美元初步止跌 周五“非农”数据是关键

本篇文章1948字，读完约5分钟

正步春

美联储12月份的利率会议记录显示，它将缓慢加息。对经济的评论更为积极，美元停止了连续下跌。本周，美元仍有一个主要变量，即周五将发布的12月非农就业数据。如果非农业领域发生重大事故，可能会决定美联储是否会在3月份加息，这对美元来说毫无意义。

美元的低波动性在本周最后一次下跌(周二出现)后开始反弹。美元指数周三上涨0.37%，周四(截至昨晚18: 25)暂时下跌0.19%，至92.004点。尽管美元暂时停止了下跌，但其形式并未完全稳定。如果未来对空更有利，它可能仍会跌至新低。然而，如果在超卖的情况下再次下跌，空的进一步下跌可能是有限的。

美元下跌有三个主要原因:第一，由于通胀不是太高，投资者不相信美联储会像预测的那样在2018年加息三次，市场对加息次数的平均预测值是两次；其次，市场担心特朗普在减税和基础设施方面的资金短缺，这将推迟具体工作；第三，特朗普的“俄罗斯门”将永远被当作一个例子。如果这件事处理不好，可能会损害共和党在未来中期选举中的表现。

由于阻碍美元走强的最后两个因素无法一次性得到证实，或者即使得到证实，时间也可能拖得太久，因此市场暂时只能关注通胀和其他重要经济指标。

周三下午(北京时间周四上午)，美联储公布了12月12日至13日的利率会议纪要。尽管它暗示利率将缓慢上调，但提示的语气似乎是乐观的，因此会议记录可以被视为中性和略微强硬的。

在这份纪要中，美联储还指出，它担心通胀不够高，因此强硬程度不明显。会议纪要中有一个关键词，它预测到2018年底，通胀率仍不会达到2%的目标。

就税制改革而言，尽管会议纪要同意税制改革将提振消费者支出，但他们也表示，他们不确定财政刺激对物价上涨的影响。

总而言之，会议记录可能是中性的，但由于投资者过于悲观或持有偏见，投资者最终认为会议记录对美元略有利好。

非农就业人口将于本周五触及，美国将公布12月非农就业人口数据，这显然与通胀有关，因为细分数据中有薪资数据。此外，新的非农业就业人数本身就是通货膨胀的主要指标，尽管它并不那么引人注目。

另一个可能影响通胀的因素是原油和大宗商品。从过去两个月石油价格的表现来看，美国的通货膨胀将来有可能上升。

当然，本周美元的最大变数是上述将于本周五发布的12月非农就业数据。

除了上述新的非农就业数据，投资者还应密切关注平均工资数据。这些工资数据对于当前的特殊时期可能更重要。众所周知，阻碍美联储加息的主要原因是通胀率不够高，但如果工资水平高，通胀率几乎肯定会上升。就美联储而言，当通胀真正到来时，它几乎不可能采取行动，而且它肯定会提前采取行动。

本周四晚些时候，美国将首次发布12月adp私人就业数据。如果这一数据出乎意料地好或差，市场对周五数据的预期将发生显著变化。因此，今天的投资者应该首先在欧亚交易时段研究这一数据，然后粗略推断晚上发布的非农就业数据。

从美元走势来看，如果上述重要数据是中性或有偏差的，美元有望在一段时间后继续反弹，否则，仍会有创出新低的机会。

就操作而言，考虑到美元之前已经大幅下跌，并且考虑到月度线性模式是扩散模式，即接近于较低轨道，一般应采取逢低买入策略。

金价变得震荡，并大幅上涨，但在周三下午的美国市场上，金价突然大幅下跌。机会在于，美联储当时发布的会议记录对美元有利。在报价方面，纽约商品交易所黄金期货主合约周三下跌0.35%，周四暂时上涨0.02%，至每盎司1314.70美元。

事实上，经济形势不利于黄金走势。最近金价大幅上涨的关键因素是，它在太多年前就下跌了。就经济形势而言，如果美联储今年加息三四次，金价几乎不可能上涨太多。

美国的经济形势并不太糟糕，这对黄金应该是不利的。周三公布的12月ism制造业指数为59.7，高于预期的58.2。此外，根据ism细分数据，12月ism就业指数为57；去年12月，ism新订单指数为69.4，为14年来的最高水平。

同一天，美国商务部宣布，11月份建筑支出增长0.8%，达到1.257万亿美元的历史最高水平，也好于预期的0.5%的增幅。

不过，从前两年的情况来看，美国第一季度的经济指标通常都比较弱，不知今年是否还会如此。如果下一季度的经济指标再次出现这种情况，3月份加息仍存在很大的不确定性。

一般来说，如果未来的经济指标让市场确信3月份利率会上升，那么黄金最迟会在本月下半月下跌，所以投资者应该注意这一次。

从技术数据来看，金价目前正处于大幅上涨后的第一个暂停期，这种暂停通常不足以阻止金价继续上涨。因此，投资者暂时不应主动触及高点做空，而这种明显的反向操作应该受到抑制。

那些打算做空的人可能只考虑黄金价格进入波动模式后的布局，因为既然它已经进入波动模式，这可能意味着多头的力量正在逐渐下降。