半年内8家消费金融公司增资 汹涌“补血”凸显行业竞争加剧

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近日，重庆百货(600729)宣布计划投资约6.34亿元人民币，认购5.6亿股，立即参与消费金融第三轮增资。据投资者新闻记者报道，除了重庆百货宣布的增资计划外，还有其他投资者参与认购。监管部门批准增资后，消费金融的注册资本将立即从目前的22.1亿元增加到40亿元。

去年，消费金融公司的业绩呈爆炸式增长，业务急需扩张，资本增长需求强劲。据不完全统计，截至今年4月底，至少有8家消费金融公司在过去6个月中不同程度地增加了注册资本，而一些公司自成立以来多次增资或采取多元化增资以满足业务发展需要。

关于密集增资的原因，中国邮政消费金融告诉记者，“增资潮”的出现是由于各消费金融公司成立时注册资本较低，从3亿元到20亿元不等；另一方面，随着消费金融业的快速发展，资本与企业发展的现状不相适应，资本的增加已经成为企业健康发展的先决条件之一。此外，行业资本密集增长也反映了市场和股东对消费金融公司的信心。目前，消费金融公司的主要资金来源是股东存款和同业拆借。

“增资潮”已经反复出现

根据相关公司的年报数据，消费金融公司自成立以来的短短几年里，业绩一直“越来越好”。去年，利润翻了一番，中国银行、兆联和吉之岛甚至加入了“10亿元俱乐部”。特许消费的金融红利突出，吸引了资本。

刚刚开始新一轮增资的即时消费金融首席执行官赵国庆表示，公司核心竞争力的构建能够保持持续高速增长的内在动力。基于此，消费金融吸引了许多充裕的资本追逐。

事实上，自去年底以来，整个消费金融行业已经开始了“增资”的竞争。去年12月11日，华融消费金融的股东合肥百货(000417，诊断学)宣布，拟参与华融消费金融的同比例增资扩股，并将后者的注册资本从目前的6亿元增加到16亿元；同月25日，吉三消费金融增资申请获得天津银监局批准，注册资本由70亿元增加至80亿元。同期，兴业银行(601166)按工业消费金融持股比例增资1.32亿元，工业消费金融注册资本由5亿元增至7亿元。

今年，势头有所增强。1月4日，中国邮政消费金融增资申请也获得监管部门批准。据悉，中国邮政消费金融的注册资本已从10亿元人民币变更为30亿元人民币；当月12日，深圳银监局批准了兆联金融增资28.6亿元的申请；3月，中原消费金融获准增资，注册资本由5亿元人民币变更为8亿元人民币；4月16日，中银香港宣布，中银信用卡公司(中银香港的子公司)按股权比例向中银消费金融增资约4.331亿元，中银消费金融注册资本由8.89亿元增至43.89亿元。

中国银行业监督管理委员会发布的《消费金融公司试点管理办法》规定，消费金融公司注册资本最低限额为3亿元人民币，资本充足率不低于10.5%。由于业务规模受到资本规模的限制，且持牌消费金融公司是非银行金融机构，无法吸收存款，因此增资成为必然选择。

想做大做强是消费金融公司增加注册资本的主要原因。中国邮政消费金融部告诉《投资者新闻》记者，增加注册资本将首先有助于提高公司的资本充足率，帮助公司更好地抓住行业发展机遇，提高其金融服务能力；二是有利于提高公司整体信用评级，获得更多足够的资金支持快速发展；第三，有利于提升公司整体形象，深化与外部机构的发展战略合作。

扩大多元化资本增长

然而，投资者新闻记者了解到，除上述股东注资外，许多消费金融公司还通过发行金融债券、银行间拆借、发行资产证券化产品等形式筹集资金，丰富资本来源结构，满足资本需求。

2017年11月，兆联消费金融以11.5亿元的额度获得第一笔外资银团贷款，这是国内消费金融公司迄今获得的第一笔外资银行银团贷款。今年4月，兆联进入全国银行间同业拆借市场，完成了3笔贷款业务，累计金额3.1亿元。

对于消费金融公司来说，银行间拆借是融资渠道之一，消费金融公司必须连续两年盈利才能获得准入资格。目前，获准进入同业拆借市场的消费金融公司不多，只有尹蓓消费金融、海尔消费金融、吉藏消费金融、中行消费金融、晋商消费金融、兆联消费金融等六家公司。

今年4月，吉藏消费金融宣布发行首只总额为15亿元人民币的金融债券，以获得金融支持。据悉，监管部门批准的金融债券总额为35亿元，Gitzo可以在两年有效期内自主选择分期发行的时间。第一期15亿元吉藏消费金融债券的期限为三年，票面利率为6.74%。

但是，虽然增加资本的方式较多，业内人士认为，由于对消费金融公司的成立时间和经营业绩的严格要求，新成立的公司在初期很难满足审批条件，很少有公司能够真正以发行债券和银行间拆借的形式实现融资。

开启行业洗牌

数据显示，到2017年底，中国消费金融市场(不包括抵押贷款)目前的规模约为8万亿元，如果以20%的年增长率增长，预计到2020年将达到12万亿元。面对巨大的市场，越来越多的机构已经进入消费金融领域。目前，已有20多家消费金融公司获准开业，其中8家已成为银行部门。

与似乎如火如荼的行业前景相比，消费金融公司面临的竞争环境越来越激烈，短期内难以摆脱“多头分债”等行业挑战。

很多业内人士认为，消费金融行业经过前几年的快速发展，已经初步形成了几个领先平台，形成了技术、现场干预和风险控制等先发优势，行业可能会掀起一波洗牌。■