中国3月增持110亿美元美债 近期收益率持续走高

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最近，美国财政部发布了最新一期的国际资本流动报告。数据显示，截至今年3月底，中国持有的美国国债规模为1.19万亿美元，比上年末增加110亿美元。

值得注意的是，这是中国自今年2月以来第二次增持美国国债，也是6个月来最大的一次连锁增持；今年2月，增持量达到85亿美元，创下6个月来最大单月增持量的新纪录。《国家商报》记者注意到，10年期美国国债价格总体上涨，收益率大幅下降，从2.810%降至2.741%，降幅为2.46%。

事实上，中国已连续两个月增持美国国债，客观有力地反驳了此前媒体关于中国将考虑放缓或暂停增持美国国债的猜测。

今年1月，国家外汇管理局发言人对上述猜测作出回应，称该消息可能采用了错误的信息来源，也可能是虚假消息。

美国作为最大海外债权人的地位是稳定的。今年3月，中国持有的美国国债较上月增加110亿美元，总规模达到1.19万亿美元的5个月高点，继续保持美国最大海外债权人的地位。今年1月，中国持有美国国债的估值曾一度下调167亿美元，这也将头寸规模推至2017年7月以来的新低。

今年1月，外国媒体报道称，中国正在考虑放缓或暂停增加美国国债。外管局发言人回应称，该新闻可能使用了错误的信息来源，或者可能是虚假新闻。

上述外管局发言人还表示，中国的外汇储备一直按照多元化和分散化的原则进行管理，以确保外汇资产的整体安全、保值和增值。与其他投资一样，外汇储备投资美国国债是一种市场行为，是根据市场条件和投资需求进行专业化管理的。中国外汇储备管理部门是负责任的投资者，既负责外汇储备本身，也负责它们所参与的市场。相关投资活动稳定了国际金融市场，中国外汇储备保值增值。

自2018年以来，中国已连续两个月增持美国国债，这客观上反驳了中国考虑减持或暂停持有美国国债的说法。

《国家商报》还注意到，日本作为美国第二大海外债权国，今年3月连续第二个月减持美国国债，减持规模为160亿美元，较2月份的63亿美元减持大幅增加153.97%。截至3月底，日本持有的美国国债总额已降至1.04万亿美元，为2011年10月以来的最低水平。值得注意的是，日本曾经取代中国成为美国最大的海外债权人。

截至今年3月底，持有1000多亿美元美国国债的国家和地区还包括爱尔兰、巴西、英国、瑞士、开曼群岛、卢森堡、香港、台湾、印度、沙特阿拉伯、比利时、新加坡和韩国。

10年期美国国债收益率达到近6年来的新高。从市场角度来看，中国增持美国国债的2月和3月，仅仅是美国国债价格从震荡转为上涨的两个月。

在1月份大幅下跌后，美国国债在2月份大幅波动了一个月，但在3月份波动更大，收益率大幅下降。其中，2月份10年期国债收益率大幅下降0.069个百分点，至2.741%；5年期政府债券收益率下降0.019个百分点，至2.562%。

一些分析师认为，中国不断增加的美国债务突显了美国资产的吸引力。但事实上，旅游业议会的数据也显示，今年3月份美国的国际资本净流入为-385亿美元，2月份从447亿美元上调至475亿美元，但明显低于1月份的1226亿美元净流入。同时，今年3月，美国长期资本净流入为618亿美元，从2月份的490亿美元增加到1月份的614亿美元。

《国家商报》记者注意到，自4月中旬以来，在美国利率预期上升的背景下，美元指数一直在持续上涨。风能数据显示，截至5月16日19: 00，美元指数自4月17日以来已上涨逾4.6%，暂时报93.55点。

事实上，不仅是美元最近持续上涨，美国国债收益率也在持续上涨。数据显示，今年4月份，美国10年期国债收益率一度超过3%，环比上升0.225个百分点，至2.966%；5月，10年期美国国债收益率继续上升，截至5月15日，最高收益率升至3.095%，创下2011年8月以来的新高。

摩根大通(JP Morgan Chase)曾预测，美国10年期国债的收益率将在今年年底前升至3.15%。高盛预测，2019年，10年期美国国债的收益率甚至可能达到3.6%。工业研究分析师、张和刘洋认为，未来长期债券收益率应该暂停，美国10年期债券收益率预计将保持在3%以下。