捷信中国一季度亏损不小 关键数据有所下滑

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根据吉藏集团的最新财务报告，在中国，贷款业务占62%的财务数据与往年相比有不同程度的下降。与前几年的数据相比，2018年第一季度的销售点数量、活跃用户数量和净发布量都有所下降，而Gitzo China的损失高达8800万欧元(约合6.58亿元人民币)。

有人说吉佐在中国衰落的迹象可能与强有力的监管有关。对此，吉佐中国相关负责人表示，“由于公司在国外金融领域有足够的经验，中国监管部门的强力监管也有利于形成良好的市场环境，这对吉佐的长远发展是一件好事。”

数据下降

据吉藏官方网站披露的第一季度财务报告显示，2018年第一季度，吉藏的存款额为65亿欧元(约合483.9亿元人民币)，仅略高于2017年的64亿欧元。贷款总额达173亿欧元(约1299亿元人民币)，但增速低于去年同期。

值得注意的是，财务报告披露，吉藏集团2018年第一季度净亏损达到3080万欧元(约合2.29亿元人民币)。有人认为，“吉之岛的一系列全球数据下滑可能是由于‘中国市场的失败’。”

吉藏在中国的贷款业务占吉藏全球十大市场的60%，中国市场是吉藏真正的“主战场”。然而，根据吉藏的第一季度财务报告，中国市场的许多指数也显示出下降趋势。

根据季度报告信息，截至3月31日，吉索在中国的销售点约为23.5万个，比2017年底的23.75万个减少了2380个；活跃用户1499.7万人，比去年年底减少132万人；净释放额从97.27亿欧元降至93.84亿欧元，减少了3.43亿欧元。

吉藏中国的净利润首次出现负增长。2018年第一季度，吉藏的中国市场亏损高达8800万欧元(约合6.58亿元人民币)。与2017年第一季度4200万欧元(约3.14亿元人民币)的净利润相比，吉藏在中国市场的盈利能力可能面临挑战。

同时，关于数据的统计，吉藏中国发布了一份声明，“吉藏集团的财务报告采用国际会计准则，自2018年起，该准则采用了国际财务报告准则第9号。根据中国的会计制度标准，吉索在中国仍然盈利。”吉索的相关人员向《投资者报》解释说:“新采用的《国际财务报告准则第9号》与以前采用的会计准则的最大区别在于，预计损失记录在《国际财务报告准则第9号》的当前报表中，因此最新季度报告显示损失为8，800万欧元。

此外，该人士还告诉记者，Gitzo将不良贷款拨备率从2017年的121.7%提高至144.2%，这一成本已计入损失计量，因此拨备覆盖率的调整也是损失的重要影响因素之一。

监管冲击

根据一份季度报告，截至2018年第一季度末，吉佐的坏账率上升至8.2%，比2017年底的6.9%上升了2.3个百分点。由于吉藏的主流市场在中国，据说坏账率飙升的原因可能是中国市场的资产恶化。

对此，吉索回应称，由于监管政策，其交叉销售组合的风险表现有所恶化，但其认为，自2018年2月以来，监管政策变化带来的负面影响已经减少。

由于现金贷款业务市场已经被整顿和淘汰，许多消费金融公司已经开始主动收缩业务量，新业务的发展已经放缓，如趣味商店和51信用卡。不过，吉索的相关负责人认为，吉索将国内市场监管视为更积极的市场信号，并借此机会不仅规范自身业务，而且在更为良性的市场氛围中发展。Gitzo说:“如果我们将来能在一个更加开放和透明的市场中发展，我们的业绩将在未来几个季度迅速恢复。”

为了应对监管政策的影响，吉索制定了长期规划。根据吉藏的财务报告，2017年第四季度的监管“影响了其短期盈利能力”，但吉藏上海分行的相关人员告诉投资者，吉藏已经采取了很多措施来应对目前和未来的强监管。

2018年3月，吉藏在中国发行了一期总额为15亿元人民币的金融债券。据知情人士透露，这是Gitzo除了银行贷款和在银行间发行abs以外的一种新的融资方式。Gitzo员工表示，多渠道融资方式可以降低融资成本，保证公司未来的盈利能力。此外，产品合规性也是避免监管风险的主要保证。

由于Gitzo采用店内业务模式，在线下布局的初始成本控制中，轻资产模式降低了公司的成本压力。然而，线下分销网络严重依赖线下零售店，如帝信通、苏宁、oppo和vivo，将受到合作伙伴线下资产布局的限制。Gitzo回应称，季度报告中分销店的数量减少了2380家，因为随着oppo和vivo等线下商店的关闭，Gitzo的分销店也减少了。有传言称，oppo和其他手机品牌将建立自己的金融业务，这可能是占耐用消费品贷款业务34%的Gitzo的预期损失点。

对此，有业内人士分析称，吉佐与vivo、oppo、三星等东南亚品牌的捆绑合作所产生的利润可以弥补国内分销点减少带来的损失，甚至有盈余。

“绿色通行证”

2010年，Gitzo获得了消费金融许可证，成为中国首批四家试点消费金融公司中唯一的外资公司。在现金贷款大幅增长的那些年里，人们还发现吉索公司的产品的中国新年利率高达100%。

2015年8月，最高法院在《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的司法解释中明确规定，贷款年利率不得超过24%，如果年利率超过36%，超额利息协议无效。

在同一司法解释中，也对本规定的适用范围进行了界定，即“本规定所称民间借贷，是指自然人、法人和其他组织之间以及它们之间的金融中介行为。经金融监管部门批准从事贷款业务的金融机构及其分支机构，不适用贷款及其他相关金融业务纠纷。”

2013年，银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》，规定消费金融公司为非银行金融机构，因此不适用最高法规定的24%的民间借贷上限。据相关媒体不完全统计，2018年2月前，吉佐在杭州、深圳和天津获得了法院判决。根据《合同法》，从金融机构贷款而不是私人贷款，大多数法院对吉索的一些还款要求作出了支持性判决，如利息、服务费、违约赔偿金和附加保险，这些要求明显高于36%。

2016年3月，中国银监会和捷克央行联合举办了双边金融论坛。金融合作一直是中捷合作的亮点。会上，时任中国银监会主席的尚福林表示:“一带一路沿线28个国家的金融监管当局已经与中国银监会签署了谅解备忘录，捷克共和国是第一个欧盟成员国。”与银监会签署备忘录。”工业和经济部官员评论说，吉佐在中国的业务发展迅速，已成为中国和捷克在金融领域合作的典范。

2018年，吉佐还参与了中捷“一带一路”合作的多个领域，如金融、教育、医疗、体育等。■