之处在于它们不需要抵押大量资产。辛凯金夫告诉《投资者新闻》:“中小企业融资渠道少，缺乏土地和房地产等传统抵押品。因此，我们判断在发展应收账款质押融资方面还有一定的空。

网上贷款置业研究院的张也对《投资者新闻》记者表示:“从事供应链金融的黄金互助企业可以突破传统抵押贷款对抵押资产的门槛要求，比如将汽车、房屋等交易凭证抵押为票据。这将把借款人的资格审查从借款人扩大到借款人所在的产业链。”

互助黄金企业从事供应链金融的优势在于，可以通过积累历史数据和不断修正模型来规范风险控制模型，从而降低新业务的边际风险控制成本。

仍然有一定的门槛

尽管空的市场空间很大，但这并不意味着供应链的财务门槛很低。在企业发展供应链金融服务的过程中，找到高质量的企业并与之合作是关键。苏宁金融研究院研究员陈家宁认为，该平台的技术优势、数据优势、仓库空、风险控制模式优势、贷后处理优势等。都会对供应链金融自身的发展形成障碍。

对此，辛凯·金夫向《投资者新闻》记者透露:“一般来说，金融机构更喜欢规模近十亿的大型项目。对于供应链金融项目，具体到每个中小企业，贷款金额可能只有几万、几十万，甚至超过一百万。一个生态系统的供应链贷款余额也是有限的，但早期的系统建设、人员和市场投资可能高达数千万。”

在张看来，供应链金融对风险控制技术提出了更高的要求。供应链金融的参与者很多，每个节点都隐藏着风险。因此，供应链金融对参与机构的风险控制体系建设提出了更高的要求，如如何验证应收账款的真实性，如何识别应收账款是否涉及重复抵押等。

需要仔细彻底地做

对于共同基金企业来说，即使克服了上述困难，努力做好供应链金融业务，他们仍然需要面对一个现实问题，即如何从银行的剩余客户中选择服务对象。

张在接受《投资者新闻》采访时表示，银行信贷的目标客户往往是资质较好的借款人，而通过共同基金平台融资的借款人可能信用记录不完善或存在缺陷，而共同基金平台发展供应链金融更注重上下游企业或核心企业的信用状况。在信用体系建设不完善的背景下，共同基金平台只能通过技术手段和大数据风险控制来降低借款人的违约风险。

因此，与传统银行机构和电子商务借贷平台相比，互助黄金平台的供应链金融客户借贷成本最高。

据记者了解，企业从银行获得供应链金融业务的借款成本通常为5%？8%；电子商务平台的客户借贷成本一般在8.2%以上；然而，互助黄金平台供应链金融客户的借贷成本高于13%。

在客户竞争不利、风险控制和运营成本缺乏优势的情况下，是否深化一个领域、做好一件事，也是增强互金平台自身竞争力的有力途径。

目前，许多共有黄金平台在垂直细分方面具有一定优势。例如，团体贷款网络、珠宝贷款和小额信贷在批发和零售供应链金融业务中获得了一定的声誉；基层金融、中瑞财富和洪金宝在商品供应链金融领域有一定规模；汽车供应链金融积累了许多财富管理、钱宝网络和小额贷款网络；万英金融、医疗贷款和医药采购贷款更侧重于医药供应链金融。

然而，由于核心资产难以找到，仍有大量的黄金互助平台以“东一锤西一棒”的方式开展业务，其合作核心企业分散在多个领域。

张认为，供应链金融要求黄金互助企业充分了解行业。供应链金融的不同细分领域有其自身的特点。只有充分了解行业规则和业务特点，才能降低资本成本。目前，供应链金融对核心企业的依赖性很强，而核心企业的业务范围可能很广，这使得在垂直子行业建立壁垒更加困难，需要掌握不同子行业的行业规则，这对互助黄金平台的技术水平、人员配备和财务实力提出了很高的挑战。■