央行下调支小再贷款利率0.5个百分点 增加支小支农再贷款再贴现额度

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6月25日，中国人民银行、中国保监会等五部门联合发布《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(以下简称《意见》)，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，缓解小微企业融资难、融资成本高的问题，有效降低企业成本，促进经济转型升级和新旧动能转换。其中，在货币政策支持方面，《意见》更倾向于对小微企业的金融支持。

交通银行金融研究中心高级研究员武文在接受《国家商报》采访时指出，这一服务意见更具针对性，不仅在货币政策、监管评估、银行内部考核激励、拓宽融资渠道等方面支持小微企业发展，而且从优化自身业务发展的角度全面缓解小微企业融资难、融资贵的问题。

《关于加强小微企业信贷供给的意见》指出，应综合运用公开市场操作、中期贷款等货币政策工具，为金融机构发放小微企业贷款提供流动性支持。每户500万元以下的小微企业贷款将纳入中期贷款合格抵押物范围。完善宏观审慎评估和考核，增加小微企业贷款的考核权重，引导金融机构增加小微企业贷款，合理确定并有效降低融资成本。

支持小农业再融资和再贴现增加1500亿元，小农业再融资利率下调0.5个百分点。中国人民银行各分行要建立积极的再融资和小微企业贷款激励机制，引导中小银行加强对每户500万元以下小微企业贷款的台账管理，并在一定条件下给予再融资支持，使接受支持的小微企业贷款利率大幅降低。要提高再贴现效率，优先考虑小微企业再贴现票据，推动金融机构加大对小微企业的融资支持。

盘活信贷资源1000多亿元。在加强信息披露、提高透明度的前提下，支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券，将小微企业贷款基本资产由100万元及以下放宽至500万元及以下。鼓励银行业金融机构为小微企业发行金融债券，放宽发行条件，加强后续监管，确保募集资金用于向小微企业发放贷款。中国人民银行对发行小微企业贷款资产支持证券和小微企业金融债券的金融机构给予适当支持。

武文指出，事实上，小额融资的高成本也是由于其相对不规范的管理和信息披露，以及与银行和金融机构的信息不对称导致的高风险溢价。因此，降低小额信贷利率较为有效的措施包括:一是进一步加强小微企业的合规管理和信息披露；第二，利用金融技术使银行以较低的成本获得信用风险相对较低的客户，进一步降低银行的信用风险。所有这些都包含在意见中，这反映了支持肖伟和降低融资成本的政策决心。武文还指出，仍有必要进一步打破僵化的汇率，以使政策更加付诸行动。

小微企业普惠贷款增速加快。《国家商报》指出，今年以来，央行陆续出台了有针对性的政策支持小微企业发展。

事实上，早在《中国货币政策实施报告》(2017年第四季度)中，下一阶段的主要政策思路就明确指出，要提高信贷政策对农业、农村、小微企业和精准扶贫的引导效果评价，加强评价结果的应用，引导金融机构加大对薄弱环节的信贷支持。宣传实施《中小企业促进法》，继续实施小微企业应收账款融资专项行动，创新支持知识产权质押贷款模式，优化小微企业融资环境，加大对小微企业的金融支持。

自4月25日起，央行将大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率下调1个百分点，要求相关金融机构将新增资金主要用于小微企业贷款，适当降低小微企业融资成本，改善小微企业金融服务。上述要求将纳入宏观审慎评估(mpa)。

5月29日，中国人民银行行长易纲视察中国人民银行业务管理部并主持座谈会，指出党中央、国务院一贯高度重视小微企业融资难、融资贵的问题。

易纲强调，小微企业在进行创新、创业、保障就业和民生等方面发挥着重要作用。金融部门要从落实新的发展理念、坚持以人为本的角度，认识和理解做好小微企业金融服务的重要意义。同时，做好小微企业金融服务也是金融服务实体经济和防范化解重大风险的根本要求。要加强与政府相关部门和中介服务机构的沟通和密切配合，积极适应新时期小微企业金融服务的新要求，紧紧围绕服务供给面结构改革和优质经济发展，做好小微企业融资支持工作。

6月24日，央行决定从2018年7月5日起，将大型国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率下调0.5个百分点。主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难问题。

根据央行官方数据，截至2017年底，全国支农再融资余额为2564亿元，支持小企业再融资余额为929亿元，扶贫再融资余额为1616亿元。

截至2018年第一季度末，小微企业人民币贷款余额为25.1万亿元，同比增长14.3%，分别比同期各类贷款和企业贷款增速高出1.5和2.4个百分点。

第一季度末，小微企业贷款余额占企业贷款余额的32.7%。一季度末，小微企业普惠性贷款余额为7万亿元，同比增长12%，增速比上年末提高2.2个百分点，其中小微企业贷款、小微企业主经营性贷款、个体工商户经营性贷款余额均低于500万元。一季度，同比增长2415亿元，同比增长1469亿元。